Trump Menciptakan Sejarah Pasar Saham yang Tidak Pernah Terjadi Setelah 75 Tahun Preseden

Pasar saham telah lama menjadi arena pembangunan kekayaan saya, memberikan imbal hasil yang lebih baik dibandingkan dengan aset lainnya dalam jangka waktu yang panjang. Tapi mari kita jujur - rollercoaster ini bukan untuk yang memiliki hati yang lemah. Di awal tahun ini, kita menyaksikan penurunan tajam dua hari S&P 500 yang kelima sejak 1950, dengan Dow dan Nasdaq keduanya mengalami penurunan dua digit.

Di balik volatilitas ini berdiri tidak lain adalah Donald Trump. Sementara kebijakan tidak terduga nya sering kali membuat Wall Street terpuruk, dia kini telah mencapai sesuatu yang luar biasa - memecahkan pola pasar saham 75 tahun yang tidak dapat disentuh oleh enam presiden sebelumnya.

Apakah Anda memperhatikan S&P 500, Dow, dan Nasdaq semuanya mencapai rekor tertinggi baru-baru ini? Para investor ramai membicarakan kemungkinan pemotongan suku bunga Fed dan revolusi AI. Satu perkiraan menunjukkan bahwa AI dapat menyuntikkan $15,7 triliun ke dalam PDB global pada tahun 2030 - berpotensi menjadi gangguan teknologi terbesar sejak internet meledak pada pertengahan 90-an.

Menurut Ryan Detrick dari Carson Group, setiap presiden yang menjabat untuk kedua kalinya sejak 1950 telah mengalami penurunan S&P 500 pada bulan Agustus tahun setelah pemilihan mereka. Trump memecahkan rekor ini dengan kenaikan 1,9% di bulan Agustus. Meskipun ini tidak memprediksi kinerja di masa depan, ini patut dicatat mengingat bagaimana pasar berkembang selama masa jabatan pertamanya.

Tapi saya belum merayakannya. Dua rintangan besar mengintai pasar bullish ini.

Pertama, saham sangat mahal. Rasio P/E Shiller S&P 500 baru-baru ini melampaui 39 - menandai pasar bullish berkelanjutan termahal ketiga dalam 154 tahun pemantauan. Secara historis, ketika metrik ini melampaui 30 selama lebih dari dua bulan, koreksi pasar besar tidak dapat dihindari.

Kedua, kebijakan tarif Trump tetap menjadi kartu liar. Sebuah studi oleh ekonom Federal Reserve New York menyoroti bagaimana tarif China sebelumnya gagal membedakan antara tarif output dan tarif input. Yang terakhir dapat secara dramatis meningkatkan biaya produksi domestik dan menginflasi harga. Digabungkan dengan kelemahan pasar kerja baru-baru ini, kita mungkin menghadapi skenario mimpi buruk Fed: stagflasi.

Meskipun kekhawatiran ini, sejarah secara keseluruhan lebih berpihak pada investor yang sabar. Crestmont Research menemukan bahwa setiap periode kepemilikan 20 tahun sejak 1900 telah menghasilkan imbal hasil positif bagi investor S&P 500 - melalui depresi, perang, pandemi, dan segala sesuatu di antaranya.

Analisis dari Bespoke Investment Group lebih lanjut mengungkapkan bahwa sementara pasar bearish rata-rata hanya berlangsung selama 9,5 bulan, pasar bullish biasanya bertahan 3,5 kali lebih lama sekitar 1.011 hari. Apapun ketidakpastian yang ada di depan, trajektori jangka panjang dari ekonomi AS dan pasar saham menunjukkan arah yang positif.

Saya sudah melihat cukup banyak siklus pasar untuk tahu bahwa berita terkini hari ini jarang penting dalam satu dekade. Pertanyaannya bukan apakah tonggak pasar Trump penting - tapi apakah Anda akan tetap berinvestasi ketika pasar bull berikutnya yang tak terhindarkan mulai terjadi.