Indikator risiko kredit Oracle baru saja mencapai hari ketiga berturut-turut kenaikan. Pemicu? Lonjakan besar dalam pengeluaran modal—pusat data, perangkat keras, seluruhnya. Sekarang investor sedang cemas tentang pertanyaan sebenarnya: kapan semua pengeluaran AI ini benar-benar mulai menghasilkan uang? Perusahaan bertaruh besar pada infrastruktur, tetapi kesabaran pasar tidaklah tak terbatas. Semua orang memperhatikan waktu, bertanya-tanya apakah margin keuntungan tersebut akan terwujud sebelum panggilan pendapatan berikutnya—atau jika ini hanyalah taruhan mahal lainnya pada teknologi esok hari.