Ledakan Infrastruktur AI: Bagaimana LRCX Mendominasi Peralatan Layanan Foundry

Pasar peralatan semikonduktor sedang mengalami pergeseran fundamental, dengan Lam Research Corporation (LRCX) memanfaatkan permintaan yang eksplosif untuk alat-alat manufaktur canggih. Apa penyebabnya? Kecerdasan buatan dan aplikasi komputasi berkinerja tinggi yang mendorong investasi yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam kemampuan layanan pabrik di seluruh dunia.

Momentum Bisnis Mempercepat

Hasil keuangan terbaru menyoroti angin segar ini. Pada kuartal pertama fiskal 2026, pendapatan Sistem meningkat menjadi $3,55 miliar, yang mewakili kenaikan 48,3% year-over-year. Yang sangat mencolok adalah komposisi aliran pendapatan ini: layanan foundry kini mewakili 60% dari total penjualan Sistem, naik secara substansial dari 52% pada kuartal sebelumnya.

Perubahan ini tidak acak. Produsen semikonduktor terkemuka sedang berlomba untuk membangun kapasitas manufaktur canggih untuk chip dan prosesor AI generasi berikutnya. Keahlian khusus Lam Research dalam teknologi etsa dan deposisi—kritis untuk memproduksi arsitektur transistor yang semakin kompleks—telah memposisikan perusahaan sebagai mitra yang sangat penting dalam pembangunan ini.

Kepemimpinan Teknologi Memperluas Posisi Pasar

Saluran inovasi perusahaan memperkuat keunggulan kompetitifnya. Peluncuran alat terbaru, termasuk platform pematernan Aether dry resist extreme ultraviolet (EUV) dan sistem etsa konduktor Akara, sedang mendapatkan adopsi cepat di antara operator pabrik tier-satu. Solusi ini memenuhi kebutuhan mendasar industri: meningkatkan kesetiaan pola dan efisiensi manufaktur seiring dengan transisi industri menuju desain transistor Gate-all-around dan arsitektur generasi berikutnya.

Lanskap Kompetitif Semakin Memanas

Applied Materials, Inc. (AMAT) menghadirkan ancaman kompetitif utama, menawarkan persaingan langsung dalam teknologi deposisi dan etching di kedua segmen foundry dan logika. Hubungan pelanggan yang luas dengan operator foundry besar seperti TSMC dan Samsung memberikan perlindungan defensif.

KLA Corporation (KLAC) menempati posisi pasar yang saling melengkapi tetapi berbeda. Kemampuan kontrol proses dan inspeksinya tetap menjadi infrastruktur penting untuk mempertahankan hasil dan kualitas dalam manufaktur canggih, meskipun tidak bersaing langsung dengan portofolio deposisi dan etch inti LRCX.

Penilaian Pasar dan Harapan Pertumbuhan

Saham LRCX telah meningkat 77% selama enam bulan terakhir, melampaui kenaikan industri Elektronik-Semikonduktor sebesar 31%. Dari sudut pandang valuasi, perusahaan diperdagangkan dengan P/E maju sebesar 31,69, di bawah median industri sebesar 35,31—menunjukkan potensi nilai relatif terhadap prospek pertumbuhan.

Pandangan konsensus menunjukkan arah perluasan yang berkelanjutan. Analis Zacks memproyeksikan pendapatan Sistem tahun fiskal 2026 sebesar $14,07 miliar, yang mengimplikasikan pertumbuhan 22,3% tahun ke tahun. Perkiraan pendapatan untuk tahun fiskal 2026 dan 2027 mencerminkan revisi ke atas, dengan proyeksi tingkat pertumbuhan masing-masing sebesar 15,7% dan 16,2%, yang menandakan kepercayaan terhadap kemampuan perusahaan untuk mempertahankan momentum layanan foundry.

Perusahaan saat ini memiliki peringkat Zacks #2 (Buy), mencerminkan keyakinan analis terhadap potensi kinerja jangka pendek.