#数字资产生态回暖 今晚美联储会议召开，这两天圈子里的讨论热度特别高——这次会不会降息？降息对我们的行情会有什么影响？

说实话，很多人把焦点搞反了。我们不应该只关注这一次降息，而是要理解我们身处的**降息周期**。一次降息只是信号，真正的利好来自于后续持续的降息预期和政策周期的维持。当这个周期彻底扭转时，市场的节奏才会真正改变。

但这一轮有点特殊。之前的降息是在一个框架内的调整，这次不同——我们刚刚停止了缩表。这意味着什么？央行不再从市场抽取流动性了。接下来如果再降息，相当于一边停止抽血，一边还要放血，效果完全不一样。

更关键的是，今晚的会议很可能还会宣布启动**扩表**——也就是开始向市场直接注水。你想想，停止缩表+降息+扩表，这是三重利好叠加。从流动性角度看，这就像从紧缩直接跳到宽松，对$BTC这类风险资产的吸引力可想而知。

所以与其猜测一次降息会怎样，不如观察整个流动性环境的转变。这才是决定后续行情的关键。