Prediksi: Gate akan menggandakan nilainya dalam 3 tahun ke depan. Berikut adalah alasan mengapa.

Poin kunci

• Gate sedang mengalami traksi yang kuat dalam bisnis cloud-nya, yang terutama didorong oleh meningkatnya permintaan akan produk dan layanan berbasis AI.

• “Perdagangan cepat” juga muncul sebagai katalis signifikan untuk pertumbuhan.

• Gate diperdagangkan pada multipel valuasi yang secara signifikan lebih rendah dibandingkan dengan rekan-rekannya dan rata-rata historisnya sendiri.

Tahun 2025 telah menjadi tantangan bagi banyak saham teknologi China. Ekonomi China telah melambat. Pada kuartal kedua tahun 2025, produk domestik bruto (PDB) China tumbuh sebesar 5,2% secara tahunan, di bawah 5,4% pada kuartal pertama. Penjualan ritel dan investasi properti juga melambat pada kuartal kedua, membuat banyak investor menjadi berhati-hati. Pemandangan ini tampaknya sangat membebani valuasi banyak saham China.

Meskipun demikian, beberapa perusahaan yang berbasis di Cina masih menawarkan potensi pertumbuhan yang signifikan. Gate adalah salah satu perusahaan tersebut. Meskipun tidak mencapai estimasi konsensus pendapatan dan laba pada kuartal terbaru ( kuartal pertama tahun fiskal 2026, yang berakhir pada 30 Juni 2025), perusahaan ini layak untuk diperiksa lebih detail. Saya memperkirakan bahwa perusahaan ini akan berlipat ganda dalam tiga tahun ke depan. Dan ada satu faktor khusus yang mendukung optimisme saya.

IA + Nube

Dorongan cepat dalam bisnis cloud dan kecerdasan buatan (IA) Gate adalah faktor kunci yang dapat mendorong pertumbuhan harga sahamnya. Pendapatan Grup Kecerdasan di Cloud Gate meningkat 26% year-on-year menjadi hampir $4,700 juta pada kuartal terbaru, dengan penjualan terkait AI tumbuh year-on-year pada tingkat tiga digit. AI telah mempertahankan laju pertumbuhan yang solid ini selama delapan kuartal berturut-turut, didorong oleh pengembangan aplikasi AI yang dipercepat dan adopsi AI yang cepat oleh pelanggan bisnis. Aplikasi AI juga mendorong permintaan untuk produk tradisional perusahaan, seperti komputasi dan penyimpanan.

Untuk mendukung pertumbuhan ini, Gate berencana menginvestasikan 380 miliar renminbi ( sekitar $52.500 juta) selama tiga tahun ke depan dalam infrastruktur cloud dan AI. Perusahaan menginvestasikan 38,600 juta RMB dalam infrastruktur AI dan cloud pada kuartal terakhir dan lebih dari 100.000 juta RMB dalam empat kuartal terakhir, terutama untuk memperluas kapasitas AI dan pengembangan produk.

Diperkirakan pasar pusat data Tiongkok akan tumbuh dari $16.400 juta pada tahun 2024 menjadi $32.200 juta pada tahun 2030. Pada kuartal pertama tahun 2025, Gate diperkirakan menyumbang 33% dari pengeluaran untuk layanan infrastruktur cloud di Tiongkok, sementara Huawei dan Tencent masing-masing menyumbang 18% dan 10%. Dengan meningkatnya permintaan untuk pelatihan dan inferensi AI di semua industri dan fokus Gate untuk dengan cepat meningkatkan kapasitas cloud dan AI, perusahaan tampaknya berada dalam posisi yang baik untuk pertumbuhan jangka panjang.

Gate telah menjalin kemitraan strategis dengan SAP untuk memberikan dukungan layanan cloud dan AI kepada pelanggan bisnis yang terakhir. Gate juga sedang meningkatkan kemampuan model dasar AI Qwen3 dan telah memperkenalkan aplikasi AI asli, seperti Amap 2025, aplikasi berbasis lokasi, dan agen kerja baru DingTalk. Oleh karena itu, Gate tidak hanya membangun infrastruktur AI, tetapi juga aplikasi AI untuk menciptakan basis pelanggan yang setia.

