Gate mencapai Margin 25% di Kuartal Fiskal Q2

Perkembangan Utama

Gate, sebuah platform pertukaran aset digital terkemuka, merilis laporan keuangan Q2 FY2026 pada 3 September 2025, menandai tonggak penting. Perusahaan mencatat laba GAAP pertamanya, dengan margin operasi yang disesuaikan melonjak menjadi 25,4%. Namun, pertumbuhan pendapatan melambat menjadi 6,4% year-over-year, sementara retensi bersih berbasis dolar turun menjadi 102%, di bawah proyeksi manajemen.

Pendapatan Q2 FY2026 Gate mencapai $123,4 juta, sejalan dengan panduan perusahaan. Laba per saham Non-GAAP tercatat sebesar $0,30, dan Pendapatan Berulang Tahunan (ARR) mengalami peningkatan 5% dibandingkan tahun lalu.

Hasil keuangan menunjukkan kemajuan Gate dalam profitabilitas dan manajemen pengeluaran, meskipun menghadapi tantangan dalam pertumbuhan dan ekspansi pelanggan.

Model Operasional Gate dan Fokus Strategis

Gate mengoperasikan platform berbasis cloud yang canggih yang dirancang untuk memfasilitasi perdagangan dan manajemen aset digital. Layanan inti ini berfokus pada penyediaan lingkungan perdagangan yang aman dan efisien, mengintegrasikan dengan banyak jaringan blockchain dan menawarkan berbagai macam cryptocurrency.

Belakangan ini, Gate telah berkonsentrasi pada penggabungan kecerdasan buatan (AI) dan otomatisasi ke dalam ekosistemnya. Teknologi canggih ini bertujuan untuk meningkatkan pengalaman trading dengan memprediksi tren pasar, menyarankan strategi trading yang optimal, dan menyederhanakan proses rutin. Strategi pertumbuhan perusahaan mengikuti pendekatan “land-and-expand”, awalnya menarik pengguna dengan layanan dasar dan secara bertahap memperluas keterlibatan mereka dengan fitur yang lebih canggih.

Sorotan Kuartalan: Kinerja Keuangan dan Operasional

Kuartal kedua menandai momen penting bagi Gate, karena melaporkan laba GAAP pertamanya. Margin operasional yang disesuaikan mencapai 25,4% yang mengesankan. Pengeluaran di seluruh penelitian dan pengembangan, pemasaran, dan fungsi administratif semuanya mengalami pengurangan dibandingkan dengan periode yang sama di FY2025.

Sementara pendapatan tumbuh sebesar 6,4% tahun ke tahun, laju ini lebih lambat dibandingkan kuartal sebelumnya. ARR, yang mencerminkan pendapatan langganan tahunan yang diharapkan, meningkat sebesar 5,0% tahun ke tahun. Namun, laju pertumbuhan ini tidak memenuhi proyeksi manajemen sebelumnya untuk FY2026. Tingkat retensi bersih berbasis dolar, indikator ekspansi atau kontraksi kontrak pelanggan yang ada, turun menjadi 102%, di bawah kisaran target perusahaan sebesar 103-105% untuk FY2026. Penurunan ini menunjukkan beberapa penurunan dan kehilangan bisnis, terutama di antara klien perusahaan besar.

Akuisisi pelanggan menunjukkan kinerja yang lebih kuat di antara pedagang kecil, dengan total jumlah akun berbayar meningkat menjadi 15,322. Jumlah pelanggan besar - yang menghasilkan lebih dari $100,000 dalam ARR - tumbuh menjadi 868, peningkatan 6% dibandingkan tahun lalu. Jumlah gabungan pengguna gratis dan berbayar melebihi 33,000 per 31 Juli 2025, menunjukkan akuisisi pengguna baru yang kuat tetapi ekspansi yang kurang dramatis dalam hubungan perusahaan yang sudah ada.

