Perselisihan internal Federal Reserve telah mencapai puncaknya dalam enam tahun terakhir. Itu bukan sekadar kebisingan—ketika bank sentral tidak dapat menyelaraskan arah kebijakan, pasar cenderung menjadi tidak stabil. Kita berbicara tentang perpecahan nyata di sini, bukan perkelahian kecil biasa mengenai titik desimal.

Apa artinya ini bagi aset risiko? Ketidakpastian. Ketika pejabat Fed tidak bisa sepakat tentang jalur suku bunga atau target inflasi, para trader kehilangan arah. Pasar kripto terutama sangat membenci jenis kabut makro ini—itu merembes ke segala hal mulai dari aliran institusional hingga sentimen ritel.

Perhatikan catatan Fed yang akan datang. Retakan mulai terlihat, dan itu mungkin menjelaskan sebagian volatilitas yang telah kita lihat di pasar aset tradisional maupun digital akhir-akhir ini.