Boots telah jatuh! Federal Reserve mengumumkan pemotongan suku bunga akhir tahun 2025, pasar kripto menyambut babak baru?

Waktu Beijing 12 Desember pukul 00:00, Federal Reserve mengumumkan keputusan suku bunga terakhir untuk tahun 2025, mengumumkan penurunan target kisaran suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin, dari 3.75%—4.00% menjadi 3.50%—3.75%. Ini adalah ketiga kalinya Federal Reserve menurunkan suku bunga secara berturut-turut sejak September, dan juga penurunan keenam sejak dimulainya siklus penurunan suku bunga pada September 2024.

Setelah pengumuman keputusan, harga Bitcoin berfluktuasi tajam antara $94,400 hingga $92,700, sementara Ethereum juga mengalami fluktuasi dalam kisaran $3,340 hingga $3,440. Penurunan suku bunga yang telah diperkirakan pasar ini sedang secara kompleks membentuk kembali ekspektasi likuiditas dan preferensi risiko di pasar cryptocurrency.

01 Inti Keputusan: Penurunan Suku Bunga dalam Ekspektasi dan Divergensi Lebih dari Ekspektasi

Keputusan suku bunga Federal Reserve untuk Desember 2025, fokus perhatian pasar sejak lama bukan lagi pada “apakah akan menurunkan suku bunga”, melainkan “bagaimana cara menurunkan” dan “bagaimana jalur di masa depan”. Akhirnya, Federal Reserve mengumumkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin sesuai dengan perkiraan umum pasar.

Keputusan ini membuat target kisaran suku bunga dana federal turun menjadi 3.50%—3.75%, menyelesaikan total penurunan sebesar 75 basis poin sepanjang tahun.

Yang benar-benar menarik perhatian pasar adalah ketidaksepakatan internal yang terlihat dalam keputusan ini. Dari 12 anggota Komite Pasar Terbuka Federal, 9 mendukung penurunan 25 basis poin, tetapi terdapat 3 suara menentang. Di antaranya, dua anggota berpendapat bahwa suku bunga acuan harus dipertahankan, sementara satu anggota lain mengusulkan penurunan sebesar 50 basis poin.

Ini adalah pertama kalinya sejak September 2019, terdapat tiga pejabat yang memberikan suara menentang dalam satu rapat kebijakan, menyoroti adanya penilaian berbeda di dalam Federal Reserve terhadap kondisi ekonomi saat ini dan jalur kebijakan moneter.

02 Interpretasi Sinyal: Grafik Dot dan Nada Hati Hati Powell

Selain penyesuaian suku bunga itu sendiri, pasar lebih memperhatikan panduan kebijakan Federal Reserve di masa depan. Grafik dot terbaru menunjukkan bahwa pejabat Federal Reserve memperkirakan kemungkinan hanya akan ada satu penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi pada 2026.

Prediksi ini sejajar dengan pandangan yang disampaikan pada September, yang berarti Federal Reserve memperkirakan langkah penurunan suku bunga tahun depan akan melambat secara signifikan.

Ketua Federal Reserve Jerome Powell dalam konferensi pers usai pengumuman menegaskan nada hati-hati. Ia menyatakan bahwa komite percaya risiko kenaikan tingkat pengangguran dan risiko kenaikan inflasi keduanya ada secara obyektif. Untuk inflasi, Powell secara khusus menyebut bahwa kebijakan tarif luas dan tinggi dari pemerintahan Trump adalah salah satu faktor yang mendorong inflasi ke atas.

Perlu dicatat bahwa dalam pernyataan tersebut, Federal Reserve menyesuaikan deskripsi pasar tenaga kerja, menghapus pernyataan “relatif rendah” mengenai tingkat pengangguran, dan menggantinya dengan “risiko penurunan di bidang pekerjaan dalam beberapa bulan terakhir meningkat”. Sementara itu, pernyataan tersebut tetap mempertahankan penilaian bahwa inflasi “masih berada di tingkat yang relatif tinggi”.

03 Operasi Likuiditas: Pembelian Surat Utang Pemerintah sebesar 400 Miliar Dolar Dimulai

Selain keputusan suku bunga, Federal Reserve juga mengumumkan langkah operasional likuiditas penting: mulai 12 Desember selama 30 hari, mereka akan membeli surat utang pemerintah sebesar 400 miliar dolar untuk menjaga pasokan cadangan yang cukup.

Langkah ini disebut “QE-lite” oleh pengamat pasar, mirip dengan rencana pembelian surat utang yang dilakukan Federal Reserve pada akhir 2019.

Dalam pernyataannya, Federal Reserve menjelaskan bahwa saldo cadangan telah turun ke level yang cukup, sehingga mereka akan mulai membeli surat utang jangka pendek jika diperlukan, untuk terus mempertahankan pasokan cadangan yang memadai. Injeksi likuiditas ini sangat penting bagi pasar kripto, karena lingkungan likuiditas dolar yang lebih longgar biasanya mendukung performa aset risiko.

04 Reaksi Pasar: Fluktuasi Hebat di Cryptocurrency dan Saham AS Berakhir Menguat

Setelah pengumuman keputusan suku bunga, pasar keuangan menunjukkan reaksi yang beragam. Ketiga indeks utama saham AS semuanya ditutup menguat, Dow naik 1.05%, Nasdaq naik 0.33%, dan S&P 500 naik 0.67%. Sementara itu, indeks dolar AS melemah, menembus level 99, dan hasil obligasi AS sedikit menurun.

