Dolar Melemah karena Kekuatan Yuan dan Kekhawatiran atas Independensi Fed

Dolar AS mengalami penurunan hari ini, turun 0,37% saat yuan China naik ke level tertinggi dalam 9,5 bulan. Saya mengawasi pergerakan mata uang ini dengan kekhawatiran yang semakin besar tentang campur tangan politik di Federal Reserve.

Upaya Trump untuk memecat Gubernur Fed Lisa Cook membuat saya khawatir - dan saya jelas bukan satu-satunya. Investor asing mungkin mulai menjual aset dolar jika mereka kehilangan kepercayaan pada independensi Fed. Siapa yang ingin investasinya tergantung pada kebijakan politik? Saya tentu tidak.

Dolar berhasil mengurangi beberapa kerugian setelah PDB Q2 direvisi naik menjadi 3,3% dari 3,0%, mengalahkan ekspektasi sebesar 3,1%. Klaim pengangguran mingguan juga turun sebanyak 5.000 menjadi 229.000, hampir sesuai dengan perkiraan. Indikator ekonomi ini menunjukkan bahwa ekonomi AS tidak sedang hancur - setidaknya belum.

Sementara itu, euro menguat 0,38% terhadap dolar, didorong oleh ringkasan pertemuan ECB yang optimis dan angka pendaftaran mobil Eropa yang mengesankan - naik 7,4% dibandingkan tahun lalu menjadi 914.680, lonjakan terbesar dalam 15 bulan. Meskipun kepercayaan ekonomi zona euro pada bulan Agustus secara tak terduga turun, para pembuat kebijakan tetap menggambarkan ekonomi sebagai “tahan terhadap tantangan.”

Yen menguat sebesar 0,35% setelah anggota Dewan BOJ Junko Nakagawa menguatkan komitmen mereka untuk menaikkan suku bunga. Harga emas dan perak juga naik, dengan emas mencapai level tertinggi dalam 2,5 minggu dan perak mencapai puncak dalam 5 minggu.

Saya menemukan hal ini menarik bahwa logam mulia sedang meroket di tengah krisis independensi Fed ini. Ketidakpastian politik di Prancis juga tidak membantu, dengan Perdana Menteri Bayrou menyerukan suara percaya yang dapat menggulingkan pemerintahnya bulan depan. Ketika pemerintah goyah, emas bersinar.

Lanskap geopolitik tetap berbahaya. Menteri Luar Negeri Rusia Lavrov menolak kemungkinan bertemu dengan kepemimpinan Ukraina, dengan tegas menyatakan bahwa “agenda ini sama sekali tidak siap.” Implikasinya terhadap keamanan Eropa, tarif, dan harga minyak bisa sangat besar.

Futures dana Fed saat ini memperkirakan peluang 88% untuk pemotongan 25 basis poin pada pertemuan FOMC September. Apakah Fed akan melakukan langkah ini sementara independensinya terancam? Saya tidak yakin.