MicroStrategy Menghadapi Risiko Likuidasi Potensial karena Penyedia Indeks Mengincar Kepemilikan Bitcoin

Pengamat pasar semakin khawatir tentang peningkatan eksposur Bitcoin MicroStrategy setelah peringatan dari JPMorgan. Kepemilikan cryptocurrency besar perusahaan ini dapat memicu arus keluar paksa jika MSCI memutuskan untuk menghapusnya dari indeks ekuitas utama. Menurut laporan, sekitar $2,8 miliar dana pelacakan indeks dapat secara otomatis dilikuidasi, menciptakan tekanan jual yang signifikan terhadap harga saham sepanjang tahun 2025.

Situasi ini menarik perhatian trader komoditas veteran Peter Brandt, yang telah vokal tentang potensi Bitcoin selama koreksi pasar. Brandt menyarankan bahwa penurunan tajam harga BTC—yang berpotensi turun ke sekitar $30.000 per koin—dapat menjadi peluang akumulasi bagi pemain institusional, termasuk entitas pemerintah yang tertarik pada strategi diversifikasi cadangan.

Transisi jangka panjang Bitcoin versi Brandt Tetap Utuh

Meskipun pengamatannya yang kontroversial tentang pasar, Brandt mempertahankan pandangan konstruktif terhadap Bitcoin. Trader berpengalaman ini saat ini memegang 40% dari alokasi BTC maksimalnya, yang diperoleh pada titik masuk yang secara signifikan lebih rendah dari biaya rata-rata pendiri MicroStrategy, Michael Saylor. Brandt memandang koreksi pasar potensial bukan sebagai sinyal bearish, tetapi sebagai reset alami yang pada akhirnya dapat memperkuat trajektori jangka panjang Bitcoin.

Target harga-nya mencerminkan optimisme ini: Brandt memprediksi Bitcoin bisa mencapai sekitar $200.000 pada Q3 2029, dengan asumsi pasar yang lebih luas mampu menavigasi hambatan makro saat ini. Proyeksi ini sejalan dengan pandangannya bahwa likuidasi paksa atau koreksi besar akan menyaring tangan lemah dan mengkonsolidasikan kepemilikan di antara investor jangka panjang yang berkomitmen.

Risiko Indeks MSCI

Penghapusan MicroStrategy dari indeks MSCI merupakan risiko nyata dalam jangka pendek. Penyedia indeks telah menyatakan kekhawatiran bahwa perusahaan dengan eksposur cryptocurrency yang besar mungkin tidak sesuai dengan kriteria komposisi indeks tradisional. Jika langkah ini dilanjutkan, dana pasif yang melacak tolok ukur ini secara otomatis akan menjual posisi MicroStrategy mereka, terlepas dari pertimbangan teknis atau fundamental.

Harga BTC saat ini di $87,50K mencerminkan perdebatan pasar yang sedang berlangsung tentang adopsi institusional versus ketidakpastian regulasi. Bagaimana MicroStrategy menavigasi transisi ini dapat menetapkan preseden penting bagi perusahaan lain yang memegang Bitcoin dan memasuki indeks ekuitas tradisional.