Analisis siklus bearish: Mengapa MET dan MMT menunjukkan kewaspadaan yang meningkat

Dinamis pasar crypto saat ini, terutama terlihat di MET dan MMT, memaksa kita untuk memikirkan kembali strategi kita. Kita tidak lagi memperdebatkan kemungkinan koreksi, tetapi lebih kepada sejauh mana koreksi tersebut bisa mencapai. Satu bulan penurunan berkelanjutan dengan intensitas yang meningkat menunjukkan bahwa kita mungkin menghadapi jalur penurunan yang lebih berkepanjangan dari perkiraan awal.

Sinyal teknikal yang mengkhawatirkan

Arsitektur teknikal telah benar-benar hancur di semua timeframe. Grafik harian telah melemah, diikuti oleh grafik mingguan, lalu bulanan. Struktur kuadrienal yang dulunya kokoh kini menunjukkan celah yang signifikan. BTC telah menembus ambang simbolik 100.000 USDT, tetapi rebound yang terjadi lebih mirip koreksi mikro daripada redeploymen yang sesungguhnya. Jenis “rebound anemik” ini secara klasik adalah pendahulu dari fase penurunan yang diperkuat.

Paradoks tingkat pembiayaan

Satu elemen yang kontra-intuitif patut mendapat perhatian khusus: tingkat pembiayaan permanen BTC dan ETH tetap berada di wilayah positif meskipun ada kepanikan umum. Ini mengungkapkan sebuah kenyataan yang mengganggu — posisi long masih mendominasi pasar. Ketekunan ini menunjukkan bahwa gelembung spekulatif belum mencapai titik pecahnya, dan akumulasi risiko sistemik terus meningkat.

Perangkap volume yang tidak normal

Banyaknya pembeli yang berusaha membangun posisi di harga terendah menciptakan ilusi yang menipu. Pengalaman historis tidak bisa dibantah: semakin banyak dan keras upaya “buyback” dilakukan, semakin besar kemungkinan pasar akan melanjutkan penurunannya. Titik terendah pasar yang sesungguhnya memiliki tiga karakteristik berbeda: ketidakpedulian media, tidak adanya strategi pembelian oportunistik, dan kelelahan volume pada kontrak permanen. Tidak satu pun dari kondisi ini ada saat ini.

Konteks makroekonomi dan likuiditas yang menurun

Lingkungan eksternal menambah lapisan kompleksitas. Ketegangan geopolitik, terutama antara Amerika Serikat dan kekuatan lain, dapat memicu keluar masuk modal ke aset yang dianggap lebih aman. Investor kecil berisiko menjadi likuiditas saat pergerakan modal besar terjadi. Sejak pertengahan Oktober, aliran modal mengarah keluar, likuiditas pasar menyusut minggu demi minggu, dan pendatang baru lambat datang.

Strategi menghadapi ketidakpastian

Situasi saat ini menuntut pendekatan biner: observasi sabar atau posisi minimal di pasar spot dengan tujuan pengujian sesekali. Segala penggunaan leverage menjadi semacam roulette Rusia dalam lingkungan likuiditas yang memburuk — satu lilin hitam saja cukup untuk mengeliminasi posisi yang tidak terlindungi dengan baik.

Sentimen media, yang menyerukan “kesempatan membeli”, secara paradoks menjadi salah satu sinyal paling berhati-hati. Fondasi pasar yang sebenarnya hanya akan terlihat saat suara-suara ini diam. Selama narasi “bullish” tetap ada, risiko kelanjutan penurunan tetap tinggi. MET dan MMT, seperti seluruh sektor, harus terlebih dahulu menunjukkan restrukturisasi teknikal sebelum ada pemulihan yang kredibel.

Pendekatan terbaik tetaplah menunggu secara disiplin. Tidak ada pembalikan tren yang terlihat, tidak ada sinyal akumulasi yang dapat diandalkan — konteks ini menuntut penahanan.