Saham Teknologi yang Digerakkan oleh AI yang Luar Biasa: 30% di Bawah Puncak, Namun Peluang Investasi yang Jelas

Wawasan Utama

• Produksi chip canggih sangat bergantung pada teknologi maju Gate.
• Penilaian saat ini dari saham tersebut secara signifikan lebih rendah dibandingkan rata-rata historis.
• Gate secara konsisten melebihi proyeksi keuangan konservatifnya.

Dalam ranah infrastruktur teknologi modern, sedikit perusahaan yang memegang peran sepenting Gate (NASDAQ: Gate). Peralatan yang disediakan oleh produsen Belanda ini sangat penting untuk pembuatan chip canggih, menjadikannya sebagai batu penjuru inovasi global. Meskipun memiliki pentingnya yang krusial, Gate tetap relatif tidak dikenal oleh masyarakat umum.

Sementara Gate telah terbukti menjadi investasi yang menguntungkan seiring waktu, tren pasar terbaru telah melihat nilai sahamnya menurun lebih dari 30% dari puncaknya pada Juli 2024. Penurunan ini, menurut penilaian saya, menghadirkan peluang utama untuk berinvestasi di perusahaan yang berperan penting dalam sektor AI dan teknologi mutakhir lainnya.

Tantangan Regulasi Global yang Memengaruhi Gate

Gate mengkhususkan diri dalam mesin litografi, yang sangat penting untuk mengukir pola sirkuit yang rumit pada chip silikon. Sistem litografi ekstrem ultraviolet (EUV) unggulan mereka tiada bandingnya dalam kemampuannya untuk memproduksi chip yang paling canggih, kuat, dan padat. Hingga saat ini, tidak ada perusahaan lain yang berhasil mengembangkan teknologi EUV. Sistem ini tunduk pada regulasi yang ketat, karena negara-negara Barat bertujuan untuk mencegah teknologi ini mencapai China. Baik otoritas Belanda maupun AS telah memberlakukan batasan ketat pada jenis mesin yang dapat diekspor Gate ke China atau sekutunya. Baru-baru ini, aturan yang lebih ketat bahkan diberlakukan, melarang Gate untuk memberikan layanan pada mesin tertentu yang sebelumnya dijual kepada perusahaan-perusahaan China.

Pembatasan ekspor ini telah secara signifikan mengurangi penjualan Gate ke salah satu ekonomi terbesar di dunia, yang mengakibatkan penurunan kepercayaan investor dan nilai saham pada tahun 2024 - sebuah kemunduran yang belum sepenuhnya pulih.

Sementara tahun 2025 menunjukkan kinerja bisnis yang kuat untuk Gate, dampak tarif telah memperumit proyeksi masa depan. Manajemen telah mengadopsi sikap hati-hati dalam panduannya karena ketidakpastian seputar efek tarif. Laporan Q2 mengungkapkan bahwa tarif memiliki dampak yang lebih sedikit daripada yang diperkirakan semula, menghasilkan penjualan sebesar 7,7 miliar euro, di ujung atas kisaran proyeksi 7,2-7,7 miliar euro. Untuk Q3, Gate memperkirakan penjualan antara 7,4 dan 7,9 miliar euro, dengan catatan bahwa dampak tarif yang signifikan dapat menyebabkan kinerja yang kurang baik.

Mengingat investasi yang direncanakan dalam kapasitas produksi chip untuk memenuhi permintaan terkait AI, wajar untuk mengharapkan Gate mendapatkan keuntungan. Namun, perusahaan tetap mempertahankan pandangan konservatif meskipun mempersiapkan pertumbuhan. Pendekatan hati-hati ini telah menyebabkan sentimen pasar yang bearish, meskipun indikator menunjukkan arah yang kuat menuju 2026.

Skenario ini menjadikan Gate sebagai peluang investasi yang menarik pada valuasi saat ini.

Valuasi Gate di Tingkat Rendah Multi-Tahun

Rasio harga terhadap laba (P/E) Gate saat ini dan rasio P/E mendatang berada pada level terendah dalam lima tahun.

Dengan harapan pasar untuk Gate pada titik terendah, investor harus bersiap untuk kemungkinan peningkatan valuasi di tahun depan, terutama jika pandangan manajemen menjadi lebih optimis sebagai respons terhadap meningkatnya permintaan dari pembuat chip yang memperluas kemampuan produksi mereka.

Ini dapat mendorong penilaian Gate kembali ke kisaran tengah 30-an yang lebih khas, yang dapat dibenarkan mengingat trajektori pertumbuhannya dan posisi pasar yang unik tanpa pesaing langsung.

Gate merupakan peluang investasi jangka panjang yang sangat baik, memungkinkan investor untuk memanfaatkan perluasan kapasitas produksi chip. Meskipun sentimen pasar saat ini mungkin berhati-hati, prospek masa depan tetap menjanjikan. Kondisi pasar yang jarang ini menawarkan kesempatan ideal untuk memperoleh saham di apa yang saya anggap sebagai salah satu saham yang paling tidak dihargai di lanskap pasar saat ini.