Mengapa Powell mati-matian tidak menurunkan suku bunga? Kenyataannya lebih liar daripada yang kamu pikirkan.

Trump baru-baru ini mulai menyerang Powell lagi, bahkan mengatakan bahwa dia “tidak cerdas”. Namun Powell hanya berpura-pura tidak mendengar dan terus berteriak “tunggu sebentar lagi”.

Secara superficial, dia mengatakan bahwa “inflasi masih memiliki ketidakpastian”, tetapi sebenarnya 99% orang salah tebak - alasan sebenarnya adalah dia ingin menjaga “posisi historisnya”.

Masa jabatan Powell telah memasuki tahun terakhirnya, ini adalah momen emas yang mendefinisikan penilaian sejarahnya. Pada putaran sebelumnya, ia menyebut inflasi sebagai “fenomena sementara” dan secara langsung mengalami kegagalan, reputasi seluruh Federal Reserve juga ikut merosot. Sekarang Trump memberikan tekanan yang kuat, ia malah semakin pasif — tidak boleh dipengaruhi oleh Trump (karena itu akan menjadikannya alat politik), dan juga tidak berani menurunkan suku bunga secara signifikan (takut mengulangi kesalahan sebelumnya).

Jadi, trik dia hanya dua kata: Menunda.

Satu drag (mengulur waktu dengan kata-kata yang samar-samar), dua berpura-pura (berpura-pura tidak terpengaruh politik, dengan serius mengatakan “data perlu diverifikasi”), tiga dingin (tanggapan dingin terhadap kritik terhadap Trump).

Dalam jangka pendek, probabilitas Fed untuk memangkas suku bunga secara drastis telah menurun drastis. Trump terus mengkritik, pasar terus bergejolak, tetapi Powell tetap “menunda, stabil, dan dingin”—mempertahankan garis bawah, menjaga citra profesional.

Ada dua kemungkinan nyata untuk terobosan:

• Data inflasi menunjukkan perubahan yang signifikan
• Trump langsung mengganti orang

Ini bukan lagi sekadar masalah kebijakan moneter, tetapi adalah permainan kekuasaan, reputasi, dan independensi Federal Reserve. Setelah memahami lapisan ini, Anda akan benar-benar dapat memahami arah langkah berikutnya di pasar global.