比特币今天的表现确实不太理想。整个上午都在88000美元这个价位附近磨蹭，没什么声音，多头空头都没什么劲儿。到了午间突然来了一波下杀，直接砸到86200美元，之后又试图反弹到87200美元，但根本站不住脚，最后又滑了下去。现在的行情就卡在86500美元附近小幅波动，整体来看行情已经没什么张力了，谁都显得很谨慎。

说白了，这种"磨底-快速跌-弱反弹-再下跌"的套路，背后就是宏观压力和技术支撑在拔河。真正能打破现在这个死局的，还得看日本央行接下来的决议怎么走。

从宏观来讲，市场现在被"双轨道紧缩"压得有点难受，这也是比特币最近疲软的核心原因。最扎心的是日本央行的动向。12月18-19号的政策会议上，加息的概率已经飙到94%，市场一致预期利率会从0.5%直接抬到0.75%——这是1995年以来没出现过的高度。这个信号一发出来，大家立马就开始算账：一旦日本央行真的加息，大量日元套息交易平仓是必然的。仅在12月这一个月，这个预期就已经砸掉了比特币大概6%的涨幅。更吓人的是历史教训——日本央行之前三次加息的时候，比特币每次都跌了20%到30%，所以现在市场的避险情绪一直没消散。

美联储那边的鹰派言论也在加码这种压力。波士顿联储主席柯林斯最近直言，明年美联储的降息步伐可能会按下暂停键。这两股力量一碰撞，短期内比特币很难找到突破口。