Biaya Transaksi sebagai Pembunuh yang Tersembunyi: Memahami Biaya Nyata di Luar Komisi

Mengapa spread dan slippage akan menentukan keuntungan Anda

Dalam perdagangan cryptocurrency, banyak orang hanya fokus pada biaya komisi yang tampak di permukaan, tetapi mengabaikan jebakan yang lebih besar - спред на бирже dan slippage pasar. Dua konsep yang tampaknya sederhana ini sebenarnya menyembunyikan biaya nyata dari perdagangan, dan jika tidak hati-hati, dapat menggerogoti keuntungan Anda.

Ketika Anda melakukan pemesanan di platform perdagangan mana pun, pasar tidak akan mengeksekusi pada harga yang Anda bayangkan. Penjual ingin harga setinggi mungkin, pembeli ingin harga serendah mungkin, perbedaan permintaan yang bertentangan ini menciptakan spread—yaitu selisih harga beli dan jual. Sementara itu, ketika pasar kekurangan likuiditas yang cukup atau mengalami fluktuasi harga yang tajam, harga eksekusi Anda mungkin jauh lebih tinggi dari yang diperkirakan, inilah yang disebut slippage.

Memahami kedua konsep ini sangat penting bagi setiap trader, karena mereka secara langsung mempengaruhi apakah Anda dapat memperoleh keuntungan.

Bagaimana Spread Harga Terjadi dan Memperlebar

spred antara permintaan dan penawaran mengacu pada perbedaan antara harga beli tertinggi dan harga jual terendah dalam buku pesanan aset. Secara sederhana, jika harga beli tertinggi untuk suatu koin adalah $100, dan harga jual terendah adalah $101, maka selisih harga adalah $1.

Di pasar keuangan tradisional, selisih harga ini biasanya dipertahankan oleh pembuat pasar. Namun, dalam ekosistem cryptocurrency, terutama di bursa terdesentralisasi, selisih harga berasal dari order nyata dari ritel dan institusi. Ketika Anda ingin membeli segera, Anda harus menerima harga jual terendah dari penjual; ketika Anda ingin menjual segera, Anda harus menerima harga beli tertinggi dari pembeli.

Aset dengan likuiditas yang lebih tinggi biasanya memiliki selisih harga yang lebih kecil. Koin dengan volume perdagangan tinggi seperti BTC dan BNB seringkali menunjukkan selisih harga yang kecil, yang disebabkan oleh banyaknya order yang tertahan. Sebaliknya, koin kecil dengan volume perdagangan rendah memiliki jarak antara order beli dan jual yang cukup besar, sehingga selisih harga bisa mencapai beberapa persen.

Sebagai contoh: harga jual BNB pada suatu saat adalah $800/jeton, dan harga beli adalah $801/jeton. Trader yang ingin segera membuka posisi hanya dapat bertransaksi pada $801, sedangkan trader yang ingin segera keluar hanya dapat bertransaksi pada $800. Pembuat pasar mendapatkan keuntungan melalui perbedaan harga beli dan jual yang terus-menerus ini.

Likuiditas adalah faktor penentu selisih harga

Garis hidup dan mati pasar adalah likuiditas. Di pasar yang kehabisan likuiditas, Anda mungkin harus menunggu berjam-jam atau bahkan berhari-hari untuk melakukan transaksi. Itulah sebabnya di pasar tradisional, penyedia likuiditas profesional secara aktif bergabung—mereka memperoleh keuntungan selisih dengan berjanji untuk membeli dan menjual kapan saja.

Dalam platform pertukaran terdesentralisasi, peran ini diemban oleh pembuat pasar. Mereka secara bersamaan mengeluarkan order beli dan order jual; ketika order beli berhasil, mereka juga mengeluarkan order jual, dan ketika order jual berhasil, mereka mengeluarkan order beli, sehingga dapat menghasilkan keuntungan tanpa risiko dari selisih harga. Karena adanya persaingan semacam ini, selisih harga untuk koin yang sangat populer akan ditekan.

Bagaimana Mengukur Biaya Transaksi Nyata Anda

Perbedaan harga antara berbagai jenis mata uang tampaknya sulit untuk dibandingkan. Selisih $1 terdengar jauh lebih besar daripada $0,01, tetapi seberapa besar sebenarnya? Ini perlu dihitung menggunakan selisih harga persentase: