Lonjakan bursa yang signifikan seputar pergerakan koin menimbulkan kecurigaan terhadap aktivitas internal

Nilai saham MEI Pharma mengalami peningkatan yang signifikan pada pertengahan Juli. Secara mengejutkan, peningkatan ini tidak disebabkan oleh peluncuran obat kanker baru. Perusahaan mengumumkan niatnya untuk mengakuisisi $100 juta dalam Litecoin untuk cadangan kasnya. Setelah pengumuman ini, harga sahamnya meroket dari $3 menjadi hampir $7.

Yang aneh dari situasi ini adalah bahwa saham sudah mulai naik beberapa hari sebelum pengumuman, meskipun tidak ada laporan yang diajukan ke SEC, tidak ada siaran pers yang dikeluarkan, dan hampir tidak ada percakapan yang terjadi di media sosial.

Perusahaan-perusahaan kecil lainnya juga mencatatkan keuntungan yang signifikan sebelum mengungkapkan rencana untuk menyimpan cryptocurrency dalam kas perusahaan mereka, sebuah pola yang menunjukkan kemungkinan bahwa beberapa peserta pasar bertransaksi dengan informasi yang tidak tersedia untuk umum.

Tren “perbendaharaan kripto” saat ini memiliki akar dalam tindakan miliarder Michael Saylor.

Pada tahun 2020, pendiri dan presiden Strategy, yang sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy, mengumumkan bahwa perusahaan perangkat lunak tersebut akan menyimpan Bitcoin sebagai aset cadangan. Para investor mulai memperlakukan saham perusahaan sebagai pengganti harga Bitcoin.

Segera muncul peniru. Seorang operator hotel ekonomi di Jepang mulai membeli Bitcoin pada tahun 2024, dan yang lain mengikuti jejaknya.

Ritme mempercepat tahun ini. Sejak Januari, 184 perusahaan terdaftar telah mengungkapkan pembelian cryptocurrency dengan total hampir $132 miliar, menurut Architect Partners, sebuah firma konsultasi dalam merger dan akuisisi serta pendanaan di sektor crypto.

“Kami telah mencapai semacam titik kejenuhan”, kata Louis Camhi dalam laporan Fortune, pendiri RLH Capital, yang telah bekerja pada transaksi terbaru. Ia menambahkan bahwa para investor sekarang memperhatikan untuk melihat apakah posisi-posisi tersebut menghasilkan imbal hasil.

Tidak semua keuntungan tampaknya menguntungkan bagi investor ritel

Dalam beberapa kasus, saham naik tepat sebelum pengumuman.

SharpLink, sebuah perusahaan pemasaran yang melayani rumah taruhan dan kasino, diperdagangkan di bawah $3 selama bulan April dan awal Mei.

Pada 27 Mei, diumumkan bahwa akan menambah $425 juta dalam Ethereum, yang membuat saham hampir $36. Namun, dalam tiga hari perdagangan sebelum berita itu, saham tersebut meningkat dua kali lipat dari $3 menjadi $6 meskipun tidak ada pengajuan atau siaran pers.

Aturan Amerika Serikat yang mengatur “informasi material yang tidak dipublikasikan” mengharuskan adanya kontrol yang ketat. Pihak eksternal yang diberi akses ke rincian sensitif biasanya “diisolasi” dan dicatat agar regulator dapat melacak siapa yang tahu apa.

Meskipun kesepakatan treasury kripto dapat memakan waktu berbulan-bulan untuk direalisasikan, dorongan pemasaran terakhir biasanya terjadi tepat sebelum pengumuman melalui presentasi singkat kepada investor. SharpLink bertemu dengan investor selama tiga hari sebelum perubahannya; hari-hari itu bersamaan dengan pergerakan saham. Pendekatan dua hari Mill City juga bersamaan dengan lonjakan mereka.

Larangan penggunaan informasi yang tidak sah mencakup lebih dari sekadar eksekutif korporat; juga mencakup siapa pun yang melakukan perdagangan setelah menerima saran material, kata Elisha Kobre, mitra di Sheppard Mullin dan mantan jaksa federal di Distrik Selatan New York.

Siapa yang diuntungkan masih belum jelas

Sekelompok eksekutif mengajukan pemberitahuan tentang konsesi atau pembelian sebelum perubahan, tetapi sebagian besar tidak menjual, menurut catatan SEC.

Perusahaan sedang berusaha untuk memperkuat proses mereka untuk menghentikan kebocoran. “Ini adalah citra buruk bagi semua yang terlibat,” kata Camhi, mendesak solusi cepat. Mackintosh menyebutkan bahwa timnya memperpendek pendekatan kepada investor dalam transaksi terpisah menjadi dua hari perdagangan.

Beberapa firma melangkah lebih jauh. Pada akhir Juli, CEA Industries mengumumkan bahwa mereka mengumpulkan $500 juta untuk mempertahankan BNB. Untuk mengurangi perdagangan sebelum pengumuman, para pedagang menahan ticker perusahaan selama pendekatan dan mengungkapkannya kepada para investor hanya pada Jumat malam setelah penutupan pasar pada 25 Juli, menurut CEO David Namdar. Perusahaan yang sekarang disebut BNB Network Company, berusaha “meminimalkan risiko kebocoran atau volatilitas” sebelum mengungkapkan berita pada hari Senin berikutnya.

Seminggu kemudian, Verb Technology mengungkapkan penggalangan dana sebesar $558 juta untuk mempertahankan TON dan menggunakan pendekatan yang sama, mempertahankan ticker-nya hingga setelah penutupan Jumat, menurut seorang investor yang meminta untuk tidak diidentifikasi. Bahkan dengan langkah-langkah ini, saham naik hampir 60% dalam empat jam sebelum pengumuman dibuat publik pada hari Senin.