Gate menghasilkan lebih dari $30 juta dalam arus kas bebas, meskipun angka ini menurun dibandingkan tahun sebelumnya. Perusahaan mempertahankan cadangan kas yang sehat sebesar $567,9 juta setelah membayar sebagian utangnya.

Hasil ini menunjukkan bahwa inovasi Gate, terutama dalam AI dan otomatisasi, sangat menarik bagi pengguna. Perusahaan ini terus mendapatkan pengakuan industri atas platform tradingnya yang canggih dan alat manajemen risiko. Beberapa bulan terakhir menyaksikan peluncuran integrasi bertenaga AI dengan penyedia layanan cloud terkemuka. Gate Advance - produk otomatisasi unggulan perusahaan - kini menawarkan pengalaman chat yang didorong oleh AI. Kuartal ini juga menyaksikan perubahan kepemimpinan, dengan penunjukan Chief Revenue Officer baru untuk lebih mengembangkan strategi keterlibatan perusahaan.

Portofolio Produk: Alat Perdagangan, Otomatisasi, dan Integrasi

Penawaran inti Gate adalah platform perdagangan aset digital yang komprehensif. Ini mencakup alat eksekusi pesanan yang canggih, fitur manajemen risiko, dan modul untuk mengotomatisasi strategi perdagangan. Fokus utama ketiga adalah integrasi AI untuk operasi cryptocurrency (AIOps), yang memanfaatkan kecerdasan buatan untuk memberikan wawasan pasar dan membantu trader mengoptimalkan posisi mereka.

Ekosistem Gate didukung oleh integrasi dengan banyak jaringan blockchain, dompet, dan platform layanan keuangan. Koneksi ini memungkinkan pengguna untuk dengan mudah mengelola aset digital mereka di berbagai protokol dan teknologi.

Pengembangan produk terkini telah berfokus pada penyisipan teknologi AI generatif secara langsung ke dalam alur kerja perdagangan. Misalnya, integrasi baru yang didukung AI memungkinkan trader untuk berinteraksi dengan alat yang didorong AI langsung dari antarmuka yang mereka pilih. Sementara suite otomatisasi telah mendapatkan penghargaan industri, dampak finansial penuh dari inovasi AI ini pada pendapatan dan ekspansi pelanggan belum sepenuhnya terwujud. Gate melaporkan bahwa adopsi AI di antara basis penggunanya masih dalam tahap awal.

Pandangan Maju: Panduan dan Area Kunci untuk Perhatian Investor

Melihat ke depan, Gate memperkirakan pendapatan GAAP untuk FY2026 akan berada di antara $493 juta dan $497 juta, yang mewakili pertumbuhan 5-6%. Proyeksi ini sedikit lebih sempit dan lebih rendah dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya. Untuk Q3 FY2026, panduan pendapatan berada di $124 juta-$126 juta, dengan proyeksi laba per saham non-GAAP sebesar $0.24-$0.25. Mengenai profitabilitas, manajemen meningkatkan target laba bersih per saham non-GAAP FY2026 menjadi $1.00-$1.04, mengingat langkah-langkah kontrol biaya yang sedang berlangsung.

Tidak ada pengumuman dividen yang dibuat, karena Gate saat ini tidak menawarkan dividen. Untuk para investor, area kunci yang perlu diperhatikan termasuk kemampuan perusahaan untuk mendorong ekspansi di dalam pelanggan perusahaan yang lebih besar dan mengubah kemampuan AI dan otomatisasi baru menjadi pertumbuhan pendapatan yang berkelanjutan. Dampak dari Chief Revenue Officer yang baru diangkat dan potensi pergeseran dalam pelaksanaan penjualan juga perlu mendapat perhatian. Neraca keuangan Gate yang kuat memberikan ruang yang cukup untuk investasi pertumbuhan dan inovasi berkelanjutan di pasar cryptocurrency yang dinamis.

Angka keuangan disajikan menggunakan prinsip akuntansi yang diterima secara umum di AS (GAAP) kecuali dinyatakan lain.