Memulai dengan sudut pandang yang cukup menarik——

The Fed akhirnya memenuhi janji mereka tentang pemotongan suku bunga, tapi jangan terlalu cepat merasa senang, tahun ini kemungkinan hanya satu kali, tahun depan kalau bisa memberi satu lagi sudah bagus. Sekarang pasar mulai tegang karena: Bank of Japan besar kemungkinan akan menaikkan suku bunga pada tanggal 18 bulan ini.

Ingat analogi klasik dari Munger? Suku bunga jangka panjang yen yang rendah seperti sebuah "kabine eksperimen kehilangan berat badan", dana murah membuat berbagai aset—saham, obligasi, kriptocurrency—mengapung di udara setengah. Tapi begitu dana murah ini mulai menghilang, gravitasi langsung kembali, dan barang-barang yang melayang pasti akan jatuh.

Pergerakan harga BTC akhir-akhir ini, dalam beberapa hal, adalah pasar yang sudah mempre- priced ekspektasi "kembalinya gravitasi" ini. Dalam aturan permainan likuiditas yang mengencang, tidak ada yang bisa berdiri sendiri.