Bitcoin Mungkin Melanggar Siklus Empat Tahunnya pada 2026, Kata CIO Bitwise

Sumber: CryptoTicker Judul Asli: Bitcoin Mungkin Melanggar Siklus Empat Tahun dalam 2026, Kata CIO Bitwise Tautan Asli: https://cryptoticker.io/en/bitcoin-may-break-its-four-year-cycle-in-2026-says-bitwise-cio/ Setiap siklus pasar memiliki momen ketika buku panduan lama berhenti berfungsi. Menurut CIO Bitwise Matt Hougan, bitcoin mungkin mendekati titik tersebut tepat di tahun 2026.

Hougan menjelaskan mengapa dia percaya bitcoin akan membebaskan diri dari siklus empat tahunnya yang sudah lama berlangsung, mencapai rekor tertinggi baru, dan berkembang menjadi aset yang lebih stabil dan berlandaskan institusi. Argumen ini berakar pada pergeseran struktural yang sudah mengubah cara bitcoin berperilaku.

Mengapa siklus Bitcoin empat tahun mungkin akhirnya pecah

Bitcoin secara historis mengikuti irama yang familiar. Tiga tahun yang kuat didorong oleh kejutan pasokan pasca-halving, diikuti oleh koreksi tajam di tahun keempat. Berdasarkan logika itu, 2026 seharusnya menjadi tahun bearish. Pandangan ini semakin mendapatkan perhatian karena bitcoin berada lebih dari 30 persen di bawah puncaknya pada Oktober mendekati $126.000.

Hougan berpendapat bahwa kekuatan di balik siklus historis bitcoin telah melemah hingga titik di mana mereka tidak lagi mendominasi perilaku pasar. Halving masih penting, tetapi setiap satu memiliki dampak marginal yang lebih kecil terhadap dinamika pasokan. Pada saat yang sama, latar belakang makro untuk 2026 tampak secara fundamental berbeda dari puncak siklus sebelumnya. Alih-alih kenaikan suku bunga seperti yang terlihat pada 2018 dan 2022, pasar sekarang memperhitungkan penurunan suku bunga, yang secara historis menguntungkan aset berisiko.

Tambahkan ke itu pengurangan tajam dalam leverage yang menyebabkan ledakan setelah likuidasi rekord di akhir 2025 dan peningkatan kejelasan regulasi, dan kondisi yang dulu memicu crash brutal pasca-siklus tampak jauh kurang kuat.

Adopsi institusional menjadi penggerak utama

Apa yang benar-benar menjadi inti adalah siapa yang memiliki bitcoin. Hougan percaya bahwa adopsi institusional akan mempercepat secara signifikan di 2026, mengalihkan bitcoin dari siklus boom-and-bust yang didorong oleh ritel. Institusi keuangan besar diperkirakan akan mulai melakukan alokasi yang lebih luas, sementara Wall Street dan perusahaan fintech memperdalam eksposur mereka terhadap aset digital.

Perpindahan ini diperkuat oleh lingkungan regulasi yang lebih menguntungkan di Amerika Serikat. Bagi institusi yang sebelumnya duduk di pinggir lapangan karena kekhawatiran kepatuhan dan tata kelola, hambatan tersebut secara bertahap mulai berkurang.

Seiring kepemilikan yang meluas dan modal yang lebih melekat, bitcoin mulai berperilaku kurang seperti perdagangan spekulatif dan lebih seperti kelas aset yang matang.

Volatilitas yang lebih rendah bukan lagi sebuah teori

Salah satu poin paling mencolok yang dibuat Hougan adalah tentang volatilitas. Reputasi bitcoin sebagai aset yang tidak terkendali tidak lagi sesuai dengan data.

Volatilitas telah menurun selama bertahun-tahun, dan Hougan memperkirakan tren tersebut akan berlanjut hingga 2026. Bahkan, dia mencatat bahwa bitcoin kurang volatil dibandingkan saham teknologi utama sepanjang 2025, sebuah perbandingan yang menantang banyak asumsi tradisional tentang risiko crypto.

Alasannya sederhana. Dana yang diperdagangkan di bursa, produk kustodian, dan mandat institusional telah mendiversifikasi basis investor. Pengalokasi jangka panjang kini memainkan peran yang lebih besar daripada trader leverage, yang mengarah pada perilaku harga yang lebih stabil dan ayunan yang lebih sedikit.

Korelasi bitcoin dengan saham mungkin terus menurun

Bitcoin sering digabungkan dengan ekuitas selama periode tekanan pasar, tetapi Hougan berpendapat bahwa narasi ini dilebih-lebihkan. Data korelasi bergulir menunjukkan bahwa hubungan bitcoin dengan saham jarang melewati tingkat yang secara statistik bermakna.

Ke depan, analis memperkirakan penggerak khusus crypto akan lebih penting daripada tren makro ekuitas. Kemajuan regulasi, arus masuk institusional, dan adopsi spesifik aset dapat mendukung bitcoin bahkan jika ekuitas menghadapi tantangan valuasi atau pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat.

Jika itu terwujud, bitcoin menjadi sesuatu yang telah lama diperdebatkan pasar tetapi jarang diamati secara praktis: diversifikasi portofolio yang asli.

Trifecta investor untuk 2026

Gabungkan semua ini dan Hougan melihat apa yang dia sebut sebagai trifecta langka untuk investor. Pengembalian yang kuat, volatilitas yang lebih rendah, dan korelasi yang menurun, semuanya sekaligus.

Kombinasi ini sangat menarik untuk konstruksi portofolio, di mana aset dinilai tidak hanya dari potensi kenaikan tetapi juga dari bagaimana mereka berperilaku bersama semua aset lainnya. Jika kondisi ini terwujud, Hougan memperkirakan puluhan miliar dolar modal institusional baru akan masuk ke pasar crypto.

Pandangan realistis terhadap prediksi 2025

Outlook Hougan untuk 2026 juga didasarkan pada kerendahan hati. Prediksi 2025 secara arah benar tetapi secara angka ambisius.

Bitcoin, Ethereum, dan Solana semuanya mencapai rekor tertinggi baru, menguatkan tesis bullish. Tetapi tidak satu pun mendekati target harga agresif yang ditetapkan sebelumnya. Demikian pula, arus masuk ETF bitcoin AS kemungkinan tidak akan melebihi level 2024, meskipun ada ekspektasi sebaliknya.

Apa yang benar-benar terjadi adalah struktur pasar. Platform crypto utama bergabung dengan indeks utama, badan regulasi melunak sikap anti-crypto mereka, dan pengesahan legislasi stablecoin semuanya berjalan sesuai harapan.

Apa arti sebenarnya untuk bitcoin

Hougan tidak memanggil puncak spekulatif yang meledak. Dia sedang menggambarkan sebuah transisi.

Jika bitcoin mencapai rekor baru di 2026 sambil menjadi kurang volatil dan kurang berkorelasi dengan saham, itu menandakan pasar yang telah dewasa. Bukan akhir dari siklus secara keseluruhan, tetapi akhir dari bitcoin yang didefinisikan oleh siklus tersebut. Bagi investor jangka panjang, pergeseran ini mungkin jauh lebih penting daripada target harga tunggal mana pun.