Apakah Saham McDonald's Akan Lima Kali Lipat pada 2030? Jangan Harap Itu

McDonald's telah berkembang dari sebuah tempat hamburger sederhana di California Selatan menjadi raksasa global dengan lebih dari 44.000 lokasi di lebih dari 100 negara. Meskipun ekspansi ini telah memberikan hadiah yang besar bagi investor jangka panjang, saya skeptis tentang potensi pertumbuhan masa depannya. Bisakah $10.000 yang diinvestasikan sekarang benar-benar membengkak menjadi $50.000 pada tahun 2030? Saya ragu.

Melihat kinerja terbaru menceritakan kisahnya. Jika Anda menempatkan $10.000 ke dalam McDonald's lima tahun yang lalu, Anda akan memiliki hanya $14.600 hari ini—atau sekitar $16.400 dengan dividen yang diinvestasikan kembali. Itu cukup baik, tetapi tidak mendekati pertumbuhan lima kali lipat yang diperlukan untuk mencapai target $50.000.

Model bisnis yang sangat bergantung pada waralaba (95% dari lokasi) menciptakan stabilitas melalui pendapatan sewa properti dan biaya royalti sebesar 4-5% dari penjualan. Struktur ini membuat McDonald's sangat tahan resesi, tetapi juga membatasi potensi pertumbuhan yang eksplosif.

Angka-angka tidak berbohong. Pendapatan tumbuh hanya 1% tahun-ke-tahun di paruh pertama tahun 2025, mencapai $12,8 miliar. Laba bersih meningkat hanya 4% menjadi $4,1 miliar. Dengan rasio P/E sebesar 27—sedikit di bawah rata-rata S&P 500—tidak ada alasan untuk mengharapkan ekspansi multipel yang dramatis yang mendorong saham ke atas.

Saya tidak mengatakan bahwa McDonald's adalah investasi yang buruk. Dividen telah meningkat setiap tahun sejak 1976, yang tentu saja menambah nilai. Namun, hari-hari pertumbuhan yang eksplosif telah berlalu bagi raksasa makanan cepat saji yang sudah matang ini. Lengkungan Emas mungkin terus memberikan pengembalian yang stabil, tetapi investor yang bermimpi akan keuntungan 400% dalam lima tahun harus mencari tempat lain.

Perusahaan menghadapi persaingan yang semakin meningkat dari jaringan cepat santap yang lebih gesit dan perubahan preferensi konsumen menuju pilihan yang lebih sehat. Sementara McDonald's telah beradaptasi dengan memperbarui menu dan mengadopsi teknologi, langkah-langkah ini mewakili evolusi, bukan revolusi.

Mengharapkan McDonald's untuk melipatgandakan investasi Anda lima kali lipat pada tahun 2030 adalah seperti memesan makanan gourmet di tempat makan cepat saji—Anda hanya meminta hal yang salah dari tempat yang salah.