Ketika pihak lawan tidak menghormati kesepakatan: pahami risiko yang Anda hadapi

Mengapa ini penting bagi Anda?

Dalam dunia investasi, ada skenario yang ditakuti setiap negosiator: pihak lainnya tidak dapat ( atau tidak ingin ) memenuhi apa yang dijanjikan. Ini yang kita sebut sebagai risiko lawan transaksi, dan ini ada di mana-mana – dari transaksi perbankan hingga operasi di DeFi. Apakah Anda seorang investor individu, lembaga keuangan, atau bahkan pemerintah, perlu menghadapi kemungkinan ini adalah sesuatu yang hampir tidak dapat dihindari.

Pertanyaan utamanya sederhana: bagaimana memastikan bahwa siapa yang seharusnya menerima uang benar-benar akan menerimanya? Dan jika tidak menerima, apa yang harus dilakukan? Memahami risiko ini dan mengetahui cara melindungi diri menjadi fundamental untuk menjaga kesehatan sistem keuangan dan investasi Anda.

Apa yang menyebabkan risiko pihak lawan?

Akar masalahnya adalah kebangkrutan atau ketidakmampuan membayar. Ketika suatu pihak tidak dapat memenuhi kewajiban keuangannya, alasan bisa sangat bervariasi: manajemen keuangan yang tidak memadai, krisis ekonomi, kegagalan operasional, litigasi hukum, atau bahkan penipuan yang disengaja. Dalam skenario ekstrem, pihak tersebut tidak memiliki sumber daya yang cukup untuk memenuhi kesepakatan.

Dalam praktiknya, risiko tidak hanya berasal dari perilaku jahat. Seringkali, itu hanyalah kenyataan ekonomi yang berubah dan pihak lainnya tidak dapat lagi memenuhi komitmennya.

Contoh konkret: kasus Alice dan Bob

Untuk memperjelas bagaimana ini berfungsi dalam praktik, mari kita pertimbangkan skenario nyata di platform DeFi:

Alice memutuskan untuk meminjam ETH kepada Bob melalui kontrak pintar. Rinciannya adalah sebagai berikut: Bob menawarkan token A senilai $1.000 sebagai jaminan dan menerima $700 dalam ETH sebagai imbalan. Sekilas, Alice terlindungi karena memiliki jaminan yang bernilai 43% lebih banyak daripada pinjamannya.

Tapi kemudian datanglah volatilitas pasar. Harga token A turun drastis – katakanlah, menjadi $500. Tiba-tiba, jaminan tidak lagi menutupi setengah dari nilai pinjaman. Jika Bob tidak dapat ( atau tidak ingin ) menebus utangnya, Alice akan terpapar pada kerugian yang signifikan.

Kontrak pintar umumnya memiliki mekanisme perlindungan, seperti likuidasi otomatis ketika jaminan turun menjadi $850. Namun, bahkan sistem ini tidak kebal terhadap kesalahan – likuidasi mungkin tidak terjadi cukup cepat, membuat Alice rentan. Ini adalah contoh klasik risiko pihak lawan di lingkungan kripto.

Bagaimana cara mengevaluasi dan mengurangi risiko ini?

Evaluasi kemampuan pembayaran

Langkah pertama adalah menganalisis kesehatan keuangan pihak lawan. Ini termasuk memeriksa peringkat kredit, laporan keuangan, rasio utang, pola arus kas, dan prospek industri. Kemampuan pembayaran yang tinggi berarti risiko rendah; kemampuan yang lemah menandakan peringatan.

Jangan menaruh semua telur dalam satu keranjang

Konsentrasi eksposur pada satu lawan ( atau pada kelompok kecil ) memperbesar risiko. Rekomendasi standar adalah membatasi eksposur sekitar 10% pada satu lawan, meskipun dalam praktiknya batas ini bervariasi tergantung pada konteks dan institusi.

Diversifikasi antara berbagai pihak adalah salah satu strategi paling efektif untuk mengurangi risiko secara keseluruhan.

Struktur kontrak Anda dengan baik

Perjanjian harus mencakup perlindungan spesifik: persyaratan jaminan, panggilan margin, dan klausul pemutusan. Ketentuan ini menciptakan bantalan terhadap potensi kerugian dan menawarkan jalan untuk mitigasi jika terjadi masalah.

Gunakan kolateral sebagai perisai

Mengharuskan pihak lawan untuk menyediakan aset sebagai jaminan (uang, sekuritas, cryptocurrency) adalah salah satu cara paling langsung untuk melindungi diri. Dalam hal gagal bayar, aset-aset ini dapat dilikuidasi untuk menutupi kerugian.

Pantau terus-menerus

Pengawasan berkelanjutan terhadap kesehatan finansial mitra membantu mendeteksi tanda-tanda peringatan lebih awal. Jika muncul indikator yang mengkhawatirkan, tindakan proaktif seperti mengurangi eksposur, merundingkan ulang syarat, atau mencari mitra alternatif dapat mencegah kerugian yang lebih besar.

Pertimbangan akhir

Risiko pihak lawan bukanlah sesuatu yang menghilang - itu adalah aspek permanen dari setiap transaksi keuangan. Kuncinya adalah mengenalinya, menilai dengan tepat, dan menerapkan strategi perlindungan yang kuat. Dalam lingkungan seperti DeFi, di mana kepercayaan terdistribusi dan penyelesaian otomatis, tetap ada celah. Manajemen risiko yang aktif dan cerdas adalah apa yang memisahkan investor hati-hati dari kerugian yang tak terhindarkan.