Mengerti perbedaan antara dalam pasar dan luar pasar, rahasia untuk menilai kekuatan beli dan jual saham

Membuka perangkat lunak tampilan pasar, apakah Anda memperhatikan data yang tampak rumit—internal, eksternal, rasio internal dan eksternal? Banyak investor pemula merasa asing dengan indikator-indikator ini, namun mereka tidak tahu bahwa indikator-indikator ini dapat secara langsung mencerminkan suasana beli dan jual di pasar. Menguasai logika di balik indikator-indikator ini akan secara signifikan meningkatkan kemampuan Anda dalam menilai tren harga saham jangka pendek.

Perwujudan kekuatan beli dan jual: mengenal internal dan eksternal

Dalam perdagangan saham, selalu ada pertarungan antara pembeli dan penjual. Kunci memahami internal dan eksternal terletak pada kejelasan siapa yang secara aktif memberi jalan.

Sebelum transaksi terjadi, di pasar akan muncul dua jenis order—harga jual yang diajukan penjual (berharap menaikkan harga transaksi) dan harga beli yang diajukan pembeli (berharap menurunkan harga transaksi). Ketika transaksi nyata terjadi, berdasarkan posisi harga transaksi, kita dapat menilai siapa yang lebih agresif.

Pembentukan internal: Ketika harga saham bertransaksi pada harga beli yang diajukan, ini menunjukkan bahwa penjual tidak mau menunggu dan langsung menerima tawaran pembeli. Jumlah lembar saham yang terjual dalam transaksi ini dihitung sebagai bagian dari internal, mencerminkan sikap penjual yang mendesak—mereka bersedia menurunkan harga untuk menjual, biasanya dianggap sebagai sinyal bearish.

Pembentukan eksternal: Ketika harga saham bertransaksi pada harga jual yang diajukan, pembeli secara aktif mengejar harga, menerima harga yang lebih tinggi dari penjual. Jumlah lembar saham yang dibeli ini dihitung sebagai bagian dari eksternal, menunjukkan sikap aktif pembeli—mereka bersedia membayar lebih untuk membeli, ini adalah sinyal bullish.

Sebagai contoh, untuk sebuah saham, jika order beli menunjukkan 1415 lembar di harga 1160元, dan order jual menunjukkan 281 lembar di harga 1165元. Jika investor langsung menjual 50 lembar di harga 1160元, ini menunjukkan bahwa dia secara aktif mengikuti tawaran pembeli, dan 50 lembar ini dihitung sebagai bagian dari internal. Sebaliknya, jika investor langsung membeli 30 lembar di harga 1165元, ini menunjukkan bahwa dia menyesuaikan diri dengan permintaan penjual, dan 30 lembar ini dihitung sebagai bagian dari eksternal.

Makna dari lima tingkat harga

Lima tingkat harga adalah dasar analisis order book, menampilkan sepuluh order yang paling berminat untuk transaksi di pasar. Di sisi kiri, lima tingkat harga beli (biasanya ditampilkan dengan warna hijau) menunjukkan lima order beli tertinggi saat ini, sedangkan di sisi kanan, lima tingkat harga jual (biasanya berwarna merah) menunjukkan lima order jual terendah.

Misalnya, tingkat beli satu menunjukkan 203.5元/971 lembar, yang berarti saat ini harga beli tertinggi di pasar adalah 203.5元 dengan keinginan beli sebanyak 971 lembar; tingkat jual satu menunjukkan 204.0元/350 lembar, yang berarti harga jual terendah adalah 204.0元 dengan pasokan sebanyak 350 lembar.

Perlu diingat bahwa lima tingkat harga ini menampilkan niat order, bukan volume transaksi yang sudah pasti terjadi—setiap order bisa dibatalkan sewaktu-waktu.

Menggunakan rasio internal dan eksternal untuk mengukur kekuatan beli dan jual

Trader jangka pendek sering memusatkan perhatian pada satu pertanyaan utama: siapa yang mendorong volume transaksi saham ini saat ini?

Rasio internal dan eksternal digunakan untuk menjawab pertanyaan ini, dengan rumus yang sangat sederhana:

Rasio internal dan eksternal = volume transaksi internal ÷ volume transaksi eksternal

Berdasarkan rasio ini, kita dapat dengan cepat menilai kecenderungan pasar:

• Rasio > 1: volume internal lebih besar dari eksternal, menunjukkan tekanan jual lebih besar daripada kekuatan beli, suasana pasar cenderung bearish, sinyal lemah
• Rasio < 1: volume internal lebih kecil dari eksternal, menunjukkan minat beli lebih tinggi daripada jual, suasana pasar cenderung bullish, sinyal positif
• Rasio mendekati 1: kekuatan beli dan jual seimbang, pasar dalam kondisi stagnasi atau bergejolak, arah pasar tidak jelas

Cara praktis menerapkan rasio internal dan eksternal

Hanya mengetahui definisi internal dan eksternal tidak cukup, yang penting adalah bagaimana menggabungkan faktor lain untuk membuat penilaian. Penggunaan yang efektif harus menggabungkan posisi harga, fluktuasi volume transaksi, dan struktur order book:

Situasi ideal untuk kombinasi bullish dan bearish

Ketika volume eksternal secara signifikan melebihi internal, dan harga saham juga sedang naik, ini menunjukkan bahwa pembeli secara aktif masuk dan mendorong harga, merupakan tanda kekuatan bullish yang sehat. Jika disertai dengan peningkatan volume transaksi yang jelas, tren kenaikan jangka pendek akan semakin kuat.