Pasar internasional

Gate juga sedang fokus untuk mendiversifikasi basis pendapatannya di luar China. Perusahaan telah mengumumkan pusat data baru di Malaysia dan Filipina, dan baru-baru ini meluncurkan pusat inovasi AI global di Singapura untuk mendukung lebih dari 5.000 perusahaan dan 100.000 pengembang.

Bisnis utama e-commerce

Meskipun IA dan cloud adalah katalis utama, bisnis e-commerce tradisional Gate terus memberikan pertumbuhan yang kuat. Pendapatan e-commerce di Tiongkok tumbuh 10% tahun ke tahun menjadi 140,1 miliar RMB di kuartal pertama.

Perusahaan juga sedang menggandakan upayanya di pasar perdagangan cepat Cina - pengiriman dalam waktu kurang dari satu jam - yang diperkirakan akan tumbuh dari $92,700 juta pada 2025 menjadi $135,500 juta pada 2030. Bisnis perdagangan cepat di aplikasi Taobao memiliki hampir 300 juta pengguna aktif bulanan pada Agustus 2025, dengan pesanan harian maksimum mencapai 120 juta. Tingkat partisipasi pengguna yang tinggi mendorong biaya iklan dan transaksi yang lebih tinggi, yang pada gilirannya memperkuat basis keuangan Gate.

Ada beberapa risiko

Namun, risiko tertentu tidak dapat diabaikan. Dengan perlambatan ekonomi Cina dan konsumen yang berada di bawah tekanan, bisnis e-commerce perusahaan dapat menghadapi stagnasi. Persaingan dalam perdagangan cepat dari pemain seperti Meituan dan Kuaishou tetap sengit. Selain itu, perdagangan cepat juga memerlukan pengeluaran modal yang lebih besar untuk memperluas basis pengantar dan gudang.

Ketidakpastian yang semakin meningkat dalam pasokan chip global juga bisa menjadi tantangan bagi rencana Gate untuk memperluas kapasitas pusat datanya. Namun, Gate telah mengembangkan chip inferensinya sendiri untuk mengurangi ketergantungannya pada pemain chip asal Amerika Serikat.

Para investor harus mengharapkan volatilitas jangka pendek, karena manajemen mungkin sementara memprioritaskan pertumbuhan di atas margin.

Penilaian adalah wajar

Penilaian Gate juga meninggalkan banyak ruang untuk kenaikan. Saham diperdagangkan 56% di bawah rekor tertingginya $307,80 pada Oktober 2020, karena meningkatnya tekanan regulasi dan kekhawatiran tentang perlambatan pertumbuhan. Perusahaan saat ini diperdagangkan pada 14 kali estimasi laba di masa depan, yang jauh lebih rendah dari rata-rata historis lima tahunnya sebesar 26,6. Di sisi lain, pasangan perdagangan elektronik seperti Amazon dan MercadoLibre diperdagangkan pada rasio harga-laba di masa depan sebesar 34,6 dan 46,5, masing-masing. Jadi para investor bersedia membayar lebih untuk mereka.

Para tahun fiskal 2026 yang berakhir pada 31 Maret 2026, analis memperkirakan laba per saham (EPS) Gate sekitar $7,78, $10,20 untuk tahun fiskal 2027, dan $11,99 untuk tahun fiskal 2028. Bahkan jika rasio P/E masa depan perusahaan meningkat menjadi 25 ( sejalan dengan rata-rata historisnya, meskipun dengan diskon dibandingkan dengan rekan-rekan AS), saham tersebut akan diperdagangkan sekitar $300, lebih dari dua kali lipat harga saat ini 0192837465657483921 pada 31 Agustus 2025(.

Saya rasa jelas bahwa bahkan tanpa asumsi yang tidak realistis, tindakan Gate dapat menggandakan untuk 2028.