Riding the Wave: 4 Raksasa Penambangan Non-Ferrous yang Layak untuk Diperhatikan

Sektor pertambangan logam non-ferrous sedang berjalan dengan sangat baik saat ini. Jika Anda telah mengikuti harga tembaga, perak, dan uranium, Anda tahu tren ini tidak dapat disangkal. Material-material ini baru saja masuk ke dalam daftar mineral kritis Survei Geologi AS, menandakan permintaan jangka panjang yang serius dari inisiatif energi hijau dan industri tradisional. Pertanyaannya bukan apakah sektor ini akan tumbuh—tapi perusahaan mana yang akan memimpin.

Mengapa Momen Ini Penting untuk Saham Pertambangan

Harga Logam Naik

Kontrak berjangka tembaga baru-baru ini mencapai puncak empat minggu di $5,1 per pon, naik 25% secara tahunan. Perak bahkan lebih mengesankan, melonjak 84% tahun ini menjadi $53 per ons, mendekati rekor tertinggi sepanjang masa. Emas telah naik 58,8% tahun ini, sekarang diperdagangkan sekitar $4.150 per ons. Uranium telah turun kembali ke $77 per pon setelah menyentuh $84 bulan lalu, tetapi kendala pasokan tetap menjadi angin belakang struktural.

Pemotongan suku bunga yang diharapkan oleh Fed menambah bahan bakar pada api, menjadikan logam-logam ini sebagai lindung nilai yang menarik terhadap kelemahan mata uang dan kekhawatiran inflasi.

Keterbatasan Pasokan Menciptakan Angin Kencang Jangka Panjang

Inilah kenyataannya: tambang-tambang lama habis lebih cepat daripada tambang-tambang baru yang mulai beroperasi. Proyek penambangan baru memerlukan modal yang besar, penuh risiko, dan memerlukan waktu bertahun-tahun untuk dikembangkan. Kekurangan pasokan ini pada akhirnya akan mendorong harga lebih tinggi. Bagi operator penambangan yang dapat mengendalikan biaya dan meningkatkan produksi, kesempatan ini ada sekarang.

Pemain Industri Memperketat Operasi

Perusahaan pertambangan berada di bawah tekanan untuk mengelola biaya yang terus meningkat—kekurangan tenaga kerja telah mendorong upah naik, dan biaya listrik, material, dan pengiriman terus meroket. Pemenangnya? Mereka yang berinvestasi dalam inovasi digital, sumber energi alternatif, dan efisiensi operasional. Ini memisahkan para pemimpin dari yang tertinggal.

Empat Saham yang Diposisikan untuk Memanfaatkan

Southern Copper (SCCO): Raja Tembaga

Southern Copper memiliki basis cadangan tembaga terbesar di industri dan mengoperasikan aset premium di seluruh Meksiko dan Peru. Perusahaan ini menginvestasikan lebih dari $15 miliar dalam modal dekade ini, dengan $10,3 miliar dialokasikan untuk Peru—produsen tembaga terbesar kedua di dunia.

Proyek-proyek kunci yang akan datang termasuk Tía María di Arequipa (120.000 ton output katoda tembaga tahunan), Los Chancas di Apurimac (130.000 ton tembaga + 7.500 ton molibdenum, produksi dimulai 2030-2031), dan Michiquillay di Cajamarca ( yang akhirnya memproduksi 225.000 ton setiap tahun selama lebih dari 25 tahun).

Saham SCCO telah melonjak 46% tahun ini. Estimasi konsensus menunjukkan pertumbuhan laba sebesar 19,9% untuk fiskal 2025, dengan estimasi naik 10% dalam dua bulan terakhir. Perusahaan ini memiliki tingkat pertumbuhan jangka panjang sebesar 20,6% dan memiliki Peringkat Zacks #1 (Beli Kuat).

Lundin Mining (LUNMF): Mesin Eksekusi dalam Gerakan

Hasil kuartal ketiga Lundin Mining menceritakan kisahnya: produksi tembaga, pendapatan, EBITDA, dan laba semuanya meningkat secara berurutan. Perusahaan menghasilkan lebih dari $1 miliar dalam pendapatan kuartalan dengan $383 juta dalam arus kas operasi yang disesuaikan. Yang terpenting, biaya kas tembaga konsolidasi mencapai $1,61 per pon—angka kuartalan terendah tahun ini.

