Short-position: cara menghasilkan uang dari penurunan pasar

Singkat tentang hal-hal utama

Posisi short bukan hanya sekadar spekulasi pada penurunan harga aset. Ini adalah alat manajemen risiko yang memungkinkan trader berpengalaman melindungi portofolio mereka selama pasar bearish dan menghasilkan keuntungan bahkan ketika harga turun. Di pasar saham dan bursa cryptocurrency, termasuk semua platform perdagangan utama, posisi short digunakan sebagai strategi lindung nilai dan cara untuk mendiversifikasi pendapatan.

Dari mana sejarah short selling dimulai

Penjualan singkat telah ada di pasar keuangan jauh lebih lama daripada yang kita pikirkan. Sebutan pertama tentangnya berasal dari abad ke-17, ketika para pedagang Belanda mulai menjual saham yang tidak mereka miliki di portofolio mereka, berharap harga akan turun lebih lanjut.

Sejarah modern short selling mencakup kasus-kasus yang menggemparkan:

• Krisis keuangan tahun 2008: penjualan short yang agresif memaksa regulator untuk menerapkan larangan sementara untuk mencegah kepanikan di pasar.
• Peristiwa GameStop 2021: investor ritel yang terorganisir bangkit melawan dana besar yang bertaruh pada penurunan perusahaan, secara artifisial menaikkan harga saham dan menyebabkan “short squeeze”

Bagaimana cara kerja posisi pendek dan mengapa itu berhasil

Intinya sangat sederhana: jika Anda percaya bahwa harga aset akan turun, Anda dapat menghasilkan uang dari prediksi ini. Berikut adalah mekanismenya:

Langkah 1: Meminjam dan Menjual Anda memberikan kepada broker atau bursa jaminan (margin), meminjam aset (saham, mata uang kripto, barang) dan segera menjualnya dengan harga saat ini. Sekarang Anda memiliki posisi short terbuka, dan Anda membayar biaya untuk menggunakan dana yang dipinjam.

Tahap 2: Menunggu Penurunan Jika pasar sesuai dengan harapan Anda dan harga turun — Anda mendapatkan keuntungan.

Tahap 3: Penutupan posisi Anda membeli aset yang sama dengan harga lebih rendah, mengembalikannya kepada peminjam, dan menyimpan selisihnya sebagai keuntungan (dikurangi bunga dan biaya).

Contoh praktis posisi short

Contoh dari Bitcoin

Misalkan Anda memiliki sikap pesimistis terhadap cryptocurrency. BTC diperdagangkan pada level 100.000 dolar per koin.

• Anda meminjam 1 BTC dan menjualnya seharga 100 000 dolar
• Dalam seminggu, harganya turun menjadi 95 000 dolar
• Anda membeli 1 BTC kembali seharga 95 000 dolar
• Mengembalikan aset kepada peminjam
• Laba bersih: sekitar 4.500-4.800 dolar ( setelah dikurangi bunga dan komisi )

Tetapi jika harga naik hingga 105 000 dolar, pembelian akan menjadi lebih mahal daripada yang Anda harapkan, dan mempertahankan posisi short akan menyebabkan kerugian lebih dari 5000 dolar.

Contoh dengan saham

Investor menganggap bahwa saham perusahaan XYZ Corp, yang diperdagangkan seharga 50 dolar per lembar, dinilai terlalu tinggi. Ia meminjam 100 saham dan menjualnya seharga 5000 dolar. Jika harga turun menjadi 40 dolar, ia menutup posisi dengan membeli kembali seharga 4000 dolar dan mendapatkan 1000 dolar keuntungan bersih. Sebaliknya, jika harga naik menjadi 60 dolar, penutupan akan menghabiskan 6000 dolar, yang berujung pada kerugian.

Di mana posisi short digunakan

Posisi short tersedia hampir di setiap pasar keuangan yang serius:

• Pasar saham: area tradisional untuk short selling
• Pasar komoditas: short pada emas, minyak, produk pertanian
• Forex: pasangan mata uang
• Bursa Cryptocurrency: segmen yang relatif muda, tetapi sedang tumbuh pesat

Baik trader ritel maupun lembaga besar (hedge fund, dana institusi) secara teratur menggunakan posisi short dalam strategi mereka.

Dua jenis short selling: hal-hal yang perlu diperhatikan

Ditutupi pendek (standar)

Anda meminjam aset dari broker atau trader lain sebelum menjual. Ini adalah metode yang legal dan banyak digunakan. Broker atau bursa menjamin ketersediaan aset untuk dipinjam.

Short yang tidak tertutup (berbahaya)

Anda menjual aset tanpa memastikan bahwa aset tersebut dapat dipinjam. Ini hampir di mana-mana dilarang karena risiko tinggi manipulasi pasar dan risiko sistemik. Di beberapa negara, ini bahkan ilegal.

