JPMorgan Melaksanakan Kesepakatan Paper Komersial Tokenized yang Bersejarah di Solana untuk Galaxy Digital

Sumber: ETHNews Judul Asli: JPMorgan Eksekusi Kesepakatan Surat Utang Komersial Berbasis Token Pertama di Solana untuk Galaxy Digital Tautan Asli: https://www.ethnews.com/jpmorgan-executes-landmark-tokenized-commercial-paper-deal-on-solana-for-galaxy-digital/ JPMorgan telah menyelesaikan transaksi tonggak sejarah dalam integrasi keuangan tradisional dan blockchain, mengatur penerbitan surat utang komersial AS berbasis token pertama untuk afiliasi Galaxy Digital Holdings. Kesepakatan ini, yang diumumkan pada 11 Desember 2025, menandai salah satu contoh paling awal dari utang korporasi AS yang diterbitkan dan diproses sepenuhnya di blockchain publik.

Kelas Baru Utang Berbasis Token di Solana

Di pusat transaksi adalah token USCP, instrumen utang jangka pendek berbasis Solana yang dibuat oleh JPMorgan untuk meniru surat utang komersial tradisional dalam format digital dan on-chain. Alur penerbitan dan penebusan diselesaikan menggunakan stablecoin USDC dari Circle, memungkinkan penggalangan modal yang sepenuhnya native blockchain.

Afiliasi Galaxy Digital Holdings LP bertindak sebagai penerbit, sementara platform yang mematuhi regulasi dan Franklin Templeton membeli surat utang tersebut. Platform yang mematuhi regulasi ini menyediakan kustodian kunci pribadi dan infrastruktur dompet untuk aset berbasis token, memastikan penyimpanan yang aman setara institusional.

Kolaborasi Institusional di Antara TradFi dan Crypto

Peserta utama dalam transaksi tersebut meliputi:

• JPMorgan – Penyelenggara dan pencipta token USCP
• Afiliasi Galaxy Digital – Penerbit surat utang
• Platform yang mematuhi regulasi & Franklin Templeton – Investor yang membeli utang
• Platform yang mematuhi regulasi – Kustodian dan penyedia layanan dompet

Koordinasi antara bank besar AS, institusi crypto terkemuka, dan manajer aset global mencerminkan meningkatnya keinginan untuk menggunakan jalur blockchain publik untuk instrumen keuangan dunia nyata.

Terobosan untuk Pasar Modal On-Chain

Bagi Galaxy Digital, penerbitan ini merupakan transaksi surat utang komersial AS pertamanya, menawarkan jalur pendanaan jangka pendek yang lebih lancar. Bagi JPMorgan, ini menunjukkan bagaimana kegiatan penyusunan struktur dan likuiditas yang dipimpin bank dapat melampaui blockchain pribadi dan beralih ke jaringan publik seperti Solana tanpa mengorbankan standar regulasi atau operasional.

Inisiatif ini juga menandai perubahan strategi institusional yang lebih luas: tokenisasi tidak lagi sekadar konsep pilot, tetapi menjadi alat operasional untuk pasar modal nyata. Eksekusi blockchain publik—yang selama ini dianggap sebagai tantangan teknologi untuk pasar utang yang diatur—sekarang menjadi kenyataan.

Menyiapkan Tahap untuk Gelombang Baru Tokenisasi Keuangan

Dengan melaksanakan penerbitan end-to-end di Solana, transaksi ini menantang anggapan lama tentang penyelesaian, kustodian, dan partisipasi investor di bawah aturan pasar yang ada. Ini juga menunjukkan kepercayaan yang meningkat dari regulator dan institusi keuangan besar bahwa infrastruktur blockchain publik dapat mendukung instrumen yang diatur secara skala besar.

Seiring bertambahnya jumlah treasury berbasis token, dana pasar uang, dan surat utang komersial, penerbitan USCP JPMorgan mungkin dikenang sebagai titik balik awal, di mana pasar kredit institusional mulai beralih dari jalur tradisional menuju jaringan blockchain yang dapat diprogram, transparan, dan dapat diakses secara global.