Malam ini, pertemuan FOMC terakhir tahun ini akan digelar, dengan keputusan suku bunga diumumkan pada Kamis dini hari pukul 3:00 (UTC+8), dan konferensi pers kebijakan moneter oleh Ketua The Fed Jerome Powell pada pukul 3:30 (UTC+8). Menurut CME FedWatch, kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin mencapai 87,6%, sehingga penurunan suku bunga malam ini hampir pasti terjadi. Namun, perhatian utama minggu ini bukan pada penurunan suku bunga, melainkan pada apakah The Fed akan "menyuntikkan likuiditas baru ke pasar" dan bagaimana semakin tajamnya perbedaan "politisasi" di antara pejabat The Fed akan membentuk arah kebijakan moneter tahun 2026.

Pasar tengah mencermati apakah The Fed akan mengeluarkan "sinyal ekspansi neraca" setelah keputusan suku bunga. Setelah diam-diam menghentikan kebijakan pengetatan neraca, bagaimana The Fed mengelola neraca keuangannya yang besar dan apakah akan menyuntikkan likuiditas baru ke pasar menjadi kunci utama. Tim strategi suku bunga global Bank of America pada Jumat lalu menyatakan bahwa mereka memperkirakan The Fed akan mengumumkan pembelian Treasury Bill bertenor satu tahun atau kurang senilai 45 miliar dolar AS per bulan mulai Januari sebagai bagian dari "operasi manajemen cadangan".

Rapat The Fed minggu ini juga diperkirakan menjadi salah satu yang paling kontroversial dalam beberapa tahun terakhir dan lebih mirip "uji tekanan politik", di mana perbedaan pandangan para pembuat kebijakan terkait prospek penurunan suku bunga akan membentuk ulang lanskap kebijakan moneter AS tahun 2026. Dari 12 anggota voting FOMC, 5 orang menentang atau meragukan pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut, sementara 3 anggota dewan mendukung penurunan suku bunga, yang semakin memperkuat narasi bahwa The Fed kian menjadi lembaga yang politis. Sejak 2019, komite kebijakan The Fed belum pernah mengalami lebih dari tiga suara menentang dalam satu rapat, dan situasi seperti ini hanya terjadi sembilan kali sejak 1990.