Stock Split 10-For-1 Netflix pada 17 November: Memahami Peluang Sebenarnya bagi Investor

Apa yang Terjadi pada Saham Netflix

Netflix sedang melaksanakan pembagian saham 10 untuk 1 yang akan mulai berlaku pada 17 November, segera mengubah cara jutaan investor ritel dapat mengakses saham raksasa streaming tersebut. Harga saham saat ini sekitar $1.100 akan turun menjadi sekitar $110 per saham, membuat titik masuk jauh lebih mudah diakses daripada sebelumnya. Ini menandai pemecahan ketiga perusahaan sejak IPO-nya pada tahun 2002—sebuah bukti penciptaan nilai yang tak henti-hentinya yang telah menghasilkan pengembalian yang mencengangkan sebesar 103.000% selama dua dekade.

Mesin di Balik Pertumbuhan Netflix

Pada intinya, Netflix mendominasi pasar yang pada dasarnya diciptakannya. Platform ini melayani lebih dari 300 juta pelanggan di seluruh dunia, jauh lebih banyak dibandingkan pesaing seperti Disney+ dan HBO Max, yang masing-masing memiliki kurang dari setengah basis pelanggan Netflix. Keunggulan skala ini langsung diterjemahkan menjadi profitabilitas—sesuatu yang jarang terjadi dalam streaming. Perusahaan menghasilkan $10,4 miliar dalam pendapatan bersih dari $43,3 miliar dalam pendapatan selama empat kuartal terakhir, memberikan kekuatan untuk berinvestasi lebih banyak dibandingkan pesaing dalam konten dan mempertahankan benteng kompetitif.

Yang lebih penting, akselerasi pendapatan kembali beraksi. Pertumbuhan pendapatan kuartalan terbaru mencapai 17,2%—kecepatan tercepat dalam empat tahun—didorong oleh dua katalis strategis yang layak mendapat perhatian investor.

Revolusi Tingkat Didukung Iklan

Langganan mendukung iklan Netflix seharga $7,99 per bulan telah menjadi mesin pertumbuhan. Meskipun harganya di bawah standar ($17,99) dan premium ($24,99), tambahan iklan memastikan profitabilitas. Di semua pasar yang tersedia, pendaftaran tier iklan sekarang secara konsisten melebihi 50% dari total keanggotaan baru. Dampak finansialnya sangat mencolok: pendapatan iklan berlipat ganda pada tahun 2024 dan diposisikan untuk lebih dari dua kali lipat lagi pada tahun 2025, mewakili aliran pendapatan yang berkembang pesat dengan biaya konten minimal.

Acara Langsung sebagai Alat Akuisisi Anggota

Peralihan perusahaan ke arah olahraga dan hiburan langsung yang eksklusif menandakan babak baru. Netflix telah mengamankan hak siar untuk pertandingan tinju premium dan siaran NFL, dengan acara-acara ini menarik banyak pemirsa. Pertandingan tinju Canelo Álvarez versus Terence Crawford—yang disebut sebagai pertarungan yang paling banyak ditonton abad ini dengan 41 juta pemirsa—mencontohkan bagaimana konten langsung melampaui batasan tradisional dari streaming sesuai permintaan dan mendorong pertumbuhan langganan.

Cek Realitas Pemecahan Saham

Pemisahan saham itu sendiri tidak mengubah nilai perusahaan yang mendasarinya, tetapi sering kali memicu minat beli dari peserta ritel yang sebelumnya terpinggirkan, yang berpotensi mengangkat harga saham dalam jangka pendek. Namun, penilaian Netflix menceritakan kisah peringatan bagi spekulan jangka pendek.

Diperdagangkan pada rasio P/E 46,1 (sedikit di atas rata-rata tiga tahunnya 44), saham Netflix sudah memperhitungkan ekspektasi optimis. Wall Street memproyeksikan pendapatan sebesar $32,30 per saham pada 2026 ($3,23 setelah pemecahan saham), yang akan memposisikan saham pada P/E forward sebesar 34. Agar Netflix dapat mempertahankan valuasi saat ini, saham harus naik 35% sebelum akhir tahun 2026—target yang menuntut tetapi tidak mustahil jika momentum tetap ada.

Lensa yang Lebih Panjang Diperlukan

Peluang nyata muncul bagi investor yang sabar yang bersedia memperpanjang horizon mereka selama lima tahun atau lebih. Rentang waktu ini memungkinkan aliran pendapatan yang muncul—terutama bisnis periklanan dan pemrograman acara langsung—untuk sepenuhnya matang dan menunjukkan potensi kontribusi keuntungan mereka. Selama periode tersebut, keunggulan kompetitif Netflix dalam pengeluaran konten, loyalitas pelanggan, dan skala platform harus terakumulasi secara berarti.

Pemisahan saham itu sendiri pada dasarnya adalah mekanisme untuk memperluas basis investor. Pertanyaan yang nyata bukanlah apakah harus segera terjun, tetapi apakah jalur pertumbuhan jangka panjang Netflix layak untuk dipegang meskipun ada siklus pasar yang tak terhindarkan dan tekanan kompetitif. Bagi para investor yang yakin akan daya tarik kategori streaming dan posisi dominan Netflix di dalamnya, pemisahan pada 17 November hanya membuat partisipasi menjadi lebih praktis—tidak selalu lebih menarik hanya berdasarkan valuasi saat ini.