Apa yang Perlu Diketahui Tentang Persyaratan Margin dan Risiko

Jika Anda berencana untuk membuka posisi short melalui akun margin atau futures, bersiaplah untuk persyaratan berikut:

Margin Awal Di pasar tradisional — biasanya 50% dari nilai aset yang Anda jual. Di bursa kripto, ini tergantung pada platform dan leverage. Contoh: dengan leverage 5x, posisi sebesar 1000 dolar hanya memerlukan 200 dolar di akun sebagai jaminan.

Margin Pendukung Broker selalu memastikan bahwa Anda memiliki cukup dana untuk menutupi potensi kerugian. Jika level margin turun di bawah batas kritis ( biasanya 25%), broker akan mengeluarkan margin call yang memerlukan penambahan dana atau penutupan sebagian posisi.

Likuidasi Jika Anda mengabaikan margin call, broker akan secara paksa menutup posisi short Anda, sering kali pada harga terburuk yang tersedia. Ini bisa menghabiskan biaya jauh lebih tinggi daripada yang Anda harapkan.

Kapan posisi short memberikan manfaat

Spekulasi penurunan harga

Alasan yang paling jelas: jika Anda yakin bahwa harga akan turun, short memungkinkan Anda untuk mendapatkan keuntungan dari prediksi tersebut.

Hedging portofolio

Anda memiliki posisi panjang di saham perusahaan tertentu atau indeks, tetapi khawatir tentang penurunan jangka pendek. Membuka posisi pendek kecil di aset terkait membantu mengimbangi potensi kerugian.

Deteksi aset yang dinilai terlalu tinggi

Investor profesional sering bertaruh bahwa perusahaan atau proyek yang dinilai terlalu tinggi pada akhirnya akan kembali ke nilai yang sebenarnya. Posisi short memungkinkan mereka untuk mendapatkan keuntungan dari koreksi ini.

Risiko utama yang perlu dihindari

Kerugian yang tak terhingga

Berbeda dengan posisi panjang, di mana kerugian maksimum adalah nilai investasi Anda, posisi pendek secara teori memiliki kerugian yang tidak terbatas. Jika harga terus naik, Anda bisa kehilangan jauh lebih banyak daripada yang Anda investasikan.

Short-squeeze

Ketika aktivitas pembelian tiba-tiba meningkat (sering dipicu oleh berita positif), harga meningkat dengan cepat. Trader yang memegang posisi short panik dan menutupnya dengan harga berapa pun, memperparah penurunan.

Biaya peminjaman

Komisi dan bunga untuk penggunaan dana pinjaman bisa signifikan, terutama untuk aset dengan permintaan tinggi untuk dipinjam.

Pembayaran dividen

Di pasar saham, penjual pendek harus membayar dividen yang dibayarkan selama mempertahankan posisi, yang menambah biaya.

Pembatasan regulasi

Selama krisis di pasar, regulator dapat memberlakukan larangan sementara terhadap penjualan pendek, memaksa Anda untuk menutup posisi tanpa ada kemungkinan manuver.

Pertentangan seputar posisi short

Penjualan pendek tetap menjadi topik yang diperdebatkan. Para kritikus berpendapat bahwa hal itu dapat memperburuk kepanikan selama crash dan secara tidak adil merugikan perusahaan yang sah dan karyawan mereka. Namun, para pembela menunjukkan bahwa posisi pendek mengungkapkan skema penipuan dan aset yang dinilai berlebihan, meningkatkan transparansi keseluruhan pasar.

Regulator telah menemukan kompromi:

• Aturan Kenaikan: short selling hanya diizinkan pada kenaikan harga ( yaitu ketika harga baru saja naik )
• Pengungkapan posisi besar: investor diwajibkan untuk melaporkan posisi short yang signifikan
• Larangan terhadap short yang tidak tertutup: di AS SEC melarang penjualan short yang tidak tertutup melalui regulasi SHO

Kesimpulan

Posisi short adalah alat yang kuat yang memungkinkan trader dan investor untuk mendapatkan keuntungan di pasar yang turun dan melindungi portofolio mereka. Namun, itu membutuhkan disiplin, pemahaman tentang risiko, dan perencanaan yang cermat.

Terlepas dari apakah Anda menggunakan posisi pendek untuk spekulasi atau lindung nilai, ingatlah tentang potensi kerugian yang tidak terbatas, biaya pinjaman, dan risiko pergerakan pasar yang tiba-tiba. Kesuksesan tidak tergantung pada keberanian, tetapi pada manajemen risiko yang tepat dan taruhan yang diperhitungkan pada tren yang Anda pahami dengan jelas.

Di pasar cryptocurrency dan tradisional, posisi short tetap menjadi bagian yang andal dari arsenal perdagangan bagi mereka yang siap menghadapi kemungkinan tantangan.