Likuiditas menjadi gerbang yang dibuka lebih keras dari yang diperkirakan semua orang.

Skala pembelian obligasi sebesar 400 miliar dolar AS per bulan dari Federal Reserve terpampang di depan mata, ini bukanlah penyesuaian teknis. Barclays langsung menaikkan perkiraan 2026 sebesar 180 miliar—sebuah koreksi dalam skala sebesar ini, apa artinya? Ekspektasi pasar terhadap pelonggaran moneter telah beralih dari "kemungkinan pelonggaran" menjadi "pelonggaran besar-besaran".

Data tidak akan berbohong. Dalam tiga minggu terakhir, alamat whale besar secara konsisten membangun posisi. Jumlah alamat aktif mencapai level tertinggi dalam setengah tahun, premium USDT mendekati 2%. Jika melihat indikator-indikator ini secara bersamaan, itu bukanlah fluktuasi pasar yang kebetulan, tetapi perubahan arah aliran dana.

Banyak orang masih menunggu "titik masuk yang sempurna", ingin menangkap apa yang disebut koreksi dalam. Tetapi kenyataannya, ketika pasokan fiat money membengkak dengan kecepatan ini, jalur reaksi aset sensitif likuiditas seperti Bitcoin hampir pasti. Volatilitas saat ini? Lebih mirip dengan pembersihan terakhir sebelum lepas landas.

Setiap koreksi dalam pasar bullish memang peluang. Tapi, jendela peluang kali ini mungkin akan tertutup lebih cepat daripada sebelumnya. Kunci di blockchain terkonsentrasi, narasi makro sedang beresonansi, neraca aset Federal Reserve membengkak—ketika sinyal-sinyal ini bersatu, waktu pasar untuk ragu tidak banyak lagi.

Lalu, apakah akhir tahun ini bisa menembus level tertinggi sebelumnya? Mungkin pertanyaan ini sendiri sudah terlalu kecil. Penggerak pasar kali ini mengarah kepada rekonfigurasi valuasi jangka lebih panjang.

Posisi dan pemahaman, menentukan seberapa jauh kamu bisa melangkah. Data sudah ada di depan mata, terserah kamu percaya atau tidak.