Serangan Tarif Trump Memicu Kolaps Perdagangan Terburuk Kanada dan Resesi Ekonomi

Ketika palu tarif Trump turun di akhir Q1, ekonomi Kanada yang sudah rapuh tidak hanya tersandung—tapi langsung masuk ke dalam kolaps resesi. Kerusakan nyata terungkap di Q2, di mana ekonomi terbesar kedua di Amerika Utara terkena badai sempurna berupa ekspor yang kolaps, defisit perdagangan yang mencatat rekor, dan pelarian modal. Saat musim panas tiba di Kanada, luka ekonomi tidak lagi bisa disembunyikan.

Angka Mengisahkan Cerita yang Brutal

Statistics Canada merilis angka yang menggambarkan gambaran suram: defisit akun berjalan membengkak menjadi C$21,16 miliar di Q2, naik C$19,84 miliar dari kuartal sebelumnya. Ini bukan hanya kuartal yang buruk—ini yang terburuk dalam catatan. Defisit perdagangan barang saja mencapai C$19,60 miliar, rekor tertinggi lainnya.

Apa yang menyebabkan kolaps ini? Akun berjalan mencakup semuanya: aliran perdagangan, layanan lintas batas, pendapatan investasi, dan transfer. Saat ini, setiap komponen memburuk. Ekspor barang anjlok 13,1%—penurunan kuartalan terbesar dalam bertahun-tahun. Volume ekspor total kembali ke level terendah sejak 2021.

Mobil Terhantam Pertama Kali

Korban paling terlihat dari perang tarif? Pengiriman mobil Kanada. Penjualan mobil penumpang dan truk ringan ke pasar luar negeri anjlok hampir 25%, menjadikannya kategori ekspor yang paling terpukul. Dengan AS sebagai mitra dagang utama Kanada dan destinasi ekspor utama, perhitungannya sederhana: lebih sedikit penjualan di utara perbatasan berarti lebih sedikit truk yang meluncur ke selatan dari pabrik Kanada.

Ekspor internasional secara keseluruhan menyusut 7,5%, menghapus semua keuntungan yang dicapai Kanada di Q1. Rangkaian penurunan pengiriman ini menyeret seluruh ekonomi ke bawah bersamanya.

Kanada Masuk ke Resesi

Angka PDB mengonfirmasi apa yang data perdagangan sudah isyaratkan: ekonomi Kanada menyusut 1,6% secara tahunan di Q2. Itu hampir tiga kali lipat dari penurunan 0,6% yang diperkirakan ekonom dalam jajak pendapat sebelum data dirilis. Ditambah lagi dengan kontraksi 2% di Q1, dan Kanada kini resmi memasuki resesi dua kuartal.

Nathan Janzen, asisten kepala ekonom di Royal Bank of Canada, menyatakan secara sederhana: hasilnya “tentu saja lebih lemah dari yang diperkirakan.” Dia menunjuk pada “kolaps” ekspor yang besar dan melemahnya sektor yang bergantung pada perdagangan sebagai penyebab utama. Menariknya, pengeluaran konsumen bertahan lebih baik dari yang diperkirakan—salah satu dari sedikit titik cerah dalam data yang otherwise suram.

Perpindahan Kebijakan dan Pelarian Modal

Pada bulan Juni, Perdana Menteri Mark Carney yang baru dilantik melakukan langkah strategis, meninggalkan rencana tarif balasan Kanada setelah berbulan-bulan negosiasi yang macet dengan pemerintahan Trump. Langkah ini bertujuan meredakan ketegangan, meskipun aliran perdagangan belum pulih. Carney pernah berkampanye untuk menjadikan Kanada ekonomi G7 yang paling tangguh, tetapi tujuan itu kini tampak semakin jauh.

Perburukan ekonomi telah mengalihkan fokus ke Bank of Canada. Pasar kini memperhitungkan peluang 55% untuk pemotongan suku bunga saat bank sentral bertemu pada 17 September. Kepala ekonom TD Bank, Rishi Sondhi, mencatat bahwa setidaknya satu pengurangan suku bunga sebelum akhir tahun sudah “sepenuhnya dihargai” dalam ekspektasi pasar.

Yang membuat keadaan semakin buruk, uang aktif melarikan diri dari Kanada. Arus keluar modal bersih yang mencatat rekor semakin cepat karena investor internasional mengalihkan ke yurisdiksi yang lebih aman. Eksodus ini memberikan tekanan ke bawah tambahan pada dolar Kanada sekaligus melemahkan posisi keuangan negara.

Membangun Ketahanan Jangka Panjang

Robert Asselin, kepala eksekutif U15—sebuah organisasi yang mewakili universitas riset terkemuka di Kanada—menggambarkan kontraksi PDB sebagai “rasa sakit jangka pendek.” Namun, dia memperingatkan bahwa Kanada tidak bisa bergantung pada kebijakan reaktif. Sebaliknya, negara membutuhkan investasi berkelanjutan dalam kemampuan industri yang nyata.

“Kanada harus fokus membangun kemampuan kedaulatan dan melakukan jauh lebih baik dalam kebijakan industri,” tegas Asselin. “Kami memiliki kekuatan dalam riset tingkat lanjut tetapi tidak sejalan dengan industri.” Peringatannya menegaskan tantangan struktural yang lebih dalam: akankah Kanada mampu membalikkan keadaan, atau resesi yang disebabkan tarif akan menjadi norma baru?