Zcash Tren Naik Masih Belum Terbukti Meskipun Performa Kuat Tahun-ke-Tanggal

Sumber: Coindoo Judul Asli: Zcash Uptrend Still Unproven Despite Strong Year-to-Date Performance Tautan Asli: Kenaikan terbaru dari mata uang kripto yang berfokus pada privasi, Zcash, mungkin lebih didorong oleh rotasi modal daripada awal tren bullish yang berkelanjutan, menurut pendiri Real Vision dan investor makro Raoul Pal.

Dalam wawancara di podcast When Shift Happens, Pal mengatakan bahwa ujian utama untuk Zcash adalah apakah ia dapat mempertahankan posisinya setelah pasar kripto yang lebih luas mulai menunjukkan tren yang lebih tinggi.

Poin Utama

• Raoul Pal percaya bahwa reli Zcash mungkin didorong oleh rotasi modal daripada tren kenaikan struktural.
• Sinyal konfirmasi utama akan terlihat dari kinerja Zcash selama reli pasar yang lebih luas.
• Zcash telah mencatat keuntungan besar sepanjang tahun ini tetapi baru-baru ini kehilangan momentum.
• Pal mengatakan bahwa terlalu dini untuk menyimpulkan bahwa tren bullish jangka panjang sedang berlangsung.

Zcash telah memberikan keuntungan besar di tahun 2025, naik hampir 700 persen sejak awal tahun. Namun, Pal memperingatkan bahwa kinerja yang kuat secara terpisah tidak secara otomatis mengonfirmasi tren yang tahan lama. Dia menjelaskan bahwa struktur bullish sejati hanya dapat divalidasi jika aset terus naik seiring dengan kemajuan pasar yang lebih luas, bukan hanya mendapatkan manfaat dari rotasi modal keluar dari sektor lain.

Fokus pada Pembentukan Basis dan Struktur Pasar

Pal menekankan bahwa sinyal terpenting yang harus diperhatikan adalah apakah Zcash dapat membangun dasar harga yang solid setelah kenaikan cepatnya. Setelah mencapai puncaknya awal tahun ini, token tersebut telah menurun sekitar 37 persen selama tiga puluh hari terakhir, menunjukkan bahwa momentum telah menurun. Menurut Pal, periode konsolidasi diikuti dengan kenaikan kembali akan memperkuat argumen untuk tren jangka panjang.

Meskipun kinerja relatif Zcash kuat, Pal mengatakan bahwa dia tidak tertarik untuk membeli pada level saat ini. Sebaliknya, dia menyarankan bahwa dia akan lebih tertarik selama penurunan pasar yang lebih luas, ketika aset berisiko biasanya melakukan reset dan menawarkan titik masuk yang lebih menarik.

Reli Zcash telah menonjol di tengah pasar kripto yang umumnya lebih lemah. Kapitalisasi pasarnya naik dari di bawah $1 miliar pada Agustus menjadi lebih dari $7 miliar pada awal November, menegaskan skala minat investor selama kenaikan tersebut.

Kenaikan perhatian terhadap aset yang berfokus pada privasi juga berperan. Peserta pasar semakin menyoroti anonimitas sebagai fitur utama, membawa token seperti Zcash kembali ke perhatian. Momentum meningkat pada akhir Oktober setelah pengusaha kripto Arthur Hayes menyarankan Zcash bisa mencapai $10.000, memicu lonjakan harga jangka pendek yang tajam.

Minat institusional menambahkan lapisan lain ke narasi ini. Pada akhir November, Grayscale Investments mengajukan permohonan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS untuk menjajaki konversi dana terkait Zcash menjadi dana yang diperdagangkan di bursa spot, menandakan penerimaan yang semakin besar terhadap aset ini di kalangan pelaku pasar tradisional.

Namun, Pal tetap berpendapat bahwa fase berikutnya dari siklus kripto yang lebih luas akan menentukan apakah reli Zcash akan berkembang menjadi sesuatu yang lebih tahan lama atau memudar seiring rotasi modal ke tempat lain.