Pertempuran yang Hilang oleh Rupee: Bagaimana 1 USD ke PKR Berkembang Selama 77 Tahun

Perjalanan mata uang Pakistan terhadap dolar AS menceritakan kisah yang menarik tentang tantangan ekonomi, pergeseran kebijakan, dan tekanan struktural. Dari kemerdekaan negara tersebut pada tahun 1947 hingga 2024, rupee Pakistan telah mengalami transformasi yang dramatis.

Era Stabil (1947-1970)

Ketika Pakistan merdeka, 1 USD ke PKR pada tahun 1947 dipatok hanya sebesar 3,31 rupee. Luar biasanya, tingkat ini tetap tidak berubah selama hampir satu dekade—bertahan di 3,31 PKR hingga tahun 1954. Penyesuaian pertama terjadi secara bertahap pada tahun 1955, ketika tingkatnya naik menjadi 3,91 PKR, diikuti oleh pergeseran yang lebih signifikan ke 4,76 PKR pada tahun 1956. Peg ini di 4,76 PKR bertahan selama 15 tahun berikutnya, menunjukkan komitmen pemerintah terhadap stabilitas mata uang selama dekade pembentukan negara.

Titik Pecah (1972-1980-an)

Awal 1970-an menandai momen penting. Pada tahun 1972, nilai tukar secara mendadak melonjak ke 11,01 PKR per dolar—suatu devaluasi kejutan yang mencerminkan tekanan ekonomi dan inflasi. Pada tahun 1973, nilainya stabil di 9,99 PKR, di mana tetap terkunci hingga awal 1980-an. Devaluasi ini menandai masuknya Pakistan ke dalam era tekanan mata uang yang hanya akan semakin intens.

Depresiasi yang Meningkat (1989-2000)

Akhir 1980-an dan 1990-an menyaksikan depresiasi yang cepat. Pada tahun 1989, rupee melemah menjadi 20,54 PKR per dolar. Kecepatan deteriorasi ini meningkat secara dramatis: tingkatnya mencapai 23,80 PKR pada tahun 1991, melampaui 30 PKR pada tahun 1994, dan pada tahun 1999 telah merosot ke 51,90 PKR. Periode ini mencerminkan tantangan ekonomi struktural, inflasi, dan krisis neraca pembayaran yang berulang.

Tahun-tahun Krisis (2001-2008)

Awal 2000-an menyaksikan deteriorasi lebih lanjut. Setelah tahun 2001, rupee melemah tajam ke 63,50 PKR, meskipun kemudian pulih sebagian di tahun-tahun berikutnya. Namun, krisis keuangan global 2008 membalikkan setiap keuntungan, mendorong tingkatnya ke 81,18 PKR di akhir tahun. Dampaknya sangat nyata: apa yang dulu membutuhkan 1 dolar pada tahun 1947 kini memerlukan lebih dari 81 rupee.

Kolaps Modern (2012-2024)

Deteriorasi semakin cepat. Dari 96,50 PKR pada tahun 2012, rupee melemah secara stabil sepanjang 2010-an, mencapai 110 PKR pada tahun 2017. Krisis ini meningkat secara dramatis: 139,21 PKR pada tahun 2018, kemudian 163,75 PKR pada tahun 2019. Era pandemi membawa tekanan lebih lanjut—168,88 PKR pada tahun 2020.

Periode paling parah terjadi pada tahun 2022-2023, ketika rupee kolaps ke 240 PKR dan kemudian 286 PKR secara berturut-turut—penurunan sebesar 96 kali lipat dari masa kemerdekaan. Pada tahun 2024, meskipun sedikit pulih ke 277 PKR, ini tetap merupakan kolaps yang katastrofik jika dibandingkan dengan peg awal.

Apa Artinya Ini

Rupee Pakistan telah mengalami depresiasi lebih dari 8.200% sejak tahun 1947. Apa yang dulu dibeli dengan 3,31 rupee saat kemerdekaan kini membutuhkan 277. Ini mencerminkan dekade inflasi berbeda, tekanan eksternal, defisit struktural, dan tantangan kebijakan yang telah terkumpul tanpa henti selama beberapa generasi.