Diageo Ltd telah mencapai pertumbuhan organik yang moderat dengan mengandalkan rangkaian minuman beralkohol premium dan kemampuan eksekusi bisnisnya dalam lingkungan makroekonomi yang cukup menantang. Hasil tahun fiskal 2025 menunjukkan bahwa meskipun menghadapi Nilai Tukar yang tidak menguntungkan dan investasi pengeluaran, penjualan bersih organik meningkat 1,7% tahun ke tahun, dengan hasil keseluruhan sesuai dengan ekspektasi. Pertumbuhan didukung oleh beberapa merek kunci, seperti Don Julio, Guinness, dan Crown Royal, terutama tequila dan whisky Skotlandia yang memimpin dalam tren premiumisasi.

Diageo sedang memperluas bisnis melalui inovasi, memperluas lini produk Guinness 0.0, memperkenalkan varian baru Johnnie Walker, dan memperluas ke produk siap minum dan non-alkohol. Langkah-langkah ini tidak hanya menarik konsumen muda, tetapi juga memungkinkan Diageo untuk menangkap tren konsumsi yang semakin terkendali dan premium yang meningkat secara global.

Untuk menghadapi tekanan margin keuntungan, Diageo sedang melaksanakan rencana percepatan dengan target menghemat 625 juta dolar dalam tiga tahun. Dengan merampingkan operasi, meningkatkan efisiensi pengeluaran perdagangan, dan membangun komunitas merek yang fleksibel, DEO mendorong disiplin biaya sambil melakukan reinvestasi untuk mendorong pertumbuhan. Investasi dalam digitalisasi, fleksibilitas rantai pasokan, dan analisis data konsumen diharapkan dapat memperkuat daya saing jangka panjang.

Perusahaan mencapai arus kas bebas sebesar 2,7 miliar dolar AS pada tahun fiskal 2025, manajemen menegaskan komitmen pengurangan utangnya, dengan rencana untuk menghasilkan 3 miliar dolar AS setiap tahun mulai tahun fiskal 2026. Ini memberikan fleksibilitas untuk mempertahankan dividen dan mendanai inovasi terbatas, meskipun akan ada beberapa fluktuasi dalam jangka pendek.

Namun, angin makro tetap signifikan. Tren penghematan konsumen, permintaan Amerika yang hati-hati, fluktuasi mata uang, dan risiko tarif Amerika mungkin akan membatasi momentum keuntungan jangka pendek. Meskipun strategi pertumbuhan yang didominasi oleh minuman keras dan kekuatan merek yang kuat dari Diageo memberikan potensi untuk kinerja yang melampaui dalam jangka panjang, investor harus mempertimbangkan tekanan siklis saat menilai keunggulan struktural ini, yang mungkin membatasi ruang untuk kenaikan jangka pendek. Oleh karena itu, bagi Diageo, masih diperlukan kesabaran untuk secara bertahap mencapai pertumbuhan premium dalam konteks suasana konsumen yang sulit.

Dalam hal kompetitor, Anheuser-Busch InBev SA/NV (AB InBev) sedang mempercepat masuk ke pasar minuman keras yang lebih menguntungkan, untuk melengkapi dominasi birnya dengan inovasi premium dan perpanjangan merek. Pertumbuhan di bidang ini mendukung diversifikasi portofolio dan memenuhi permintaan konsumen akan keragaman dan pengalaman premium.

Namun, angin makro yang berlawanan, seperti fluktuasi nilai tukar, inflasi, dan sentimen konsumen yang lesu di pasar utama, masih menjadi tantangan bagi mereka. Meskipun pertumbuhan alkohol keras memberikan efek kompensasi yang menjanjikan, kinerja terbaru mungkin sebagian besar bergantung pada daya eksekusi dan latar belakang ekonomi yang lebih luas.

Koleksi minuman keras perusahaan Brown-Forman (BF.B) menunjukkan ketahanan pada kuartal pertama tahun fiskal 2026, meskipun menghadapi tantangan makro dan Nilai Tukar. Penjualan bersih turun 3% berdasarkan data yang diumumkan, tetapi penjualan organik naik 1%, didorong oleh pertumbuhan dua digit di pasar berkembang dan produk siap minum seperti New Mix.

Namun, penurunan permintaan di AS, penjualan Herradura yang lesu, dan tekanan nilai tukar mempengaruhi kinerja whiskey dan tequila. Meskipun beberapa tantangan teratasi melalui inovasi dan peluncuran produk baru, seperti Jack Daniel's Blackberry, Brown-Forman masih menghadapi ketidakpastian konsumen dan tekanan kompetitif, yang mungkin menguji margin keuntungan di masa depan.

Hasil kuartal kedua 2025 Boston Beer Company Inc. menyoroti ketegangan antara kekuatan merek yang kuat dan tekanan makro yang berkelanjutan. Meskipun tekanan penjualan masih ada, perusahaan mendapat manfaat dari perbaikan profitabilitas, inovasi seperti Sun Cruiser, dan pelaksanaan yang ketat, yang membantu mengimbangi permintaan yang lemah.

Menghadapi hambatan ekonomi dan perubahan perilaku konsumen, manajemen tetap bersikap hati-hati, tetapi portofolio produk yang beragam dari Boston Beer dan neraca yang kuat memberikan ketahanan. Masalah sebenarnya adalah apakah pertumbuhan yang didorong oleh minuman keras dan inovasi dapat sepenuhnya mengimbangi kelemahan yang lebih luas di industri.