Jebakan hedging dalam pasar Aset Kripto: Tujuh solusi hedging praktis

Ingin bertahan di dunia kripto, Manajemen Risiko lebih penting daripada menghasilkan uang. Jebakan adalah pelajaran wajib seperti ini. Singkatnya, ini adalah melindungi aset yang sudah ada dengan melakukan operasi terbalik ketika Anda memperkirakan penurunan pada suatu koin, untuk mencegah kehilangan semua investasi. Ini bukan spekulasi, melainkan asuransi.

Apa itu hedging? Sebuah analogi sederhana

Bayangkan Anda memiliki rumah di daerah rawan banjir. Anda tidak akan berdiam diri, melainkan membeli asuransi banjir. Prinsip hedging dalam cryptocurrency sama persis—Anda memiliki suatu koin, tetapi khawatir nilainya akan turun, jadi Anda menggunakan alat lain untuk mengimbangi risiko tersebut.

Di pasar keuangan tradisional dan pasar mata uang kripto, logika hedging adalah konsisten: menggunakan satu investasi untuk mengkompensasi potensi kerugian dari investasi lainnya. Kuncinya adalah menemukan posisi yang sepenuhnya berlawanan, sehingga ketika posisi utama turun, posisi hedging dapat menghasilkan uang untuk menutupi kekurangan.

Kedengarannya sempurna, tetapi sebenarnya tidak semudah itu. Lindung nilai yang sempurna hampir tidak ada, dan lindung nilai itu sendiri memerlukan biaya. Inilah sebabnya mengapa Anda harus mempertimbangkan dengan cermat biaya dan manfaat sebelum melakukan operasi apa pun.

Bagaimana cara melakukan hedging? Tiga langkah inti

Setiap strategi hedging mengikuti logika yang sama:

Langkah Pertama: Membangun Posisi Utama Anda sudah memiliki suatu aset—seperti Bitcoin atau Ethereum. Baik Anda memegang koin secara langsung atau hanya mendapatkan eksposur harga, ini adalah “basis dasar” Anda.

Langkah kedua: Mengidentifikasi titik risiko Selanjutnya, tanyakan pada diri sendiri: bagaimana aset ini bisa merugikan saya? Misalnya, Anda khawatir bahwa bitcoin mungkin akan turun. Risiko ini adalah sesuatu yang perlu Anda lindungi.

Langkah Ketiga: Serangan Balik Jika Anda percaya bahwa Bitcoin akan turun, lakukan short di pasar derivatif. Dengan cara ini, ketika benar-benar turun, keuntungan dari posisi short akan mengimbangi kerugian spot Anda. Kuncinya di sini adalah tujuannya bukan untuk menghasilkan uang, tetapi untuk menghentikan kerugian. Dalam kondisi ideal, keuntungan hedging sepenuhnya mengimbangi kerugian posisi utama.

Namun kenyataannya seringkali pahit: membangun lindung nilai yang sempurna sangat sulit, dan setiap langkah memiliki biaya.

Tujuh Senjata Lindung Nilai dalam Cryptocurrency

Dalam dunia kripto, alat untuk hedging sangat beragam. Berikut adalah tujuh metode yang paling praktis. Perhatikan: beberapa metode mungkin ilegal di beberapa daerah, jadi pastikan untuk memahami persyaratan regulasi setempat.

1. Kontrak Berjangka——cara hedging yang paling langsung

Futures Bitcoin memungkinkan Anda mengunci harga perdagangan di masa depan. Sekarang adalah $50,000, Anda dapat menandatangani kontrak untuk setuju menjual dengan harga $50,000 satu bulan kemudian.

Misalkan Anda memiliki $10,000 dalam koin Bitcoin dan tidak ingin mempertaruhkan arah jangka panjangnya. Jual satu kontrak berjangka 0.2 BTC (senilai $10,000) dengan kesepakatan untuk penyelesaian satu bulan kemudian pada harga $50,000.

Saatnya untuk menghasilkan uang: Jika Bitcoin jatuh ke $40,000, Anda dapat membeli kembali 0.2 BTC dengan harga yang lebih rendah untuk menyelesaikan pengiriman, dan keuntungan tersebut dapat mengimbangi kerugian spot Anda.

Tetapi biayanya juga datang: Jika Bitcoin naik menjadi $60,000, Anda tetap harus menyelesaikannya pada $50,000, maka kenaikan itu tidak ada hubungannya dengan Anda. Inilah “biaya” dari hedging—Anda mengorbankan sebagian dari potensi keuntungan untuk mendapatkan perlindungan dari penurunan.

2. Kontrak opsi - payung yang lebih fleksibel

Opsi memberikan Anda hak untuk memilih (perhatikan, ini adalah pilihan, bukan kewajiban): untuk membeli atau menjual sebuah aset pada harga tertentu.

