Hingga 17 Desember 2025, pasar kripto menunjukkan volatilitas jangka pendek yang cenderung lemah (1-3 bulan), rebound volatilitas menengah (3-12 bulan), dan pasar institusional jangka panjang yang lambat (1-3 tahun), dengan faktor utama yang mendorongnya adalah likuiditas makro, regulasi dan kepatuhan, serta faktor dana dan teknologi secara bersamaan.

1. Jangka Pendek (1-3 bulan): Konsolidasi dan pelemahan utama

- Penilaian utama: Likuiditas akhir tahun yang mengerut + ekspektasi hawkish Federal Reserve + keluar ETF, mempertahankan tren lemah dengan rebound oversold dan tekanan jual yang berulang.
- Level harga kunci (BTC): Support di 81.000-85.000 USD, resistance di 90.000-94.000 USD, jika gagal di bawah 81.000 USD dapat turun ke kisaran 75.000-80.000 USD.
- Titik pemicu: Rapat kebijakan Federal Reserve Januari, rebalancing dana akhir tahun, aliran dana ETF, kenaikan indeks ketakutan.
- Saran operasional: Posisi ringan dan menunggu, rebound jangka pendek lebih banyak mengurangi posisi, menunggu sinyal stabil setelah kepanikan mereda.

2. Jangka Menengah (3-12 bulan, paruh pertama 2026): Rebound volatilitas dan peluang struktural

- Penilaian utama: Ekspektasi penurunan suku bunga makro yang menguat + kemajuan regulasi dan kepatuhan + aliran dana institusional, pasar secara bertahap stabil dan rebound, menunjukkan tren naik volatilitas, mata uang utama lebih kuat dari koin dengan kapitalisasi kecil.
- Rentang harga (BTC): Dasar di 110.000-140.000 USD; optimis di 150.000-180.000 USD (menembus rekor tertinggi sebelumnya); pesimis di 70.000-100.000 USD (resesi makro).
- Faktor utama pendorong: ① Regulasi yang semakin jelas (legislasi AS, implementasi MiCA UE); ② Produksi Bitcoin ke-20 juta, memperkuat kelangkaan; ③ Tokenisasi RWA, penerapan AI + blockchain; ④ Rebalancing aset institusional membawa dana tambahan.
- Risiko utama: Penurunan suku bunga yang tidak sesuai ekspektasi, keterlambatan regulasi, risiko keruntuhan koin kapitalisasi kecil.

3. Jangka Panjang (1-3 tahun): Pasar lambat yang institusional dan penilaian ulang nilai

- Penilaian utama: Industri beralih dari spekulasi ke nilai praktis dan dipimpin institusi, siklus empat tahun melemah, menunjukkan pola pasar lambat, dengan keunggulan pada proyek yang patuh dan ekosistem.
- Proyeksi harga (BTC): Pada 2027-2028 bisa mencapai 200.000 USD+, tergantung pada peningkatan likuiditas makro dan proporsi alokasi institusional.
- Tren utama: ① Ekspansi produk regulasi seperti ETF spot dan RWA; ② Ekosistem blockchain publik (layer 2 Ethereum, Solana) dan penguatan skenario pembayaran stablecoin; ③ Perusahaan pertambangan bertransformasi ke HPC/AI, optimalisasi struktur kekuatan komputasi.

4. Faktor pengaruh utama dan matriks skenario

| Skenario | Asumsi utama | Rentang harga BTC |
| --- | --- | --- |
| Optimis | Soft landing + penurunan suku bunga + aliran besar institusional | 150.000-180.000 USD (paruh pertama 2026) |
| Dasar | Pertumbuhan yang lemah + kemajuan regulasi yang stabil | 110.000-140.000 USD (paruh pertama 2026) |
| Pesimis | Resesi global + regulasi yang semakin ketat | 70.000-100.000 USD (paruh pertama 2026) |