Bagaimana Portofolio $311 Miliar Berkshire Hathaway Mencerminkan Pembagian AI Antara Apple dan Alphabet

Strategi AI Berbeda di Balik Kepemilikan Teknologi Warren Buffett

Berkshire Hathaway milik Warren Buffett memegang hampir seperempat dari portofolio ekuitas $311 miliar dalam dua raksasa teknologi: Apple dan Alphabet. Namun di balik kepemilikan besar ini terdapat paradoks yang menarik—perusahaan-perusahaan ini mengejar jalur yang secara fundamental berbeda dalam perlombaan kecerdasan buatan, dan perbedaan tersebut memberi tahu kita banyak tentang di mana masing-masing percaya keunggulan kompetitif akan muncul.

Selama beberapa dekade, Buffett menolak investasi teknologi. Itu berubah sebagian besar melalui pengaruh lieutenan Ted Wechsler dan Todd Combs, yang menyadari bahwa saham teknologi telah menjadi terlalu signifikan untuk diabaikan. Hari ini, posisi besar Berkshire di Apple dan Alphabet mengungkapkan taruhan institusional tidak hanya pada perusahaan-perusahaan ini, tetapi juga pada visi bersaing mereka tentang bagaimana AI akan mengubah bisnis mereka.

Apple: Keunggulan Perangkat Keras di Atas Kepemimpinan AI

Pendekatan Apple terhadap kecerdasan buatan telah sangat berhati-hati, yang mungkin tampak mengejutkan untuk perusahaan dengan sumber daya teknis yang begitu tangguh. Ketika perusahaan meluncurkan Apple Intelligence pada tahun 2024—suite fitur AI yang diberi merek sendiri—banyak yang mengharapkan peluncuran yang transformatif sesuai dengan reputasi inovasinya secara historis.

Sebaliknya, implementasinya terasa terukur dan bertahap. Perusahaan membatasi kemampuan ini pada perangkat dengan prosesor terbaru, seperti iPhone 17. Hanya aplikasi tertentu yang menerima peningkatan AI, dan bahkan kemudian, fitur-fitur ini beroperasi sebagian besar di latar belakang daripada sebagai poin penjualan utama. Siri, asisten digital yang dijanjikan akan mengalami perombakan AI yang signifikan, masih belum muncul sebagai produk AI unggulan secara sendiri.

Beberapa faktor kemungkinan menjelaskan pendekatan yang terbatas ini. Preferensi lama perusahaan untuk mengembangkan sistem dan perangkat keras sepenuhnya secara internal berarti mereka bergerak dengan hati-hati. Selain itu, komitmen Apple untuk mempertahankan ekosistem iOS yang halus, andal, dan stabil mungkin bertentangan dengan ketidakpastian yang sering kali menjadi ciri model AI saat ini.

Pengumuman kepergian John Giannandrea, wakil presiden senior yang mengawasi pembelajaran mesin dan strategi AI, menunjukkan tantangan organisasi yang potensial juga. Bagi investor yang mengevaluasi Apple secara khusus sebagai permainan kecerdasan buatan, bukti yang ada masih tipis. Perusahaan terus unggul dalam kekuatan intinya—menciptakan perangkat menarik yang dipadukan dengan layanan yang mendorong pertumbuhan—namun kekuatan itu tidak harus bergantung pada kemampuan AI terobosan.

Alphabet: Mengintegrasikan AI Secara Penuh di Setiap Lapisan

Alphabet menyajikan gambaran yang sangat berbeda. Perusahaan telah menanamkan ambisi AI di seluruh DNA organisasinya, dengan akar yang lebih dalam dari yang disadari banyak orang. Proyek Google Brain, yang diluncurkan pada tahun 2011, merupakan awal formal dari usaha pembelajaran mendalam modern perusahaan. Hari ini, komitmen tersebut telah berkembang menjadi integrasi AI yang komprehensif di seluruh produk dan layanan.

Keluarga model Gemini menjadi fondasi ekosistem AI Alphabet. Model-model ini mendukung peningkatan di seluruh lini produk Google, paling terlihat melalui AI Overviews dalam hasil pencarian—di mana pertanyaan seperti kueri sekarang menerima jawaban kontekstual yang dihasilkan AI daripada daftar tautan tradisional. Teknologi ini juga meluas ke alat produktivitas; pengguna dapat memanfaatkan kemampuan AI dalam Google Docs sebagai kolaborator bersama, menarik wawasan dari data yang disimpan di Google Drive.

Selain perangkat lunak, Alphabet telah berinvestasi besar dalam infrastruktur AI. Perusahaan mengembangkan tensor processing units (TPUs)—chip khusus yang dirancang untuk menangani intensitas komputasi dari beban kerja kecerdasan buatan. Melalui Google Cloud, mereka menawarkan alat-alat ini baik sebagai layanan terkelola maupun secara semakin langsung melalui pengaturan dengan pelanggan utama.

Dampak keuangan mulai dapat diukur. Google Cloud, yang menyimpan banyak solusi AI perusahaan Alphabet, mencatat peningkatan pendapatan sebesar 34% tahun-ke-tahun menjadi lebih dari $15 miliar di kuartal ketiga, didorong secara substansial oleh permintaan terhadap penawaran berbasis AI. Meskipun Alphabet tidak memisahkan secara rinci kontribusi AI, trajektori pertumbuhan ini menunjukkan bahwa kecerdasan buatan telah menjadi penggerak pendapatan yang signifikan dan pengganda kompetitif.

Apa Makna Ketimpangan Ini bagi Investor

Perbedaan antara kedua kepemilikan ini dalam portofolio Berkshire menggambarkan titik keputusan fundamental dalam investasi teknologi saat ini. Apple tetap menjadi bisnis yang hebat yang dibangun di atas desain, loyalitas ekosistem, dan keunggulan operasional—namun narasi kecerdasan buatan mereka tetap kurang berkembang. Sebaliknya, Alphabet telah menjalin AI begitu menyeluruh ke dalam keunggulan kompetitifnya sehingga teknologi tersebut kini memperkuat posisi pasar yang sudah dominan, terutama dalam pencarian dan layanan cloud.

Bagi mereka yang mengikuti langkah institusional Buffett, skala kepemilikan Berkshire di kedua perusahaan menunjukkan kepercayaan terhadap prospek jangka panjang mereka terlepas dari narasi AI. Namun, perbedaan di antara keduanya berfungsi sebagai pengingat yang berguna: tidak setiap perusahaan teknologi perlu memimpin dalam setiap teknologi yang muncul untuk tetap menjadi investasi yang tangguh.