Hasil 6,9% Pfizer & Sinyal Bullish: Kesempatan Membeli yang Utama?

Saya telah memperhatikan perjuangan Pfizer sejak masa kejayaannya di COVID, dan sejujurnya, saya tertarik dengan apa yang saya lihat belakangan ini. Laporan kuartalan mereka yang terbaru terlihat menjanjikan, dan grafik teknis itu memberikan nuansa bullish yang serius. Tetapi apakah imbal hasil dividen 6,9% yang menggoda itu cukup alasan untuk masuk sekarang? Biarkan saya menjelaskan ini.

Hasil yang Menggugah Selera

Dalam ekonomi yang penuh inflasi ini, imbal hasil dividen Pfizer sebesar 6,9% terlihat seperti oase di padang pasir. Mereka telah menaikkan dividen lima kali dalam lima tahun terakhir, dengan rasio pembayaran saat ini sebesar 51% - pada dasarnya memberikan kepada pemegang saham setengah dari pendapatan mereka. Pertumbuhan dividen sebesar 2,56% selama lima tahun menunjukkan bahwa mereka serius tentang pembagian keuntungan sambil tetap mendanai inisiatif pertumbuhan mereka sendiri.

Tapi inilah yang mengkhawatirkan saya: arus kas masuk paruh pertama hanya sebesar $571 juta dibandingkan dengan $4,9 miliar dalam pembayaran dividen. Itu adalah angka yang tidak berkelanjutan. Tentu, CFO David Denton berjanji akan ada peningkatan arus kas di paruh kedua, tetapi saya sudah mendengar janji itu sebelumnya dari perusahaan farmasi yang kesulitan.

Jurang paten yang mengancam beberapa produk terlaris mereka bisa menjadi bencana. CEO Albert Bourla mengklaim peluncuran baru seperti Elrexfio dan Sigvotatug vedotin akan mengimbangi kerugian ini, tetapi saya telah melihat terlalu banyak obat “hal besar berikutnya” gagal memberikan pendapatan yang diharapkan.

Beli Sekarang atau Tunggu?

Hasil Q2 mereka memang mengejutkan saya - penjualan meningkat 10% tahun ke tahun menjadi $14,7 miliar, dengan EPS yang disesuaikan naik 30%. Bahkan produk COVID mereka Paxlovid dan Comirnaty menunjukkan pertumbuhan, yang sejujurnya tidak saya harapkan. Obat kanker Xtandi dan Padcev berkinerja baik, dan vaksin Abrysvo mendapatkan perhatian.

Pola golden cross yang muncul bulan lalu - di mana rata-rata pergerakan 50 hari melintasi di atas rata-rata pergerakan 200 hari - biasanya menandakan tren naik. Analis teknis mungkin sangat menantikan hal ini.

Namun saya ragu. Penjualan produk pasca-pandemi COVID tetap tidak pasti, dan masa kedaluwarsa paten untuk Eliquis dan Xtandi akan segera tiba. IBRANCE menghadapi persaingan yang sengit dari Kisqali milik Novartis dan Verzenio milik Eli Lilly. Ruang onkologi semakin menjadi medan perang persaingan.

Jika Anda sudah memegang Pfizer, saya akan menyimpannya untuk dividen. Namun, investor baru mungkin ingin menunggu tanda yang lebih jelas bahwa mereka dapat menavigasi tantangan ini. Kadang-kadang hasil tertinggi datang dengan risiko tertinggi, dan saya tidak yakin Pfizer telah sepenuhnya berbalik arah.