2025年 menyaksikan pergantian kekuasaan aset lindung nilai. Data di depan mata—kekuatan relatif Bitcoin terhadap emas dalam tahun ini anjlok 50%, sementara logam mulia tradisional melakukan kebangkitan yang mengesankan.

Mengapa emas begitu kuat? Singkatnya, permintaan tingkat kedaulatan yang mendorongnya. Bank sentral dari berbagai negara mencatat rekor pembelian tertinggi dalam sejarah, seberapa kuat gelombang permintaan ini? Dengan aliran masuk bersih ETF yang terus berlanjut, membentuk rantai kekuatan kenaikan yang lengkap. Lembaga dan institusi keuangan besar pun menambah alokasi, seolah-olah emas dipandang kolektif sangat baik.

Sebaliknya, Bitcoin agak sepi. Investor institusi menarik diri—ETF spot menunjukkan adanya aliran keluar dana yang jelas. Lebih menyakitkan lagi, para pemegang jangka panjang yang mendalam dalam BTC mulai mengurangi posisi, tekanan jual cukup besar. Dua kekuatan ini saling bertumpuk, momentum kenaikan Bitcoin tampak jelas melambat.

Pasar dalam jangka pendek lebih percaya pada logika aman emas—dukungan bank sentral, sifat penyimpanan sejarah, likuiditas yang cukup. Sebaliknya, volatilitas tinggi Bitcoin saat ini terlihat agak memalukan. Apakah pergeseran ini akan berlanjut? Masih harus melihat langkah selanjutnya dari institusi dan sikap bank sentral. Bagi trader, perbandingan ini layak dipikirkan.