Taruhan Besar Ken Griffin: Mengapa Miliarder Ini Menggandakan Investasinya pada Enam Saham Magnificent Seven Sementara Membuang Amazon

Ketika seorang manajer hedge fund dengan rekam jejak Ken Griffin melakukan langkah portofolio yang signifikan, patut diperhatikan. Selama kuartal ketiga tahun 2025, Citadel Advisors milik Griffin melakukan pembelian besar-besaran di kalangan elit teknologi—namun dengan satu pengecualian mencolok yang menceritakan kisah menarik tentang ke mana aliran uang pintar mengalir.

Selera Selektif terhadap Raksasa Teknologi

Alih-alih mengejar strategi akumulasi menyeluruh, Griffin menunjukkan ketepatan bedah dalam Q3. Hedge fund-nya secara signifikan meningkatkan eksposur terhadap enam anggota Magnificent Seven, sementara secara mengejutkan mengurangi satu posisi secara drastis.

Microsoft kini naik ke posisi teratas dalam portofolio Citadel setelah Griffin meningkatkan kepemilikan di raksasa perangkat lunak tersebut, dengan membeli sekitar 2 juta saham tambahan. Lonjakan ini menggeser Nvidia ke posisi kedua, meskipun produsen GPU tersebut tetap mendapatkan perhatian besar dengan penambahan 1,73 juta saham—sebuah kenaikan 21,4% dari posisi yang ada.

Namun langkah utama adalah Meta Platforms. Reposisi agresif Griffin menghasilkan peningkatan sebesar 12.693% terhadap posisi Meta di Citadel, melambungkan perusahaan media sosial raksasa tersebut ke posisi ketiga. Apple mendapatkan perlakuan agresif serupa dengan posisi yang lebih dari dua kali lipat, sementara alokasi yang lebih kecil diberikan kepada Tesla (1,1 juta saham) dan Alphabet (1,25 juta saham).

Kasus Aneh Pengurangan Posisi Amazon

Pengecualian dalam akumulasi teknologi yang agresif ini adalah Amazon. Griffin melakukan apa yang bisa disebut sebagai penarikan strategis, menjual 2,1 juta saham di Q3—secara efektif memotong posisi di e-commerce dan layanan cloud sebesar 39%.

Apa yang memicu penyimpangan dari reli Magnificent Seven ini? Jawabannya tidak langsung jelas. Divisi AWS Amazon beroperasi di lanskap yang sama yang dipercepat AI seperti Microsoft Azure dan Google Cloud. Meskipun pertumbuhan AWS tertinggal dari pesaingnya secara persentase, tetap merupakan bisnis yang tangguh. Kekhawatiran valuasi juga tidak menjelaskan langkah ini—harga saham Amazon berfluktuasi secara modest selama Q3, mengikuti tren nama teknologi lainnya. Pengumuman laba perusahaan juga memenuhi ekspektasi, memberikan kuartal lain yang memenuhi kebutuhan Wall Street.

Penjelasan yang paling masuk akal mengarah pada rebalancing portofolio daripada kehilangan keyakinan. Citadel telah mempertahankan posisi Amazon yang lama dengan pola penyesuaian rutin, menunjukkan bahwa pengurangan di Q3 ini mencerminkan alokasi taktis daripada penurunan tesis fundamental.

Apa Artinya Ini untuk Investor Jangka Panjang

Bagi investor ritel yang mempertimbangkan untuk meniru keluar masuk Amazon Griffin, situasinya tetap bernuansa. Dominasi Amazon dalam e-commerce global tetap bertahan meskipun menguasai hanya 1% dari pengeluaran ritel dunia—metrik yang ditekankan CEO Andy Jassy sebagai indikator jalur panjang yang signifikan ke depan.

Bisnis periklanan telah muncul sebagai pendorong pertumbuhan nyata, mencatat pertumbuhan pendapatan 24% tahun-ke-tahun di Q3—mengungguli bahkan trajektori unit cloud. Sementara itu, AWS tidak berdiam diri. Jassy secara khusus menyoroti AI agen sebagai katalisator mendatang, memposisikan bisnis infrastruktur cloud untuk ekspansi yang diperbarui seiring kemajuan otomatisasi perusahaan.

Di luar vektor yang sudah mapan ini, Amazon juga memperluas ke domain baru. Peluncuran layanan internet satelit dijadwalkan untuk awal 2026, sementara Zoox robotaxi telah beralih dari pengujian ke operasi dunia nyata di Las Vegas dengan rencana ekspansi geografis yang lebih luas.

Antusiasme selektif Griffin terhadap Magnificent Seven di Q3 memberikan wawasan tentang di mana kapital besar terkonsentrasi, tetapi investor individu mungkin mencapai kesimpulan berbeda tentang trajektori Amazon. Fundamental saham ini menunjukkan bahwa saham ini layak dipertimbangkan terlepas dari aliran dana hedge fund, terutama bagi mereka yang memiliki horizon investasi multi-tahun dan nyaman dengan volatilitas moderat demi meraih pengembalian jangka panjang yang substansial.