Sebaliknya, ketika volume internal jauh lebih besar dari eksternal, dan harga saham cenderung turun, ini menunjukkan bahwa penjual aktif menjual dan menekan harga, merupakan sinyal bearish yang sehat. Jika volume transaksi juga meningkat, tekanan penurunan akan semakin kuat.

Waspadai sinyal palsu

Di pasar, banyak jebakan yang menipu. Jika Anda melihat volume eksternal jauh lebih besar dari internal, tetapi harga tidak naik dan malah turun, dan volume transaksi berfluktuasi, ini sangat mungkin adalah upaya manipulasi oleh pihak besar untuk menciptakan ilusi bullish palsu. Mereka mungkin menumpuk order jual besar di posisi tertentu untuk memancing investor ritel mengikuti kenaikan, padahal mereka secara diam-diam menjual dalam jumlah besar—ini disebut “jebakan bullish palsu”.

Demikian pula, jika internal lebih besar dari eksternal tetapi harga tidak turun dan malah naik, dan volume tidak stabil, waspadai kemungkinan “jebakan bearish”. Pihak besar mungkin memasang order beli besar di posisi tertentu untuk memancing investor ritel menjual, sementara mereka secara diam-diam mengumpulkan saham. Setelah itu, harga bisa tiba-tiba melonjak, membuat posisi short terjebak.

Ada juga fenomena umum di mana internal lebih besar dari eksternal, tetapi harga akhirnya tetap naik. Ini biasanya karena selain volume transaksi, faktor psikologis pasar, berita, dan fundamental perusahaan juga mempengaruhi.

Kekuatan dari area support dan resistance

Analisis teknikal berfokus pada interaksi antara harga dan volume transaksi untuk memperkirakan arah masa depan. Dalam kerangka ini, konsep support dan resistance sangat penting.

Pembentukan dan penggunaan area support

Internal lebih besar dari eksternal menunjukkan bahwa penjual lebih agresif, tetapi ketika harga turun ke level tertentu dan berhenti turun, sulit untuk membuat harga baru lebih rendah, maka level ini menjadi area support. Keberadaan support menunjukkan bahwa di level ini terdapat banyak pembeli yang bersedia masuk, menganggap harga di level ini sudah cukup murah, dan mengharapkan rebound. Investor dapat mempertimbangkan untuk masuk posisi buy di dekat support, menunggu momentum rebound.

Pembentukan dan penggunaan area resistance

Sebaliknya, eksternal lebih besar dari internal menunjukkan kekuatan beli yang tinggi. Ketika pembeli yang kuat tidak mampu mendorong harga lebih tinggi dan terhenti di suatu level, level ini menjadi resistance. Resistance biasanya terbentuk di dekat level tertinggi historis—investor yang membeli di level tinggi tidak ingin rugi dan tidak ingin terjebak lama, mereka ingin keluar saat harga mendekati level ini. Beban jual yang berat ini membuat pembeli baru enggan membeli, dan meskipun kekuatan beli besar, harga tidak mampu menembus resistance.

Strategi trading dalam rentang

Oleh karena itu, ketika saham berfluktuasi di antara resistance dan support, dapat dilakukan trading dalam rentang: beli di support, jual di resistance; atau jual di resistance, dan tutup posisi saat harga mencapai support.

Jika harga menembus support ke bawah atau melewati resistance ke atas, kekuatan beli dan jual ini sudah tidak relevan lagi, dan biasanya akan diikuti tren yang kuat—baik turun terus sampai menemukan support berikutnya, atau naik terus sampai menyentuh resistance baru.

Kelebihan dan kekurangan internal dan eksternal

Keunggulan

Informasi yang cepat diperbarui: Data internal dan eksternal serta setiap transaksi diperbarui secara bersamaan, mampu merespons perubahan aktifitas beli dan jual di pasar secara cepat

Mudah dipahami: Logika internal dan eksternal sederhana dan jelas, sehingga pemula pun dapat dengan cepat memahaminya

Membantu analisis order book: Menggabungkan data internal dan eksternal dengan order beli dan jual, serta volume transaksi, dapat meningkatkan akurasi penilaian tren harga jangka pendek

Keterbatasan dan risiko

Mudah dimanipulasi: Seperti yang telah disebutkan, skenario jebakan bullish dan bearish, di mana pihak besar melakukan “order—transaksi—batal” secara berulang, dapat menciptakan data internal dan eksternal yang menyesatkan. Mengandalkan indikator ini saja berisiko salah arah

Hanya mencerminkan kondisi jangka pendek: Internal dan eksternal menggambarkan aktivitas transaksi saat ini, tidak mampu menunjukkan tren jangka panjang atau perubahan fundamental

Penggunaan terpisah berisiko: Internal dan eksternal harus dikombinasikan dengan volume transaksi, pola candlestick, berita fundamental, dan faktor lain; penggunaan sendiri akan sangat menurunkan nilai rujukan

Kesimpulan

Internal dan eksternal pada dasarnya adalah alat untuk mengukur kekuatan pasar antara pembeli dan penjual. Dengan mengamati skala relatif internal dan eksternal, investor dapat dengan cepat memahami siapa yang lebih mendesak untuk melakukan transaksi. Internal besar menunjukkan penjual yang agresif, risiko harga turun lebih tinggi; eksternal besar menunjukkan pembeli aktif, peluang harga naik lebih besar.

Namun, keberhasilan pengambilan keputusan investasi tidak boleh bergantung pada satu indikator saja. Rasio internal dan eksternal, area support dan resistance, hanyalah bagian dari rangkaian alat analisis teknikal. Investor yang cerdas akan juga memperhatikan fundamental perusahaan, perkembangan industri dan ekonomi secara umum, serta melakukan persiapan matang agar dapat meningkatkan peluang keberhasilan di pasar.