Fed dan SEC Mengatur Ulang Kebijakan Crypto saat Institusi Mengambil Posisi Baru

Sumber: Coindoo Judul Asli: Fed dan SEC Reset Kebijakan Crypto saat Institusi Reposisi Tautan Asli:

18 Desember 2025

Tekanan regulasi telah menjadi salah satu hambatan terbesar bagi crypto selama dua tahun terakhir. Tekanan tersebut kini mereda, bukan melalui pengumuman keras, tetapi melalui serangkaian pembalikan kebijakan yang terkoordinasi yang diam-diam membentuk ulang bagaimana bank dan institusi keuangan AS dapat berinteraksi dengan aset digital.

Langkah terbaru oleh Federal Reserve dan Securities and Exchange Commission menunjukkan pesan yang jelas: crypto tidak lagi diperlakukan sebagai outlier yang harus dipagari, tetapi sebagai infrastruktur keuangan yang membutuhkan aturan, pengawasan, dan integrasi.

Poin Utama

• Regulator AS membalik kebijakan pembatasan crypto sebelumnya daripada menambah yang baru
• The Fed kini mengizinkan bank untuk terlibat dalam aktivitas crypto di bawah pengawasan standar
• Tindakan FDIC dan OCC mengonfirmasi tren pelonggaran regulasi yang lebih luas

Ini tidak menjamin rebound harga segera, tetapi secara signifikan mengubah pengaturan jangka panjang untuk Bitcoin dan pasar yang lebih luas.

Pembalikan Kebijakan yang Mengubah Perilaku Bank

Alih-alih memperkenalkan aturan crypto baru, Federal Reserve melakukan sesuatu yang lebih berdampak – mereka menghapus aturan lama.

Bank sentral telah mencabut kerangka kebijakan 2023 yang mendorong bank untuk tidak terlibat dalam crypto dan menggantinya dengan panduan yang memungkinkan institusi yang diawasi untuk berpartisipasi dalam aktivitas terkait crypto di bawah kontrol risiko standar. Baik bank yang diasuransikan maupun tidak diasuransikan kini bebas menjelajahi layanan crypto tanpa perlu mendapatkan persetujuan khusus.

Yang penting, The Fed tidak lagi memandang crypto terutama sebagai risiko. Dalam komunikasi terbarunya, mereka mengakui teknologi blockchain sebagai potensi peningkatan efisiensi untuk produk dan layanan perbankan. Perubahan bahasa ini penting, terutama bagi tim kepatuhan yang sebelumnya melihat eksposur crypto sebagai tanggung jawab regulasi.

Dengan perubahan ini, bank secara realistis dapat memperluas ke bidang seperti kustodi, deposit tokenized, infrastruktur penyelesaian, dan akses crypto untuk klien. Pembalikan serupa oleh FDIC dan OCC memperkuat arah perjalanan ini, secara efektif menghapus hambatan informal yang membekukan keterlibatan bank-crypto setelah 2022.

Kejelasan Kustodi Mengurangi Gesekan Institusional

Sementara The Fed fokus pada bank, SEC menanggapi salah satu isu paling sensitif di industri: kustodi.

Alih-alih memperketat penegakan hukum, divisi Trading and Markets SEC mengeluarkan panduan praktis yang menjelaskan bagaimana broker-dealer dapat secara legal mengamankan aset crypto. Fokusnya adalah pada kontrol, keamanan, dan kesiapan operasional, bukan membatasi partisipasi.

Institusi diharapkan mempertahankan akses langsung ke aset, menerapkan kontrol kunci pribadi yang kuat, dan mempersiapkan risiko spesifik blockchain seperti gangguan jaringan atau insiden siber. Tidak ada yang baru bagi perusahaan crypto-native, tetapi dengan penjelasan resmi ini, pemain tradisional memiliki daftar periksa kepatuhan yang dapat digunakan.

Kejelasan ini menghilangkan hambatan psikologis utama. Perusahaan yang sebelumnya menjauh karena ketidakpastian regulasi kini memiliki harapan yang jelas, yang penting untuk meningkatkan likuiditas dan produk keuangan tokenized.

Mengapa Pasar Belum Bereaksi

Meskipun ada kemajuan regulasi, aksi harga tetap lemah. Bitcoin masih diperdagangkan jauh di bawah puncaknya baru-baru ini, volume menyusut, dan sentimen jangka pendek tetap berhati-hati.

Kesenjangan ini tidak mengherankan. Perubahan kebijakan mempengaruhi struktur terlebih dahulu, bukan momentum. Peningkatan likuiditas, ekspansi kustodi, dan onboarding institusional membutuhkan waktu untuk terwujud dan jarang langsung terlihat di grafik harga.

Alih-alih bertindak sebagai pemicu, perkembangan ini lebih berfungsi sebagai fondasi. Mereka mengurangi risiko penurunan dari regulasi dan meningkatkan kemungkinan pertumbuhan berkelanjutan setelah permintaan kembali.

Dengan kata lain, aturan permainan sedang membaik, meskipun skor belum berubah.