Bagaimana Nilai Dolar Pakistan Runtuh: Dari 3.31 PKR menjadi 277 PKR (1947-2024)

Dekade Stabil: 1947-1954

Ketika Pakistan meraih kemerdekaan pada tahun 1947, nilai tukar tetap stabil pada 1 USD = 3,31 PKR. Nilai tukar tetap ini tidak mengalami perubahan selama delapan tahun berturut-turut, mencerminkan stabilitas awal mata uang selama tahun-tahun awal negara tersebut. Peg ini bertahan hingga tahun 1954 tanpa fluktuasi, menunjukkan kepercayaan institusional terhadap rupee Pakistan selama era pasca-pemisahan.

Penyesuaian Besar Pertama: 1955-1971

Dimulai pada tahun 1955, muncul retakan dalam sistem tetap ini. Nilai tukar melonjak menjadi 3,91 PKR per dolar, diikuti oleh pergeseran signifikan lainnya ke 4,76 PKR pada tahun 1956—sebuah devaluasi sebesar 22% dalam waktu satu tahun. Tolok ukur baru sebesar 4,76 PKR ini bertahan selama lebih dari satu dekade, menjadikannya nilai tukar tetap terpanjang kedua dalam sejarah Pakistan. Stabilitas ini bertahan melalui tahun 1960-an dan awal 1970-an hingga ekonomi mulai menunjukkan sinyal tekanan yang lebih dalam.

Fase Pengikisan Bertahap: 1972-1989

Kerusakan nyata dimulai pada tahun 1972 ketika 1 USD tiba-tiba melonjak ke 11,01 PKR—sebuah devaluasi besar sebesar 131%. Pada tahun 1973, nilai tukar sudah kembali ke 9,99 PKR, dan tetap relatif stabil selama tahun 1980-an. Namun, pada tahun 1989, nilai tukar naik ke 20,54 PKR, menunjukkan dampak kumulatif dari inflasi dan tekanan ekonomi yang terkumpul selama dekade tersebut.

Dimulainya Percepatan: 1990-2008

Sepanjang tahun 1990-an, rupee menghadapi tekanan yang tak henti-hentinya. Nilai tukar meningkat dari 21,71 PKR pada tahun 1990 menjadi 63,50 PKR pada tahun 2001—hampir tiga kali lipat dalam hanya sebelas tahun. Awal 2000-an menyaksikan stabilisasi sementara, berkisar antara 57-61 PKR. Namun, krisis keuangan global tahun 2008 menandai titik balik yang kritis: 1 USD naik ke 81,18 PKR, mewakili perubahan paling dramatis yang dialami mata uang Pakistan dalam ingatan baru-baru ini saat itu.

Tahun Krisis: 2008-2024

Setelah kejutan tahun 2008, depresiasi menjadi hampir tak terbendung. Pada tahun 2009, nilai tukar mencapai 84,10 PKR. Tahun 2010-an menyaksikan penurunan berkelanjutan yang mempercepat hingga 2019 ketika mencapai 163,75 PKR. Tahun 2020-an membawa penurunan yang lebih tajam lagi: 168,88 PKR di tahun 2020, 240 PKR di tahun 2022, dan mencapai puncaknya di 286 PKR pada tahun 2023. Per 2024, 1 USD diperdagangkan pada 277 PKR, sedikit pulih dari puncak tahun 2023.

Apa Artinya Ini

Dalam waktu hanya 77 tahun, rupee Pakistan telah kehilangan 99% nilainya terhadap dolar. Apa yang dulu seharga 3,31 PKR pada tahun 1947 sekarang membutuhkan 277 PKR—peningkatan sebesar 8.300% secara nominal. Devaluasi jangka panjang ini mencerminkan puluhan tahun tantangan ekonomi, diferensial inflasi, dan ketidakseimbangan struktural dalam ekonomi Pakistan dan neraca eksternalnya.