White Metal Menembus Rekor: Perak Menembus $60 Penghalang di Tengah Perubahan Kebijakan Fed

Perak mencapai tonggak sejarah yang belum pernah terjadi sebelumnya minggu ini, melonjak ke $60,56 per ons pada 9 Desember. Rally ini mencerminkan konfluensi faktor makroekonomi dan momentum teknikal yang telah menarik perhatian pasar, dengan logam mulia kini mengungguli rekan emasnya dalam kinerja tahun ini.

Angin Kebijakan di Belakang Perak

Pertemuan Federal Reserve bulan Desember yang berakhir pada hari Rabu (10 Desember) sedang membentuk sebagai katalis utama. Peserta pasar telah mengubah sikap mereka secara signifikan — alat FedWatch dari CME Group kini menunjukkan probabilitas yang kuat untuk penurunan suku bunga, berbalik dari ketidakpastian sebelumnya. Ekspektasi ini mendapatkan dukungan tambahan dari perkembangan di Washington, di mana Presiden Donald Trump mengindikasikan pada 30 November bahwa pilihan untuk ketua Fed berikutnya telah diputuskan. Meskipun Trump menahan nama tersebut secara publik, sumber yang dilaporkan kepada Bloomberg menyebutkan bahwa Kevin Hassett, kepala Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih, adalah calon terdepan. Mengingat penolakan Trump yang terdokumentasi dengan baik terhadap Ketua Fed saat ini Jerome Powell terkait kecepatan penyesuaian suku bunga, transisi menuju kepemimpinan yang lebih akomodatif secara luas diperkirakan.

Pernyataan terbaru Hassett di CBS menarik perhatian pasar: “Saya pikir rakyat Amerika bisa mengharapkan Presiden Trump memilih seseorang yang akan membantu mereka mendapatkan pinjaman mobil yang lebih murah dan akses yang lebih mudah ke hipotek dengan suku bunga yang lebih rendah.” Komentarnya, dikombinasikan dengan posisi pasar terkait kemungkinan penunjukannya, telah bergema di perdagangan logam mulia.

Mengapa Suku Bunga Lebih Rendah Penting untuk Perak

Logam mulia, terutama perak dan emas, biasanya berkinerja lebih baik dalam lingkungan suku bunga yang lebih rendah. Efek gabungan dari ekspektasi pelonggaran Fed dan narasi suksesi Hassett telah memberi energi pada kompleks perak. Kesenjangan kinerja antara kedua logam ini sangat mencolok: perak telah mengapresiasi sekitar 100 persen tahun ini, sementara emas naik sekitar 59 persen. Emas saat ini diperdagangkan di atas $4.200 per ons tetapi tetap di bawah rekor tertinggi sepanjang masa.

Banyak Katalis yang Menopang Momentum

Pergerakan eksplosif perak tahun ini berasal dari berbagai sumber di luar kebijakan moneter. Breakout yang dimulai pada 28 November mendapatkan dorongan dari gangguan signifikan di operasi Comex CME Group — bursa menghentikan perdagangan setelah mengidentifikasi “masalah pendinginan” di pusat data CyrusOne di wilayah Chicago. Perdagangan dilanjutkan kembali pada pukul 5:46 pagi PST, meskipun insiden ini menandai salah satu gangguan terbesar yang dialami CME dalam waktu yang cukup lama, menimbulkan tanda bahaya di kalangan peserta.

Selain insiden infrastruktur perdagangan, faktor lain telah mendorong kenaikan perak. Tekanan likuiditas di pasar London mendorong perak melewati $50 tanda dalam bulan Oktober, meskipun kendala tersebut sejak itu mereda. Baru-baru ini, laporan Bloomberg pada 25 November mengungkapkan bahwa cadangan perak di China telah turun ke titik terendah dalam satu dekade setelah transfer besar ke London. Pertimbangan geopolitik juga muncul — kekhawatiran tarif dan penunjukan perak sebagai mineral kritis di Amerika Serikat telah memberikan dukungan sepanjang 2025.

Permintaan Industri Tetap Kuat

Narasi konsumsi industri layak mendapat penekanan. Menurut Silver Institute, permintaan industri terhadap perak mencapai rekor 680,5 juta ons pada 2024, didukung oleh aplikasi dalam modernisasi jaringan listrik, elektrifikasi kendaraan, dan sistem fotovoltaik. Meskipun total permintaan perak menurun 3 persen dari tahun ke tahun di 2024, kendala pasokan tetap ada — pasar mencatat defisit sebesar 148,9 juta ons untuk tahun keempat berturut-turut.

Melihat ke Depan

Pengamat pasar semakin melihat perak melanjutkan trajektori outperformanya hingga 2026. Seperti yang diamati oleh salah satu analis dari VRIC Media: “Uang yang pasti didapatkan di sektor emas, tetapi uang besar didapatkan di sektor perak — itu terbukti benar selama beberapa siklus logam mulia terakhir. Saya percaya itu juga akan berlaku dalam siklus ini.” Momentum perak saat ini, yang didukung oleh ekspektasi kebijakan, dinamika penawaran-permintaan, dan utilitas industri, menempatkannya sebagai titik fokus bagi investor yang memantau perkembangan logam mulia.