Belakangan ini pergerakan MERL memang sangat agresif, melonjak ke 0.45 dolar dalam waktu singkat, sekarang masih berfluktuasi di sekitar 0.436, dan kapitalisasi pasarnya juga masuk 100 besar. Melihat pola kenaikan seperti ini, banyak orang merasa penuh semangat dan menganggap ini sebagai sinyal awal.

Namun setelah saya teliti datanya, saya semakin yakin ini adalah skema manipulasi pasar yang tipikal dengan modus tarik ulur dan menipu investor ritel. Para bandar memanfaatkan celah likuiditas yang tipis di akhir pekan untuk secara langsung menarik pasar, dengan tujuan memicu emosi bullish dari para trader kecil, demi menciptakan momentum untuk menampung posisi mereka nanti.

Sejujurnya, sikap saya terhadap MERL saat ini adalah sangat bearish. Pola bearish sudah pasti, dengan tekanan tiga lapis yang saling bertumpuk, hampir tidak ada ruang rebound yang berarti.

**Secara teknikal sudah menunjukkan kelemahan**

Kenaikan ini berulang kali mencoba menembus 0.45 tetapi selalu gagal bertahan, jelas sekali ditekan keras oleh level resistance kunci ini. Setiap kali harga naik, aksi jual pun mengikuti. Dari pola candlestick, sudah beralih dari pola bullish menjadi pola yang cenderung sideways dan lemah. Terutama dalam kondisi likuiditas rendah, kenaikan ini sering kali hanya sebagai tipu-tipu untuk memancing trader ritel mengejar harga. Begitu likuiditas kembali normal, kemungkinan besar akan terjadi aksi jual besar-besaran.

**Tekanan dari sisi suplai semakin nyata**

Jadwal unlock di bulan Desember sangat padat sampai-sampai terkesan berlebihan: tanggal 12, 15, 16, dan 19, total hampir 70 juta MERL akan dilepas. Volume peredaran langsung melonjak, ini adalah batasan keras. Setiap kenaikan berikutnya pasti akan dihantam oleh sejumlah besar token murah ini. Ini adalah tekanan dari sisi suplai yang pasti.

**Aksi para whale di on-chain mengungkapkan niat sebenarnya**

Baru-baru ini ada whale yang langsung memindahkan 16 juta MERL (sekitar 8 juta dolar) dari cold wallet ke Bybit, aksi ini sangat terang-terangan. Biasanya, operasi seperti ini menandakan mereka siap mengurangi posisi atau melakukan hedging lebih awal. Apalagi dilakukan menjelang unlock, jelas mereka ingin cepat-cepat keluar agar tidak terkena slippage saat unlock. Perpindahan dana di on-chain ini bisa dilihat semua orang, sama saja mengirim sinyal bearish. Orang lain yang melihatnya pasti akan berpikir negatif, mudah terprovokasi untuk menjual, dan suasana pasar pun langsung ambruk.

**Kesimpulan: tekanan jual > daya beli**

Tanda-tanda teknikal sudah jelas di puncak, puncak suplai sudah dekat, dan sinyal pelarian dana sangat nyata, kekuatan dan kepastian tekanan jual ini benar-benar mengalahkan potensi daya beli. Kemungkinan besar harga akan mengikuti pola "tekanan jual ekspektasi → koreksi perlahan → panic selling yang mempercepat" seperti pola lama.

Strategi saya saat ini adalah ambil posisi short saat harga naik, jangan tunggu lagi ada kenaikan palsu yang menipu untuk mengumpulkan posisi. Titik acuan short jangka pendek di sekitar 0.43-0.45, begitu tembus dengan valid, risiko akan lebih jelas. Peluang kali ini cukup terlihat, jangan tertipu oleh kenaikan superficial yang menipu mata.