Mengapa Saham Home Depot Memerlukan Kehati-hatian Investor

Home Depot (HD), pemimpin global dalam ritel perbaikan rumah dengan lebih dari 2.300 lokasi di seluruh Amerika, telah mengirimkan sinyal mengecewakan yang menunjukkan bahwa investor sebaiknya pump rem pada pembelian dip. Perusahaan ini beroperasi melalui model omnichannel yang terdiversifikasi yang melayani pemilik rumah DIY, kontraktor profesional, dan pelanggan yang berorientasi layanan (DIFM) di seluruh e-commerce dan toko fisik, namun kinerja terbaru telah menimbulkan tanda merah tentang momentum jangka pendek.

Kekecewaan Pendapatan dan Pemotongan Panduan

Hasil kuartal ketiga Home Depot mengungkapkan retakan dalam pertahanan. Perusahaan mencatat laba sebesar $3,74 per saham, yang tidak memenuhi harapan konsensus sebesar $3,81—sebuah kekecewaan yang memicu tekanan jual segera. Pendapatan sebesar $41,4 miliar sedikit lebih tinggi dari perkiraan, menawarkan sedikit penghiburan.

Yang lebih mengkhawatirkan adalah tanggapan manajemen: perusahaan memangkas panduan EPS tahun penuh menjadi $14,02, yang mewakili penurunan 6% dibandingkan tahun lalu dan secara signifikan di bawah proyeksi sebelumnya yaitu $14,97. Revisi penurunan ini menandakan menurunnya kepercayaan pada jalur ke depan. Penjualan toko yang sebanding terbukti hampir datar, dengan penjualan toko yang sama di AS meningkat hanya 0,1% dan transaksi pelanggan menurun 1,4% secara tahunan—metrik yang menggambarkan stagnasi daripada pertumbuhan.

Kutipan mengecewakan dari manajemen menunjukkan bahwa aktivitas badai yang lemah, kewaspadaan konsumen yang terus-menerus, dan tekanan pasar perumahan sebagai penyebabnya. Peningkatan musiman yang diantisipasi di Q3 tidak pernah terwujud.

Pemotongan Estimasi Analis Menunjukkan Risiko Penurunan Lebih Lanjut

Pasar merespons dengan mengurangi ekspektasi secara tajam. Perkiraan kuartal saat ini turun 11%, dari $2,91 menjadi $2,62. Proyeksi untuk tahun penuh periode saat ini jatuh dari $15,01 menjadi $14,64 (a pengurangan 2% ), sementara perkiraan tahun depan menurun hampir 5% dalam 90 hari terakhir. Pemotongan perkiraan yang beruntun ini biasanya mendahului kelemahan saham lebih lanjut, karena kutipan mengecewakan dari manajemen seringkali menandakan bahwa panduan itu sendiri tetap terlalu optimis.

Poin Deteriorasi Teknis Menunjukkan Dukungan yang Patah

Memetakan lanskap teknis mengungkapkan posisi yang tidak stabil. HD melonjak 9% dari titik terendah 2024-nya dekat $325-$330, level yang menandai dukungan historis yang kritis. Namun, rata-rata bergerak menunjukkan tanda peringatan: MA 50-hari ($380) mendekati persilangan bearish di bawah MA 200-hari ($376), pola yang dikenal sebagai “Death Cross” yang secara historis memicu penjualan program dan tekanan turun tambahan.

Jika saham menembus dukungan terbaru di kisaran $325-$330 , harapkan penurunan lebih lanjut menuju $300 dan mungkin lebih jauh lagi. Sementara itu, setiap rally ke atas menuju MA 21-hari ($360) dan MA 50-hari ($380) merupakan kesempatan optimal untuk keluar dari posisi yang ada daripada menambah eksposur.

Latar Belakang Pasar: Hambatan Tanpa Angin Belakang yang Jelas

Di balik kekecewaan finansial terdapat tantangan struktural: pengeluaran konsumen untuk perbaikan rumah tetap rendah di tengah ketidakpastian ekonomi, dan pasar perumahan AS terus menghadapi hambatan yang membatasi aktivitas peningkatan yang bersifat diskresioner. Sementara saluran digital Home Depot dan segmen kontraktor profesional ( didorong oleh inisiatif teknologi ) memberikan dukungan yang moderat, mereka tidak cukup untuk mengimbangi kelemahan permintaan yang lebih luas.

Dengan tidak adanya katalis yang jelas dalam jangka pendek untuk percepatan dan manajemen yang menyampaikan pandangan hati-hati, pengaturan risiko-imbalan lebih mendukung untuk menunggu baik perbaikan fundamental atau kelemahan harga lebih lanjut sebelum menginvestasikan modal baru ke dalam HD.

Garis Bawah

Kekurangan pendapatan Home Depot yang mengecewakan, revisi estimasi ke bawah, dan tanda-tanda teknis peringatan menunjukkan bahwa investor harus mengamati daripada mengakumulasi pada kelemahan. Angin sakal pasar perumahan dan ketidakpastian konsumen tidak menunjukkan tanda-tanda akan mereda dalam waktu dekat, menjadikan panggilan pendapatan lanjutan bulan November sebagai titik belok yang krusial. Sampai kejelasan itu muncul, HD tetap menjadi saham yang harus dipantau—bukan dibeli.