Pasar cryptocurrency mengalami pola “beli rumor, jual fakta”. Bitcoin berfluktuasi tajam setelah pengumuman, dengan harga berayun antara $93,200 dan $91,700. Ethereum juga menunjukkan volatilitas yang jelas, dengan kisaran perdagangan antara $3,340 dan $3,440.

Cryptocurrency utama lainnya, termasuk Solana, XRP, dan BNB, juga menunjukkan pola fluktuasi serupa. Perilaku harga ini mencerminkan interpretasi pasar terhadap sikap “hawkish” Federal Reserve terhadap penurunan suku bunga—sebagian menyambut penurunan suku bunga itu sendiri, tetapi juga kecewa terhadap jalur penurunan yang konservatif di masa depan.

Respon Utama Cryptocurrency terhadap Keputusan Federal Reserve

05 Dampak Pasar Kripto: Likuiditas, Leverage, dan Perilaku Institusional

Pengumuman keputusan suku bunga Federal Reserve berpengaruh jauh lebih dari sekadar fluktuasi harga. Dari struktur pasar mikro, penurunan suku bunga dan rencana pembelian surat utang langsung mempengaruhi kondisi likuiditas di pasar kripto.

Ketika Federal Reserve meningkatkan pengelolaan cadangan bank dan menambah pembelian surat utang, dealer lebih mudah mengelola transaksi besar di pasar kripto. Ini mengurangi tekanan pembiayaan jangka pendek, memperluas jangkauan penawaran dari market maker, dan secara esensial meningkatkan kedalaman likuiditas pasar.

Bagi pasar altcoin dengan leverage tinggi, perubahan likuiditas ini sangat signifikan. Ketika likuiditas dolar jangka pendek melonggar, arbitrase dan trader margin cenderung meningkatkan eksposur ke token dengan risiko tinggi karena biaya pendanaan yang lebih rendah dan jalur keluar yang lebih jelas.

Sebaliknya, saat likuiditas mengencang atau setelah pernyataan Federal Reserve yang memicu volatilitas tinggi, altcoin sering mengalami kerugian persentase yang lebih besar, karena proses deleveraging secara paksa biasanya mempengaruhi pasar kecil terlebih dahulu.

Perilaku investor institusional juga sangat dipengaruhi oleh kebijakan Federal Reserve. Suku bunga rendah mengurangi biaya peluang memegang aset kripto yang tidak menghasilkan bunga, tetapi jika langkah Fed hanya menurunkan suku bunga tanpa memperbaiki kondisi likuiditas secara umum, alokasi institusional tetap cenderung berhati-hati.

06 Pandangan Masa Depan: Tren Divergen dan Titik Pengamatan Utama

Melihat pasar kripto setelah keputusan Federal Reserve, para analis mengajukan berbagai skenario. Analis dari CryptoQuant berpendapat bahwa jika Fed beralih ke sikap lebih dovish, dan Bitcoin menembus resistance penting di $99.000 dan $102.000, rebound dapat berlanjut hingga $112.000.

Namun, pernyataan “pause” dari Fed hari ini bisa memperumit skenario tersebut. Ahli investasi kripto dari 21Shares, David Hernandez, lebih optimis, menyatakan bahwa penurunan suku bunga hari ini adalah “jalan hidup bagi Bitcoin”, karena dana yang lebih murah akan membawa modal baru ke sistem, dan sejarah menunjukkan bahwa sebagian besar modal ini akhirnya mengalir ke pasar kripto.

Bagi trader, titik pengamatan penting meliputi: sinyal Federal Reserve tentang pelaksanaan kebijakan quantitative tightening atau easing, pengelolaan cadangan, dan instrumen likuiditas khusus. Sinyal-sinyal ini memberi tahu market maker apakah infrastruktur pasar mendukung transaksi besar di aset kripto secara massal.

Para pelaku pasar juga harus memperhatikan perkembangan pasar pembiayaan, skew opsi, inventaris dealer, dan prediksi makroekonomi. Indikator struktur mikro ini biasanya memberikan sinyal lebih awal apakah langkah Fed akan menghasilkan kembali preferensi risiko yang nyata, atau hanya penyesuaian harga sementara.

Pandangan Masa Depan

Setelah pengumuman keputusan, alat pengamatan Federal Reserve di Chicago Mercantile Exchange menunjukkan bahwa probabilitas Fed mempertahankan suku bunga di bulan Januari tahun depan meningkat. Probabilitas penurunan suku bunga 25 basis poin di Maret 2024 mencapai 40.7%, sementara kemungkinan tetap mempertahankan suku bunga di atas 52%.

Harga Bitcoin tetap berfluktuasi di atas $90.000, dan indeks sentimen pasar sedikit membaik dari 24 (keadaan panik) sebelum pengumuman. Dengan mendekati akhir tahun 2025, langkah “hawkish cut” dari Fed ini mungkin menjadi pondasi untuk pasar kripto tahun depan: peningkatan likuiditas tetapi langkah berhati-hati, peluang dan risiko berjalan beriringan.

Dunia kripto sedang belajar untuk tidak lagi hanya merayakan setiap poin penurunan suku bunga, tetapi juga menganalisis secara mendalam perubahan “pipa” likuiditas—yang mungkin menjadi mekanisme utama pengaruh kebijakan Fed terhadap harga aset digital.