The Federal Reserve baru saja mengumumkan potongan suku bunga ketiga secara berturut-turut pada hari Rabu, memenuhi ekspektasi pasar tetapi memberi sinyal bahwa kecepatan penurunan akan lebih terukur ke depan.

Analis Wall Street sebagian besar sudah memperhitungkan hal ini, tetapi cerita utama terletak pada apa yang akan datang tahun depan. Panduan ke depan dari bank sentral menunjukkan mereka akan mengurangi laju pemotongan secara agresif—sebuah perubahan yang bisa merombak dinamika aset risiko menjelang 2026.

Untuk pasar crypto, ini lebih penting dari yang disadari kebanyakan orang. Pemotongan suku bunga biasanya meningkatkan aliran likuiditas ke aset alternatif, tetapi perlambatan dalam pelonggaran bisa menguji momentum saat ini. The Fed bermain aman, yang berarti volatilitas mungkin akan tetap lebih lama dari yang diharapkan para bullish.

Tiga kali pemotongan, tetapi era uang murah belum kembali sepenuhnya. Pasar akan perlu menyesuaikan ekspektasi mereka sesuai dengan itu.