Permintaan klaim pengangguran baru di AS melonjak menjadi 236.000 minggu ini—lonjakan yang cukup terlihat sehingga beberapa orang mulai mengangkat alis. Tapi inilah kejutan: klaim lanjutan baru mencapai titik terendah sejak April. Lalu apa yang sebenarnya terjadi?

Sinyal campuran ini menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja mungkin sedang mendingin dari keadaan yang terlalu panas, namun orang-orang yang kehilangan pekerjaan masih cukup cepat menemukan pekerjaan baru. Ketidaksesuaian antara klaim awal dan klaim lanjutan sering kali mengindikasikan pergantian tenaga kerja yang alami daripada kelemahan sistemik.

Bagi pengamat makro dan siapa saja yang mengikuti petunjuk kebijakan Fed, data ini penting. Pasar tenaga kerja yang melemah (tapi tidak kolaps) bisa memberi ruang bagi bank sentral untuk bergerak tanpa memicu alarm resesi. Perhatikan bagaimana hal ini mempengaruhi sentimen aset risiko secara lebih luas.