Maurice Obstfeld baru saja memberikan pendapat menarik tentang kesepakatan tarif AS-Korea Selatan yang sedang menjadi pembicaraan. Pria ini pada dasarnya mengatakan bahwa ya, tentu, Seoul mungkin mendapatkan beberapa janji manis terkait industri pembangunan kapal mereka – itu adalah umpan. Tetapi inilah poin utamanya: dia berpendapat bahwa sebagian dari apa yang disetujui Korea Selatan sebenarnya hanyalah uang hormat yang mengalir langsung ke Washington.

Pikirkan baik-baik. Negosiasi perdagangan seharusnya saling memberi dan menerima, bukan? Kedua belah pihak harus mendapatkan sesuatu. Tapi kerangka Obstfeld menunjukkan bahwa ini satu pihak lebih diuntungkan. Korea mendapatkan kemenangan kebijakan industri di satu sektor sementara mungkin harus menyerah jauh lebih banyak di bidang lain – hal-hal yang bahkan tidak menghasilkan manfaat timbal balik, hanya pembayaran yang secara mencurigakan mirip dengan sistem penghormatan lama.

Ini adalah penilaian yang keras, tetapi tidak sepenuhnya mengejutkan jika melihat bagaimana struktur kesepakatan perdagangan bilateral akhir-akhir ini. Pertanyaannya sekarang: apakah pola ini akan diulang dengan negara lain yang siap menandatangani kesepakatan mereka sendiri? Dan yang lebih penting bagi pasar – bagaimana hal ini membentuk kembali aliran perdagangan global dan strategi investasi ketika hubungan mulai terlihat kurang seperti kemitraan dan lebih seperti... yah, penghormatan.