Masih ada Bitcoin senilai $10,000. Anda dapat membeli “opsi put”, yang memungkinkan Anda untuk menjualnya kapan saja dengan harga $50,000. Anda membayar premi sebesar $500 untuk hak ini.

Momen Kritis: Ketika Bitcoin jatuh ke $40,000, Anda menggunakan opsi untuk menjual pada $50,000, mengunci kerugian. Cukup menanggung biaya premi sebesar $500 (setara dengan 0.01 koin).

Keuntungan Perbandingan Futures: Bagaimana jika Bitcoin naik? Dengan opsi, Anda bisa memilih untuk tidak menggunakannya, sementara spot tetap dipegang untuk menikmati kenaikan. Namun, fleksibilitas ini harus dibayar dengan biaya hak.

3. Kontrak Perbedaan (CFD)——tidak memerlukan kepemilikan koin yang sebenarnya

CFD adalah jenis produk derivatif yang memungkinkan Anda bertaruh pada perubahan harga tanpa memiliki aset secara nyata. Anda menandatangani kontrak dengan broker, di mana kedua belah pihak menukar selisih harga.

Pemegang Bitcoin dapat melakukan short di pasar CFD. Ketika harga Bitcoin turun, posisi CFD menghasilkan uang dan sepenuhnya mengimbangi kerugian spot. Sebaliknya, jika pasar naik, kerugian CFD akan mengimbangi keuntungan spot.

4. Kontrak Berjangka Permanen——Hedging Tanpa Batas Waktu

Ini adalah alat yang baru populer dalam beberapa tahun terakhir, kontrak berjangka perpetual tidak memiliki tanggal penyelesaian, dan selalu mengikuti harga spot. Yang paling saya sukai adalah bisa menggunakan leverage—mengontrol posisi yang lebih besar dengan margin yang lebih kecil.

Apakah Bitcoin akan turun? Buka posisi short perpetual futures sebesar $10,000. Dapatkan keuntungan saat harga koin turun untuk mengimbangi spot. Karakteristik tanpa batas waktu ini membuat Anda tidak perlu khawatir tentang kontrak yang kedaluwarsa dan dipaksa untuk diselesaikan.

5. Short Selling——kuno tapi efektif

Beberapa platform memungkinkan Anda untuk meminjam koin untuk dijual, kemudian membeli kembali setelah harga turun. Meminjam 1 BTC dan menjualnya, kemudian membeli kembali saat harganya turun dengan harga yang lebih rendah, selisihnya adalah keuntungan. Keuntungan ini dapat meng补偿 kerugian investasi Anda yang lain.

6. Stablecoin——cara paling konservatif untuk menghindar

Stablecoin (USDT, USDC, dll) terikat pada nilai mata uang fiat (biasanya dolar AS). Takut akan runtuhnya pasar? Tukar koin yang berfluktuasi dengan stablecoin untuk memastikan keamanan dana.

Tentu saja, harganya adalah Anda melepaskan keuntungan saat pasar rebound. Hedging semacam ini lebih mirip dengan “gencatan senjata”, menunggu kondisi pasar membaik sebelum masuk kembali. Namun ada risiko: jika perusahaan penerbit stablecoin mengalami masalah, “asuransi” Anda akan menjadi tidak berlaku.

7. Kombinasi Multi-Koin——Manajemen Risiko Diversifikasi

Berbagai koin memiliki logika pergerakan yang berbeda. Saat Bitcoin turun, sebuah koin kecil mungkin justru naik. Memiliki beberapa jenis koin yang tidak berkorelasi tinggi secara alami membentuk lindung nilai—kerugian satu koin dikompensasi oleh kenaikan koin lainnya.

Cara ini membutuhkan Anda untuk memahami korelasi antara koin, memilih aset yang tidak saling mengganggu.

Kasus Nyata: Melindungi Posisi $10,000 BTC dengan Opsi

Skenario: Anda memiliki 0,2 BTC, harga pasar saat ini $50,000/koin, total nilai $10,000. Tidak yakin dengan pergerakan pasar selanjutnya, ingin melindungi.

Rencana A: Beli Opsi Put

• Membeli opsi jual: harga pelaksanaan $50.000, membayar $500 sebagai premi
• Misalkan harga koin turun menjadi $40,000
• Anda menggunakan opsi untuk menjual seharga $50,000, kerugian terbatas pada premi sebesar $500
• Perlindungan aset $10,000 di spot sebesar $9,500

Rencana B: Menjual Kontrak Berjangka

• Menjual 0.2 BTC kontrak berjangka 1 bulan, mengunci harga $50,000
• Koin jatuh ke $40,000
• Anda membeli kembali 0.2 BTC seharga $40,000, dan melakukan penyelesaian seharga $50,000, menghasilkan $2,000 untuk mengkompensasi kerugian spot
• Tapi jika harga koin naik menjadi $60,000, kamu terjebak di $50,000, melewatkan keuntungan $2,000

Kedua skema memiliki keunggulan masing-masing. Opsi memberikan perlindungan yang fleksibel tetapi membayar premi; futures memberikan lindung nilai yang lengkap tetapi mengorbankan kenaikan.

