Saham Bank AS Melambung pada Bulan Agustus. Dapatkah Reli Ini Berlanjut untuk 2 Perusahaan Ini?

Question

## Poin Utama- Prospek pemotongan suku bunga telah memberikan dorongan signifikan bagi sektor perbankan- Stimulasi ekonomi dari pemotongan suku bunga mengurangi risiko resesi- Kurva imbal hasil yang lebih curam biasanya menciptakan kondisi yang ideal untuk kinerja bank- 10 saham yang kami sukai lebih baik daripada American Express ›Saham bank telah menjadi underdog pasar sejak Resesi Besar, secara konsisten berkinerja lebih buruk dibandingkan S&P 500. Namun, Agustus membawa perubahan mengejutkan saat investor mulai bertaruh pada pemotongan suku bunga di pertemuan Fed pada bulan September, mengirimkan saham bank meroket.Suku bunga yang lebih rendah mungkin adalah apa yang dibutuhkan bank - untuk merangsang aktivitas ekonomi, meningkatkan permintaan pinjaman, mempertahankan kualitas kredit, dan berpotensi memperdalam kurva imbal hasil. Dengan imbal hasil Treasury 30 tahun yang sudah tinggi, bank-posisi untuk memanfaatkan model bisnis dasar mereka: meminjam jangka pendek dengan suku bunga rendah sambil meminjamkan jangka panjang dengan imbal hasil yang lebih tinggi.ETF Perbankan Regional SPDR S&P melonjak 11,4% pada bulan Agustus, menghancurkan kenaikan modest 3,7% dari S&P 500. Dua pelaku unggul adalah pemberi pinjaman konsumen SoFi Technologies dan American Express. Namun, saya skeptis apakah momentum ini dapat berlanjut.## American Express: Standar emas dalam pinjaman kartu kreditSaham AmEx melambung lebih dari 12% pada bulan Agustus. Perusahaan ini mengoperasikan dua bisnis yang menguntungkan - operasi pinjaman kartu kredit tradisionalnya yang melayani pelanggan kaya dengan skor kredit prima dan super-prima, serta bisnis jaringan pembayaran yang memproses transaksi antara pedagang dan pemegang kartu.Apa yang membuat AmEx istimewa adalah citra mereknya yang prestisius, yang memungkinkannya untuk mengenakan biaya tahunan yang sangat tinggi ( hingga $695  untuk kartu Platinum ) sambil mempertahankan basis pelanggan yang setia. Jaringan pembayarannya, yang hanya ditandingi oleh Visa dan Mastercard, menyediakan diversifikasi pendapatan yang sebagian besar pemberi pinjaman kartu kredit tidak miliki.Sementara pendapatan tetap kuat dan kualitas kredit solid, saham sekarang diperdagangkan pada 21,5x pendapatan di masa depan - mendekati puncak kisaran lima tahunnya. Saya curiga kita mendekati batas atas. Jika suku bunga turun dan kita terhindar dari resesi, AmEx akan terus naik, tetapi bahkan klien kaya mereka bisa mengalami kesulitan di masa penurunan. Semakin lama suku bunga tetap tinggi, semakin rentan saham ini.## SoFi: Memiliki tahun yang luar biasa tetapi dengan biaya berapa?Perusahaan perbankan digital baru SoFi Technologies melampaui bahkan AmEx dengan lonjakan lebih dari 20% di bulan Agustus. Pendekatan "supermarket keuangan" perusahaan ini menggabungkan rekening bank, pinjaman, investasi, dan alat keuangan dengan divisi teknologi perbankan yang memberdayakan lembaga keuangan lainnya.Saham telah benar-benar melesat, naik hampir 80% tahun ini. SoFi akhirnya mencapai profitabilitas dengan $0,14 EPS di paruh pertama tahun 2025 dan EBITDA yang disesuaikan mendekati $460 juta (naik 63% YoY).Tapi saya sangat skeptis. Sebagian besar pendapatan masih berasal dari pinjaman pribadi - bisnis yang sangat siklis. Valuasi perusahaan ini secara jujur absurd di atas 80x pendapatan mendatang dan 5,9x nilai buku yang nyata. Ini membuat SoFi sangat terbuka jika kondisi ekonomi memburuk.Apa yang paling saya khawatirkan adalah model bisnis SoFi yang mengeluarkan dan menjual pinjaman daripada menyimpannya. Ini mengharuskan mereka untuk menandai buku pinjaman mereka ke nilai wajar setiap kuartal, dan asumsi tingkat diskonto mereka saat ini untuk portofolio pinjaman pribadi tampak terlalu optimis bagi saya. Ketika kenyataan tiba, itu bisa menjadi buruk.Saya menjauh dari yang ini - reli terasa dibangun di atas pasir.## Haruskah Anda menginvestasikan $1,000 di American Express sekarang?Sebelum Anda membeli saham American Express, pertimbangkan ini:Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang... dan American Express bukan salah satunya. 10 saham yang terpilih dapat menghasilkan laba besar di tahun-tahun mendatang.Pertimbangkan ketika Netflix membuat daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $681.260!* Atau ketika Nvidia membuat daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.046.676!*Sekarang, perlu dicatat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 1.066% — suatu kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 186% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia ketika Anda bergabung dengan Stock Advisor.**Lihat 10 saham »***Pengembalian Penasihat Saham per 8 September 2025American Express adalah mitra iklan dari Motley Fool Money. Bram Berkowitz tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Mastercard dan Visa. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.Pemberitahuan: Hanya untuk tujuan informasi. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan.