#美联储降息展望 Perhatikan keputusan penting Federal Reserve malam ini, pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin sudah merupakan hal yang jelas, yang benar-benar mempengaruhi pasar adalah isi pidato Powell setelahnya.

Menurut data terbaru CME, probabilitas Federal Reserve menurunkan suku bunga menjadi 4,00% mencapai 99,4%, dan langkah penurunan suku bunga ini telah sepenuhnya dicerna oleh pasar. Oleh karena itu, keputusan penurunan suku bunga yang diumumkan malam ini pukul 2:00 tidak akan memicu reaksi pasar yang signifikan, itu hanya mengonfirmasi hasil yang telah diharapkan oleh pasar.

Apa yang benar-benar menentukan arah pasar adalah konferensi pers Powell pada pukul 2:30 pagi. Masalah inti yang kini menjadi perhatian para investor bukanlah apakah suku bunga diturunkan kali ini, melainkan jalur dan frekuensi penurunan suku bunga di masa depan.

Analisis kemungkinan ada dua situasi yang muncul dari pidato Powell:

Situasi pertama adalah "penurunan suku bunga hawkish". Jika Powell menekankan pernyataan seperti "ini mungkin adalah penurunan suku bunga terakhir", "inflasi masih perlu diwaspadai" atau "memerlukan lebih banyak data untuk mengevaluasi kondisi ekonomi", pasar kemungkinan akan mengalami pergerakan "realistis" yang sebenarnya menyampaikan sinyal bahwa siklus penurunan suku bunga mungkin berakhir, yang dapat memicu koreksi pasar.

Situasi kedua adalah "pemangkasan suku bunga dovish". Jika Powell mengindikasikan "proses pemangkasan suku bunga akan berlanjut di kuartal pertama tahun depan" atau menyatakan "optimisme terhadap pengendalian inflasi", hal ini akan dipahami oleh pasar sebagai konfirmasi resmi dimulainya siklus pelonggaran, yang dapat mendorong harga aset lebih lanjut.

Perlu dicatat bahwa penyesuaian pasar kemarin telah menghapus sebagian posisi leverage yang berlebihan, dan indeks ketakutan turun menjadi 39, menunjukkan bahwa pasar telah menyelesaikan penyesuaian jangka pendek. Sekarang, para investor menahan napas menunggu Powell untuk memberi arahan pada pasar.

Apapun hasilnya, fokus malam ini bukan pada keputusan penurunan suku bunga jam 2:00, tetapi pada setiap kata yang disampaikan oleh Powell pada jam 2:30 yang akan memberikan sinyal kebijakan, yang akan menjadi kunci untuk menilai arah kebijakan moneter Federal Reserve di masa depan.