Tujuh Risiko Penting yang Harus Diketahui tentang Hedging

Masalah biaya

Setiap jenis lindung nilai memerlukan biaya. Premi opsi, biaya berjangka, biaya spread—semua ini harus dipertimbangkan saat Anda membuat keputusan. Jika pasar hanya berfluktuasi 5%, tetapi biaya lindung nilai adalah 3%, maka lindung nilai tidak menguntungkan.

Profit terjepit

Poin yang paling membuat frustrasi saat melakukan hedging dengan futures: Anda tidak bisa menghasilkan uang. Bitcoin naik 30%, tetapi Anda terjebak dalam kontrak futures pada harga awal, semua kenaikan menjadi sia-sia.

risiko counterparty

Jika Anda menggunakan derivatif over-the-counter atau stablecoin tertentu, apakah pihak lawan benar-benar dapat memenuhi janji? Begitu pihak lawan wanprestasi (misalnya, penerbit stablecoin melarikan diri), lindungan Anda menjadi jebakan.

Hedging Tidak Berhasil

Dalam kondisi pasar yang ekstrem (penurunan atau lonjakan harga koin), fungsi perlindungan yang diharapkan dari alat lindung nilai mungkin tidak berfungsi. Opsi dan futures mungkin tidak dapat diserahkan sesuai harapan saat ada lonjakan harga, dan stablecoin mungkin terputus.

Variabel Regulasi

Sikap berbagai negara terhadap derivatif sedang berubah. Di beberapa tempat, regulasi terhadap perdagangan dengan leverage diperketat, dan alat lindung nilai Anda mungkin tiba-tiba dilarang atau dibatasi.

kekeringan likuiditas

Beberapa alat hedging (terutama derivatif koin kecil) mungkin sulit untuk diperdagangkan dengan cepat. Ketika Anda ingin menutup posisi, tidak ada yang mengambil order, dan selisih harga dihancurkan tanpa ampun oleh Anda.

jebakan kompleksitas

Semakin canggih alat lindung nilai, semakin mudah untuk melakukan kesalahan. Satu kesalahan dalam operasi, leverage memperbesar kerugian bukannya melindungi posisi.

Tiga Aturan Emas yang Harus Diketahui oleh Pemula Hedging

Belajar dulu, baru bertindak

Setiap alat memiliki jebakan. Sebelum melakukan operasi dengan uang nyata, pastikan untuk memahami setiap tahapnya. Lihatlah literatur yang tidak Anda mengerti, tanyakan kepada orang yang berpengalaman, dan praktikkan semuanya di atas kertas.

Jangan menaruh semua telur dalam satu keranjang

Mengandalkan satu jenis koin dan satu metode lindung nilai sangat berbahaya. Diversifikasikan ke beberapa koin, beberapa kelas aset, dan beberapa alat lindung nilai. Dengan cara ini, kegagalan titik tunggal tidak akan mematikan.

Kompleksitas harus sesuai dengan pengalaman

Pemula harus menghindari strategi yang kompleks. Yang sederhana—seperti memegang stablecoin atau diversifikasi dengan banyak koin—seringkali paling efektif. Setelah mahir, baru pertimbangkan opsi, leveraj, dan “senjata” ini.

Saran Utama untuk Hedging

Hedging adalah strategi pertahanan, bukan strategi serangan. Jika digunakan dengan baik, bisa menyelamatkan nyawa; jika tidak, bisa melukai diri sendiri. Ahli sejati bukanlah yang melakukan hedging paling rumit, tetapi memilih cara hedging yang paling sesuai untuk diri sendiri.

Sebelum memilih strategi hedging, periksa satu per satu:

• Berapa biaya alat ini?
• Apa yang akan terjadi jika pihak lain melakukan wanprestasi?
• Apakah dapat digunakan dalam kondisi pasar yang ekstrem?
• Apakah yurisdiksi saya mengizinkan operasi ini?
• Apakah saya benar-benar memahami alat ini?

Alat pengurangan risiko yang umum digunakan termasuk perintah stop-loss dan pengurangan posisi secara bertahap. Ini jauh lebih praktis daripada lindung nilai yang rumit. Jika benar-benar tidak yakin, carilah penasihat keuangan profesional.

Volatilitas pasar kripto adalah hal yang biasa. Namun, volatilitas tidak berarti harus mengambil risiko. Memilih untuk melakukan hedging adalah sikap yang matang.