Peristiwa Kunci Terbaru yang Menarik Perhatian Pasar

Belakangan ini, diskusi seputar Ethereum terutama berfokus pada beberapa bidang berikut, yang melibatkan perkembangan makroekonomi dan dampak dari peningkatan teknis tertentu.
· Narasi Baru tentang Wall Street dan Regulasi
· Perspektif utama: Beberapa analis percaya bahwa jaringan modal antara Wall Street dan Washington sedang membentuk rantai baru: Elit politik dan ekonomi Amerika → Utang nasional AS → stablecoin/dompet crypto → Ethereum + RWA (aset dunia nyata) + L2. Pernyataan terbaru oleh ketua SEC tentang kemungkinan memigrasikan seluruh pasar keuangan AS ke blockchain dalam beberapa tahun mendatang memperkuat harapan ini.
· Analisis dampak: Ini dilihat sebagai narasi bullish struktural yang kuat, di mana aset dari sistem keuangan tradisional (misalnya, utang nasional AS) akhirnya dapat dikumpulkan di Ethereum dan level Layer 2-nya melalui tokenisasi, menciptakan dukungan nilai yang signifikan.
· Pembaruan Fusaka dan Ekspektasi Deflasi
· Perubahan utama: Pembaruan Fusaka terbaru di Ethereum bertujuan mengatasi masalah di mana L2 berkembang, tetapi L1 tidak cukup menangkap nilai. Pembaruan ini mencakup mekanisme yang mewajibkan aktivitas L2 membayar biaya data minimal, sebagian di antaranya dibakar.
· Indikator utama: Setelah pembaruan, biaya Blob menjadi kontributor terbesar dalam pembakaran ETH, mencapai hingga 98%, dengan pembakaran harian melebihi 1500 ETH. Jika aktivitas L2 terus tumbuh, ETH bisa kembali ke keadaan deflasi.
· Struktur Pasar dan Sinyal Teknis
· Perubahan posisi: Data pasar menunjukkan bahwa ETH di bursa berada pada level terendah secara historis, sekitar 10% dari total, menunjukkan potensi tekanan jual yang terbatas.
· Sentimen modal: Setelah penurunan pasar, tingkat leverage spekulatif di sektor kripto turun ke level terendah secara historis (misalnya, 4%), menunjukkan pembalikan panic sepenuhnya. Sementara itu, harga ETH/BTC tetap dalam kisaran sideways sejak November, dan strategi "long BTC/short ETH" yang sebelumnya berhasil telah kehilangan efektivitas.
· Logika Utama: Pertumbuhan aktif Layer 2 Ethereum (L2) dan dampaknya terhadap rantai utama masih belum jelas. Meski ada arus masuk modal ke ETF ETH, skala dan pengaruhnya mungkin terbatas.
Secara keseluruhan, sentimen pasar terhadap Ethereum cukup kompleks tetapi cenderung optimis:
· Skenario bullish utama didasarkan pada narasi besar tentang "keuangan tradisional di on-chain," peningkatan teknis yang menangkap nilai, model deflasi, dan struktur yang sehat setelah pengurangan posisi margin.
· Penilaian bearish atau berhati-hati terkait ketidakpastian tentang pertumbuhan nilai sebenarnya dari L2 dan durasi arus masuk modal ke ETF. $ETH #GateNovTransparencyReportReleased