Kinerja Q3 Canaan: Memecah Kejutan Pendapatan

Canaan (CAN) melaporkan hasil yang lebih kuat dari yang diharapkan untuk kuartal ketiga yang berakhir pada September 2025, mencatat pendapatan sebesar $150,48 juta—lonjakan signifikan sebesar 104,4% dibandingkan tahun lalu. Kerugian perusahaan per saham tercatat pada -$0,05, sebuah perbaikan dari kerugian -$0,27 yang dilaporkan dua belas bulan sebelumnya. Kinerja pendapatan ini mewakili upside substansial sebesar 19,26% dibandingkan dengan perkiraan konsensus Wall Street sebesar $126,17 juta.

Dari Mana Kinerja Lebih Baik Datang

Menyelami lebih dalam ke dalam segmen bisnis mengungkapkan pendorong kejutan positif Canaan. Divisi penambangan menyumbang $30,55 juta dalam pendapatan, sedikit melebihi ekspektasi analis sebesar $29,7 juta. Namun, cerita sebenarnya terletak pada segmen produk, yang menghasilkan $118,61 juta—secara signifikan di atas perkiraan rata-rata tiga analis sebesar $93,62 juta. Kategori pendapatan “lainnya” menambah $1,32 juta, melebihi proyeksi modest sebesar $0,13 juta.

Di sisi pendapatan, kekurangan EPS lebih kecil dari yang diperkirakan. Wall Street memperkirakan kerugian sebesar -$0,06 per saham, tetapi hasil aktual sebesar -$0,05 menunjukkan varians positif sebesar 16,67%, menandakan perbaikan operasional meskipun kuartal ini tidak menguntungkan.

Reaksi Pasar dan Outlook ke Depan

Meskipun eksekusi pendapatan yang solid, sentimen pasar telah berubah menjadi sangat negatif. Saham Canaan telah turun 58,4% selama sebulan terakhir, secara substansial berkinerja lebih buruk dibandingkan dengan kenaikan moderat 0,2% indeks S&P 500. Ketidaksesuaian antara hasil operasional dan kinerja saham ini menyoroti hambatan pasar yang lebih luas yang dihadapi perusahaan semikonduktor dan yang terkait dengan pertambangan di lingkungan saat ini.

Trajektori pertumbuhan pendapatan, bersamaan dengan perbaikan margin yang dibuktikan dengan menyempitnya kerugian per saham, menunjukkan bahwa Canaan bergerak ke arah operasional yang benar. Investor yang memantau perusahaan kemungkinan akan fokus pada apakah momentum ini dapat dipertahankan dan apakah pesimisme pasar pada akhirnya akan berbalik seiring dengan terus menguatnya fundamental.