Manajemen telah menaikkan panduan produksi tembaga untuk tahun penuh ke titik tengah 328.000 ton ( naik 11.500 ton ) dan memperketat panduan biaya tunai menjadi $1,85-$2,00 per pon. Perusahaan mengejar visi yang ambisius: menjadi produsen tembaga global sepuluh besar dengan output tahunan melebihi 500.000 ton dan produksi emas yang melebihi 550.000 ons.

Saham LUNMF naik 111,7% tahun ini. Pendapatan fiskal 2025 diproyeksikan meningkat 68,4%, dengan estimasi yang meningkat 25,5% dalam 60 hari terakhir. Potensi pertumbuhan jangka panjang adalah 43,9%. Saham ini memiliki Peringkat Zacks #2 (Beli).

Centrus Energy (LEU): Mengungkap Cerita Uranium

Centrus Energy memiliki backlog pendapatan sebesar $3,9 miliar yang menampilkan kontrak utilitas jangka panjang yang berlangsung hingga 2040. Kegembiraan sesungguhnya terletak pada pekerjaan perintisnya mengenai Uranium Enriched Rendah, Assay Tinggi (HALEU)—komponen bahan bakar canggih yang penting untuk menggerakkan reaktor generasi berikutnya saat permintaan global untuk listrik bebas karbon meledak.

Perusahaan baru-baru ini mengumumkan rencana untuk secara besar-besaran memperluas pabrik pengayaan Piketon, Ohio, dengan menambahkan ribuan sentrifugal untuk meningkatkan produksi pengayaan uranium. Inisiatif bernilai miliaran dolar ini merupakan dorongan Amerika untuk memulihkan kemampuan pengayaan uranium domestik.

Saham LEU telah meningkat 281,6% sejak awal tahun. Pendapatan fiskal 2025 diperkirakan tumbuh 2,5%, dengan estimasi naik 6% dalam dua bulan. Perusahaan telah memberikan kejutan pendapatan rata-rata yang mencengangkan sebesar 327,7% selama empat kuartal terakhir. Saat ini, perusahaan memegang Peringkat Zacks #3 (Hold).

Coeur Mining (CDE): Permainan Konsolidasi Membuat Raksasa

Coeur Mining setuju untuk mengakuisisi New Gold, menciptakan kekuatan logam mulia 100% di Amerika Utara yang peringkatnya termasuk dalam 10 besar global. Entitas gabungan ini akan mengoperasikan tujuh tambang berkualitas tinggi yang memproduksi sekitar 1,25 juta ons ekuivalen emas pada tahun 2026, 20 juta ons perak, dan 900.000 ons emas.

Lebih dari 80% dari total pendapatan akan berasal dari AS dan Kanada. Proyeksi EBITDA 2026 mencapai sekitar (miliar dengan sekitar )miliar dalam arus kas bebas—semua dihasilkan dengan biaya yang jauh lebih rendah dan margin yang lebih lebar. Kekuatan finansial ini akan mendanai inisiatif pertumbuhan organik di K-Zone New Afton, eksplorasi brownfield Rainy River, dan portofolio perusahaan di Amerika Utara.

Perak akan mewakili 30% dari total cadangan logam di perusahaan gabungan, memberikan diversifikasi logam mulia yang berarti.

Saham CDE telah melonjak 183,1% tahun ini. Estimasi konsensus memproyeksikan laba fiskal 2025 akan melambung 406%, dengan estimasi meningkat 9,3% dalam 60 hari terakhir. Saham ini memiliki Peringkat Zacks #3.

Snapshot Penilaian

Industri pertambangan non-ferrous diperdagangkan pada multiple EV/EBITDA trailing twelve-month sebesar 10,59X—jauh di bawah 18,43X S&P 500 dan 13,90X sektor Material Dasar. Selama tiga tahun terakhir, kelompok ini memiliki rentang dari 6,86X hingga 15,14X dengan median 9,75X, menunjukkan bahwa valuasi hari ini tetap wajar untuk sektor yang diposisikan untuk mendapatkan manfaat dari dorongan permintaan logam selama beberapa tahun.

Industri ini telah mengungguli sektor yang lebih luas selama tahun lalu $3 naik 10,1% dibandingkan dengan Bahan Dasar yang turun 3,6%$2 , meskipun masih tertinggal dari kenaikan 15,8% S&P 500. Bagi investor yang mencari eksposur terhadap lonjakan logam non-ferrous, keempat perusahaan ini mewakili campuran yang seimbang antara pengaruh murni, keunggulan operasional, dan posisi strategis.