Jerome Powell baru-baru ini membunyikan alarm bagi pasar keuangan, memicu perhatian yang luas. Setiap langkah yang diambil oleh The Federal Reserve (FED) mempengaruhi saraf pasar. Fokus kali ini adalah pada perubahan suku bunga dan ekspektasi para investor. Dengan penurunan suku bunga sebelumnya, para investor berharap bahwa kebijakan ini dapat menciptakan lingkungan ekonomi yang lebih baik. Setelah semua, suku bunga yang lebih rendah biasanya berarti informasi menguntungkan bagi pasar saham.

Pasar sebelumnya tampaknya sedikit bergejolak di tengah kekhawatiran tarif impor Presiden Trump, tetapi negosiasi fleksibel AS dengan negara lain meredakan beberapa ketegangan. Perusahaan-perusahaan melaporkan kinerja yang kuat, dan investor berharap pemotongan suku bunga yang potensial terus mendukung pertumbuhan ekonomi. Faktor-faktor ini membuat banyak raksasa teknologi dan saham pertumbuhan tampil menonjol, dan indeks S&P 500 pun mencapai level tertinggi yang belum pernah terjadi sebelumnya, seperti pemimpin di bidang chip kecerdasan buatan Nvidia dan perusahaan perangkat lunak Palantir Technologies.

Namun, di balik pemandangan yang makmur ini, Powell mengeluarkan peringatan yang tidak dapat diabaikan. Sejarah memberikan gambaran yang jelas, mari kita lihat apa yang mungkin terjadi.

Tindakan terbaru The Federal Reserve (FED) patut diikuti. Selama beberapa bulan terakhir, para investor telah memantau pasar dan data ekonomi dengan cermat, berharap untuk melihat pemotongan suku bunga baru. Tahun lalu, The Federal Reserve (FED) memulai tindakan penurunan suku bunga, dan bulan ini kembali mengumumkan pemotongan - menurunkan suku bunga kunci sebesar seperempat poin, dan mungkin akan ada dua pemotongan suku bunga lagi sebelum akhir tahun. Ini berdampak positif pada profitabilitas perusahaan dan pertumbuhan ekonomi, karena suku bunga pinjaman yang lebih rendah mengurangi beban bagi perusahaan dan individu.

Namun, peringatan Powell tidak bisa diabaikan. Dia menyebutkan bahwa harga aset saat ini "cukup tinggi", meskipun dia percaya bahwa saat ini bukanlah "masa di mana risiko stabilitas keuangan meningkat". Ini berarti bahwa pasar saham mungkin memiliki risiko harga tinggi.

Melalui rasio Shiller CAPE dari S&P 500, kita dapat melihat bahwa rasio harga terhadap laba saham telah melampaui level 37, yang hanya terjadi beberapa kali dalam sejarah sebelumnya, dan setiap kali diikuti oleh penurunan pasar. Meskipun waktu dan besarnya penarikan kembali setiap kali berbeda, sejarah menunjukkan bahwa S&P 500 mungkin menghadapi risiko penarikan kembali.

Namun, di tengah kekhawatiran, kita juga dapat melihat faktor-faktor positif yang potensial. Waktu penurunan yang spesifik sulit diprediksi, tidak selalu merupakan ancaman yang dekat, dan mungkin ada batasan dalam waktu dan tingkatnya. Yang lebih penting, sejarah pasar menunjukkan bahwa bahkan setelah penurunan yang signifikan, S&P 500 selalu kembali ke tingkat tertinggi yang baru. Kinerja terbaru sekali lagi membuktikan hal ini.

Bagi investor jangka panjang, ini berarti bahwa meskipun menghadapi volatilitas pasar, selama mereka tetap berinvestasi, akhirnya mereka akan melihat imbal hasil yang positif. Informasi ini membantu mengurangi kekhawatiran yang ditimbulkan oleh peringatan pasar, membuat investor merasa lebih tenang. Meskipun peringatan yang dikeluarkan oleh Powell membuat Wall Street waspada, dalam jangka panjang, pasar tetap penuh potensi.